美國紐約聯儲在5月24日表示，據5月份FOMC決議聲明計劃的縮表路線圖預測，從6月份開始，預計資產負債表規模到2025年中將由現在的接近9萬億最終縮減至5.9萬億左右，預計到今年底將收縮1萬億美元的基礎流動性。
據CME「美聯儲觀察」在5月24日提供的數據顯示，美聯儲6月加息0.5%的概率為94.5%，到7月累計加息1%的概率為93.7%，而自3月以來，已經加息0.75%。
高盛預計美國激進式的量化緊縮（QT）將嚴重損害美國金融市場的流動性，同時，大規模的快速縮表更會導致超額準備金耗盡，這會加劇美國金融市場的波動率，並對短期實際利率產生上行壓力。
隨着美聯儲在5月份的最新利率會議中表達了要採取幾十年來以來最激進的方式升息後，美國股市場因利率快速上升的預期及由此引發的經濟衰退而經歷了兩位數以上的跌幅，5月24日，美國股市標普500指數和納斯達克指數繼續以下跌收盤，華爾街擔心，美聯儲遏制數十年來最高通脹的激進舉措可能會使美國經濟陷入衰退。
而按幾家華爾街大投行的調查，美國金融市場中的拋售料將加劇，標普指數恐進一步下跌10%，一直到美聯儲結束鷹派行動為止，並警告資產價格的巨量波動會給金融市場帶來很大痛苦。
據美聯儲的最新加息路徑預測，會在接下去的四次會議每次都加息50基點，這意味着，美元價格將會持續攀升至2022年10月。
這意味着將比全球市場預期更快地提高美元借貸成本（利率上升），要知道，美國金融資產價格波動的核心就是資產負債表的擴張速度和預期及美債收益率控制。
這給美國經濟前景和美股蒙上陰影的同時，也更意味着此輪強勢美元周期對全球市場的吸籌效應已經開始，這在油價攀升、通脹高企和美元指數震盪走強的背景下將變得更加複雜和多變性，並會加劇美國金融市場的震盪。
比如，美聯儲大鷹派聖路易斯聯儲布拉德在5月23日意外地表示，如果通脹控制成功，2023年可能會降息及亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克也拋出「9月暫停加息」觀點就是最新的例證。
由此同時，從5月24日開始，華爾街也開始炒作美聯儲投降論，因為高盛和美銀在5月23日的報告中稱，和2018年類似，一個潛在的經濟衰退風險信號就足以讓美聯儲開始恐慌並放棄持續緊縮，這些都在說明現在的美國金融市場存在重大轉變的可能，並給全球市場帶來波動。
雖然，美元指數在上周下跌約1.3%，為2月初以來美元表現最差的一周後，在5月24日再下跌0.372%至101.76，創下近一個月最低，但據路透社在5月23日公布的外匯策略師的一項最新調查顯示，美元指數在近期的大部分漲幅將至少再保留至今年第四季度，那麼，這些將對全球市場意味着什麼？
BWC中文網研究團隊在不同場合多次強調，由於美元的主要儲備和結算貨幣地位主導了外匯和國際貿易的環境下，使得美國可以將自己不斷增長的債務赤字和通脹風險轉嫁給一些經濟結構單一、外債高企和外儲短缺的市場，收取鑄幣稅，在美元流動性收緊的情況下，這些市場的經濟、資產和匯率將會持續受到影響，這種走勢隨着美元流動性將「由澇轉旱」處於底部過程中可能會更顯著。
高盛在5月6日發布的報告中曾警告市場會在2023年第二季度時可能會出現「美元荒」的現象。正如我們在不同場合所強調的那樣，歷史上每次強勢美元周期總會引發經濟和金融市場的震盪，這種效應較早生動的案例可以參照委內瑞拉、津巴布韋，最新發生的案例也可以參考斯里蘭卡、土耳其、巴西、緬甸和印尼。
比如，斯里蘭卡當局在5月20日宣布將出現該國經濟史上的首次主權債務違約，並警告通脹率可能飆升至40%，數據顯示，該國債券在2022年表現在全球墊底，持有人的損失接近60%，目前，斯里蘭卡可用的外儲將耗盡即將出現「錢荒」。
另外，土耳其、阿根廷以及智利在美元借貸成本持續攀升的背景下，這幾個國家發生主權債務違約風險也相對更大，因為這三國也曾經多次出現過主權債務違約，且外部債務問題一直比較嚴重。
對此，彭博社援引的一份最新報告指出，美國經濟風險正利用寬鬆和緊縮的不同美元周期，並結合美元的貨幣地位轉嫁給一些經濟結構單一和外儲比較脆弱的國家，以收取鑄幣稅，除斯里蘭卡、土耳其、阿根廷以及智利外，還包括黎巴嫩、巴西、捷克、波蘭、巴基斯坦、埃及和印尼這11個經濟和金融市場比較脆弱的國家或都會由於外債與外儲呈陡峭的倒掛模式而面臨美元荒或美元融資成本變高的困境。
因為這些國家的經濟已經分別陷入貨幣嚴重貶值與債務危機的脆弱模式。而近段時間越南市場的暴跌更意味着此輪美元對市場的吸籌效應已經提前開始。
越南股市交易所
據美媒CNBC在5月24日報道，雖然，自2020年以來，越南股市為全球最佳，去年更是漲了一倍，但最近卻開始大幅下跌，截至5月23日，越南VN30指數從2022年高點已經大幅下跌了23.1%，由於強勁的拋售壓力，越南市場在5月22日這一周經歷了自2020年3月以來的最差表現，越南VNDIRECT證券公司的專家表示，在當前越南加緊整治金融市場情況下，這種下行風險仍將會主導市場，成為美聯儲扔出金融核彈以來最先受到衝擊的市場。
據越南快報的一份最新報告，隨着越南股市的暴跌，使得不少嗅覺靈敏的資金正悄然地提前從越南市場中撤退離開，截止5月20日，外國投資者淨賣出達396萬億越南盾的證券金融資產，是去年同期的2.8倍，從而導致越南股票市場的持續性下跌，加上全球避險情緒，這對越南股市為代表的高估值資產構成威脅，並容易形成多米諾骨牌效應。
越南城市一角
國際機構在5月最新發布的報告中稱，雖然，越南的外儲在增長，但外債擴張速度更快，可能會在2022年底逼近該國規定GDP的67%的債務比例上限，因此將該國列為了東南亞最需要鞏固財政的國家，IMF也在一周前發表的報告中警告越南要注意通脹和金融風險。
IMF預計越南面臨另外的一些直接風險還包括全球金融狀況、油價高企、供應鏈短缺、美聯儲收緊政策、俄烏衝突、房地產和公司債務市場的發展等，並對許多越南企業產生了負面影響，並導致越南經濟的宏觀風險增加。同樣，越南經濟也為上面的這11個國家敲響了警鐘，因為這些國家也面臨着相同的風險。
不過，在一些經濟結構單一的脆弱市場面臨美元融資成本變高的同時，美國的金融市場可能也會碰到相同的情況，一些嗅覺靈敏的國際資金將持續從美國市場撤出，轉向收益更高的市場。
按越南規劃與投資部長的警告就是，雖然，越南有勞動力成本、稅收和區位紅利優勢，但如果越南製造不能趕上工業4.0，那麼，與其他國家間的製造業真實差距將會越來越大，這也說明，越南已無法避免要被美元資本收割財富。路透社也在日前發表的文章中分析稱，隨着越南通脹上升，在全球經濟放緩下對越南的貿易和投資需求出現下降，疊加氣候變化風險影響經濟復甦及金融環境持續下行風險蔓延等因素，越南經濟可能存在倒退20年的風險。-(BWC中文網)
