亞太貨幣市場的表現意外強勁！
今天早盤，馬來西亞林吉特兌美元一度上漲1.1%，創2023年2月以來新高。韓元兌美元持續拉升，創下4月以來最高水平。泰銖、新加坡元、印尼盧比、澳元和新西蘭元全線大漲。人民幣亦持續拉升至7.15左右水平。
從美元和日元的角度來看，今天早盤，美元指數並未出現大跌，日元還有小幅貶值。那麼，究竟發生了什麼？分析人士認為，上周五美元指數大跌可能是主因。從此前公布的美國就業統計數據看，美國經濟增幅明顯放緩。美聯儲降息預期顯著增強。有消息指出，9月美國聯邦公開市場委員會將利率下調0.5個百分點的概率目前超七成。
受此影響，今天A股市場的表現亦十分強勁。早上開盤，A50期指直線拉升，漲幅一度超過1%。港股市場主要指數漲幅皆超1%。人民幣一度猛拉近160點。
突然大爆發
今天早盤，亞太貨幣集體大爆發。馬來西亞林吉特兌美元一度上漲1.1%，創2023年2月以來新高。現漲近1%。
馬來西亞統計部門此前發布的數據顯示，今年上半年，馬來西亞國內生產總值（GDP）達7982億林吉特，較去年同期增長5.1%。其中，今年第二季度，馬來西亞GDP同比增長5.9%，高於此前統計部門預估的5.8%，亦高於今年一季度同比增長4.2%的表現。統計顯示，第二季度，馬來西亞建築業和服務業增長尤為亮眼。建築業增加值較去年同期增長17.3%，服務業增加值同比增速也達到5.9%。製造業增加值較去年同期增長了4.7%，較一季度1.9%的同比增速有大幅改善。
與此同時，雖然，今天韓國經濟人協會發布的一份報告顯示，近10年韓國出口增幅不及中國大陸和中國臺灣。但韓元的表現亦非常強勁。美元兌韓元一路狂跌。
其余貨幣如泰銖、印尼盧比、新加坡元等漲幅都比較大。值得一提的是，人民幣亦受到了提振。今天早盤，離岸美元兌人民幣亦是一路下行。
值得一提的是，今天早盤的美元指數並未明顯殺跌，而日元還處於小幅貶值的行情當中。
是何緣故？有何影響？
突然出現如此走勢，究竟有何緣故？又有何影響呢？分析人士認為，主要原因還是由於上周五美元指數出現了暴跌。上周，美國的通脹數據強化了美聯儲將要在9月份降息的預期，而零售等數據則緩解了對於美國經濟硬著陸的擔憂。
中金公司認為，在降息+風險偏好上行的組合下，美元指數則繼續處於偏弱的境地，連續第三周走軟。非美貨幣則大多走強，得益於經濟數據的走高，英鎊上周收高1.43%；而歐元同樣在美元的整體回落背景下收漲1%。商品貨幣中，受益於市場風險偏好走強，澳元、挪威克朗、新加坡元和加元分別收漲1.4%、1.23%、0.88%和0.37%。
截至上周五，市場預計美聯儲在9月會議結束前降息25個基點的可能性為76%。一周前，市場預計美聯儲進一步降息50個基點的可能性超過50%。而據興業研究，在美聯儲政策風格不大幅轉向的情況下，以當前通脹回落幅度，潛在降息空間在75—125bp之間或許較為合理。
在此之前，巴西、智利等中南美國家采取降息措施，以支撐經濟發展。墨西哥銀行也於8日決定降息。此前，加拿大已經降息。但由於通脹依然存在，亞太國家還在觀察。這可能是助漲亞太市場貨幣的主要原因。
那麼，這種趨勢是否會持續？從債券市場來看，可能依然會比較曲折。有消息稱，就在通脹預期轉弱之際，有債券投資者已經轉向防禦，以防未來通脹飆升。
這些基金經理正在建立頭寸，以便發生通脹沖擊時為固定收益回報提供緩沖。美國商品期貨交易委員會上周五公布的數據顯示，最近一周，投機者對五年期美國國債的凈空頭押註增至有記錄以來的最高水平，而對十年期美國國債期貨的看跌押註則達到自1月份以來的最高水平。
截至8月13日當周，五年期國債期貨凈空頭倉位增至1695072份合約，高於前一周的1688076份。10年期美國國債期貨空頭押註從776208份合約增至860243份合約。美國國債收益率已從上上周觸及的一年多低點反彈，當時人們對美國經濟正在迅速疲軟的擔憂加劇，且部分由於流行的美元/日元套利交易的解除而導致股市暴跌。
當然，從A股市場來看，本幣升值的確有利於權益市場估值提升，但最重要的還是修煉好內功，管理好預期。這樣才能吸引更多的增量資金。在此次美元貶值過程當中，全球「搶資金」可能也會成為一種現實。而練好內功，才是最重要的抓手。---[責編：楊喻程*校對：廖勝超/來源: 券商中國]
*這個板塊大批量漲停！基金經理最新研判*
近期，市場受到蘋果、Meta等科技巨頭紛紛布局AI眼鏡產品的利好刺激，AI眼鏡多只概念股受到資金追捧。截至8月16日，亞世光電4連板，華映科技6天3板，卓翼科技3連板，博士眼鏡走出5連板，多只概念股接連漲停。
券商中國記者注意到，在這輪智能眼鏡產業鏈的上漲周期中，有半導體、人工智能個股被謝治宇、胡宜斌和劉元海等知名基金經理重倉，也有中小盤個股僅有部分外資機構持倉，國內公募基金經理悉數踏空。
券商中國記者采訪德邦基金、融通基金、金鷹基金等多位基金經理和研究人員，挖掘智能眼鏡板塊上漲背後的邏輯和後市機會。融通基金的基金經理張鵬向記者表示，智能眼鏡概念股受到資金關註，背後主要的邏輯在於，智能眼鏡持續升級疊代成為當下AI最具性價比的硬件落地方案，市場期待AI智能眼鏡成為新一代大眾化消費電子產品，甚至是新一代計算平臺。目前已經看到爆款產品的持續熱銷，以及國內外科技巨頭的積極布局。
多位公募名將重倉泛AI應用
近期有消息稱，蘋果團隊正繼續試驗開發多款智能眼鏡產品，預計明年推出平價版Vision Pro。此前，Meta與雷朋聯名的第二代智能眼鏡產品Ray-Ban Meta在社交網站大火。在相關消息刺激下，國內蘋果產業鏈個股和AI眼鏡相繼受到資金的追捧。
「智能眼鏡不是新概念，早在前幾年就有AR、VR眼鏡，但今年在AI熱度的加持下，結合生成式人工智能大模型的疊代演進，算力大幅提升，為人工智能眼鏡打開了新的想象空間。」華南某基金公司研究人員向記者表示。
從個股來看，水晶光電是國內一家從事精密薄膜光學產品研發、生產和銷售的光電元器件製造的企業，也被市場當作是智能眼鏡概念股之一，年初2月份至今，該公司股價上漲達到100.41%。公司2024年中報顯示，共有51家基金公司持倉，興證全球基金謝治宇、華安基金胡宜斌和東吳基金的劉元海等名將都重倉了該公司。
具體來看，謝治宇管理的百億基金興全合潤LOF、興全合宜A和興全社會價值三年持有在今年二季度分別重倉新進水晶光電4608.91萬股、2476.91萬股和250.11萬股。其中，水晶光電位於興全合潤LOF重倉股的第七位。
謝治宇的主要持倉邏輯在於「對泛AI應用、半導體、新能源車、家電等相關產業鏈進行挖掘，對具有核心競爭力的公司進行長周期的跟蹤和布局。」
胡宜斌管理的華安媒體互聯網C、華安景氣領航A、華安滬港深外延增長A等7只基金持有水晶光電3628.76萬股。此外，水晶光電同樣作為半導體概念出現在劉元海管理的東吳移動互聯C前十大重倉之中。
「我們密切關註並始終堅持配置一部分科技創新在物聯網、元宇宙、工業互聯網、AR/VR、雲計算的應用，同時繼續緊密挖掘並跟蹤人工智能在新渠道、新技術、新硬件、新形態的投資機會；高度認同AI將不斷改變人類生活，高度重視AI和IOT產業共振形成的全新商業機會，以及，AI在B端和C端應用的創新生態。」胡宜斌在二季報中表示。
部分「熱股」鮮有公募持倉
不過，記者注意到，在7月份以來這輪資金爆炒的智能眼鏡熱股中，鮮有基金經理提前布局概念股，上漲的個股多為小盤股，機構特別是公募基金的持倉較少。
亞世光電是一家專註於光電顯示組件的研發、設計、生產和銷售的高科技企業，在此輪上漲前，亞世光電股價接連回落，從年初的44.32元/股跌至17.43元/股。截至16日的第4個漲停板後，回到27.50元/股。
亞世光電近期上漲幅度超過50%，該公司的機構持倉中，僅有瑞士聯合銀行、巴萊克銀行和摩根士丹利國際三家QFII機構持有，國內公募基金經理無人持倉。連續4個交易日上漲的卓翼科技累計漲幅38.48%，該股同樣只有摩根大通、巴萊克銀行、高盛集團和瑞士聯合銀行等4家QFII機構持倉。
熱門股博士眼鏡同樣如此，7月19日以來，博士眼鏡上漲近225%，但該股僅有國投瑞銀基金經理綦縛鵬管理的國投瑞利LOF和國投瑞銀行業睿選A分別持有博士眼鏡165.83萬股和65.88萬股。不過，兩只基金的倉位相對較低，單只個股的強勢上漲並沒有形成顯著的業績回報，在市場波動中，分散、低倉位組合是綦縛鵬今年二季度的主要持倉策略。
金鷹基金權益研究部劉忠騰向記者介紹，智能眼鏡可拆解為：光學、芯片、傳感器、顯示、揚聲器、結構件、麥克風、攝像頭、交互和電池；光學中又可拆解為：光波導、傳統鏡片、變色鏡片等；顯示又可拆解為：LCOS、Micro OLED、Micro LED等；結構件又可拆解為：轉軸、國內鏡架、國際鏡架、奢侈品鏡架等。
「若詳細拆分智能眼鏡，其產業鏈上的公司較多，每個公司負責產業鏈上的一小部分，導致市值較小。同時，中小盤股的業績彈性較高，智能眼鏡的出貨量能帶來較明顯的增長。」劉忠騰表示。
基金經理：AI眼鏡有望迎來爆發式增長
TheVerge數據顯示，截至2024年5月，Ray-Ban Meta智能眼鏡的全球銷量已突破100萬臺。除Meta外，蘋果、小米等國內外大廠紛紛布局AI眼鏡，為什麼智能眼鏡再次成為市場關註的焦點？
德邦基金基金經理陸陽認為，過去智能眼鏡的產品疊代方向更多聚焦在顯示方向，如Meta的VR和蘋果的MR，極致的顯示效果也往往伴隨著體積、重量和續航等難題。
而隨著AI大模型的不斷進步和端側化，智能眼鏡逐漸開辟了重交互、輕顯示的分支，比如通過語音交互、手勢交互、眼動追蹤等方式實現個人助理形式的體驗增強。並且在定價相對便宜的情況下，市場推廣和加速普及便有了更好的基礎，比如某些品牌的常規款和AI款價差並不算大，用戶自發嘗試的積極性就比較顯著。
張鵬對記者表示，過去的智能眼鏡並不成熟，沒有打動消費者的核心體驗，而且售價高、技術不成熟，消費者很難為其買單。但是隨著顯示模組技術的不斷成熟，科技巨頭的持續投入，以及各廠商在智能眼鏡應用場景上的不斷探索，AI眼鏡有望迎來爆發式增長。
「產業鏈中的個股確定性受益於這一輪AI眼鏡的爆發式增長，建議關註產業鏈環節中價值量占比最高、格局最優的環節對應的標的。」張鵬表示。
在產業鏈個股批量暴漲後，在公司的業績兌現和估值消耗方面，張鵬認為，關鍵在於科技巨頭及消費電子龍頭的積極布局，能否快速推動AI智能眼鏡的出貨量與滲透率提升。如果推動節奏符合預期，智能眼鏡真正進入快速成長期，產業鏈標的能夠實現估值與業績的雙升。
陸陽同樣認為，AI眼鏡是一個非常好的創新領域，雖然確實有部分產業布局明確的公司有望真正受益，並且往往其主業也伴隨消費電子復蘇有比較明確的業績拐點，但產業較新，還沒有到產業相關個股廣泛受益的階段。投資者在積極關註板塊機會的時候，還需謹慎辨別公司盈利能力，當然對於業績比較紮實且邊際改善明確的公司，可以適當樂觀。
「由於投資往往前置於產業的發展，因此可能會導致個股率先上漲。中長期來看，隨著技術的疊代、AI模型的不斷升級，以及用戶習慣的改變，智能眼鏡的銷量或呈現逐步上漲的趨勢。對於業績兌現也需保持長期視角來看待。」劉忠騰表示。---[責編：楊喻程*校對：趙燕/來源: 券商中國]
