跡象表明，始於大流行的美元盛宴正在終結。美聯儲即將在6月份開始縮減其9萬億美元的資產負債表。而此後縮表一旦達到最大速度，接下來每年的資產負債表縮減幅度將超過 1.1 萬億美元。有經濟學家認為，美聯儲的目標或將在三年內實現約3萬億美元的總資產負債表收縮。
同時，美聯儲在經過3月和4月的兩次加息後，跡象表明，還將在5月繼續加息至少0.5個百分點。美國聖路易斯聯儲主席布拉德5月21日表示，就目前而言，單次加息50個基點仍然是一個很好的計劃，應當設法讓聯邦基金利率到2022年年末達到3.50%。
實際上，美國通脹率已經在3月和4月連續兩個月超過8%，並且一度達到8.5%，創41年來新高。而截至5月23日，美國聯邦債務總額已堆積至30.47萬億美元的歷史新高，達到美國GDP的129%。因此，美聯儲加息縮表的同時，過去兩年間，流向印度等高外債，低外儲脆弱市場的美元資本則面臨在這些市場撤離的風險，進而，美聯儲則間接地將美國債務和通脹風險轉嫁給了多個脆弱市場。
這也是半個多世紀以來，美聯儲習慣的貨幣操作手法。值得注意的是，印度央行同兩周前發布的最新印度央行貨幣和金融報告稱，印度經濟需要12年才能克服大流行帶來的損失。而在此之前，印度經濟已經提前陷入了美元荒。
報告中稱， 假設印度 2022-23 財年的經濟增長率為 7.2%，然後再增長 7.5%，印度預計將在 2034 財年克服大流行的損失。不過，印度央行此前預計印度經濟在2024 財年將增長 6.3%。而分析師認為，在美聯儲已開始推行QT，美元資本不斷收縮的過程中，印度經濟的預期似乎將比上述報告還要悲觀，因為印度經濟向來喜歡往自己臉上貼金。
這一點，在印度經濟負債纍纍，過去多年的增長都是巨額美元債務堆積，早已深陷美元債務黑洞上就可見一斑。據印度Factly網站兩周前或 前援引金融分析師的一個圖表顯示，印度經濟在負債纍纍的程度上已經接近於出現債務危機的斯里蘭卡。斯里蘭卡央行5月19日證實，該國自1948年以來首次出現主權債務違約。而下面的圖表顯示，早在兩年前，印度債務總額就已達到GDP的約為89.61%。
不僅於此，經濟學家綜合各項數據統計，包括各州邦，以及印度聯邦在內的，印度全部公共債務總額約為1.78萬億美元，我們按印度2021年GDP約為3萬億美元計算，債務與GDP之比接近60%。而據印度央行4月末公布的最新數據顯示，印度外匯儲備已跌至6004.23億美元。印度央行連續第7周外匯儲備持續下滑。上述債務總額相當於印度外匯儲備的296%。這說明，印度經濟負債纍纍，入不敷出。這進一步說明，印度經濟深陷美元債務黑洞。
彭博社報道分析稱，隨着美元等全球資金紛紛逃離印度市場，僅在去年第4季度，印度盧比本季度就貶值2.2%，原因是全球基金從印度金融市場撤走了至少40億美元的資本，在有數據可循的市場中抽離規模最大。路透社報道，印度盧比已經連續四年成為亞洲表現最差的貨幣。美元資本還將繼續在印度上演撤離潮。
而這並沒有結束，預計印度2022/23財年的赤字率高於6.4%的目標。根據印度官方發布的預算公告，印度計劃在本財年借入創紀錄的14.31萬億盧比。穆迪已將印度的主權評級調整至Baa3，略高於垃圾級。經濟學人雜誌分析認為，現在的印度經濟處在25年以來最緊迫的境地。
這意味着，印度經濟或面臨倒退25年的可能。在美聯儲強加息縮表背景下，印度經濟向全球融資，借款的難度越來越大。加拿大皇家銀行指出，借貸能力有限的經濟體，受美元等風險因素衝擊的幾率非常大，印度就非常明顯。被譽為華爾街富有遠見的華爾街商品大王，億萬富翁吉姆·羅傑斯稱，印度市場經常犯錯，他們根本不懂經濟。自從2014年之後，我在印度就沒有任何投資。這似乎也是華爾街金融集團在印度經濟上演的收割財富案例之一。
然而值得玩味的是，印度經濟可能面臨倒退回原形的推手也早已出現。多年以來，印度的一些人可能與華爾街利益集團連續進行商業交易。這就給到美聯儲，以及華爾街創造了收割財富的更多便利。這也是印度經濟提前陷入美元荒的深層邏輯。
正如投資經理Patricia Perez-Coutts稱，美聯儲的貨幣舉措向來拿脆弱的經濟體開刀，就像一群野生牛羚正在渡河，獅子會挑年幼體弱的下手……其他整群牛羚會繼續前進。與BWC中文網有聯繫的宏觀經濟學家告訴我們，全球多個高外債，低外儲的脆弱市場面臨美元資金抽離的困境。
而根據IMF和世界銀行等機構的綜合數據來看，截至4月末，全球無力償還債務的國家數量已上升到至少30個。同時，阿根廷、土耳其、斯里蘭卡、烏克蘭、巴西、巴基斯坦、埃及、印尼、黎巴嫩、印度、越南、尼泊爾至少12國或都已陷入美元債務陷阱，會由於債務高企，又不具備強大的外匯儲備支撐而陷入美元新一輪貨幣緊縮周期中的困境。換言之，美聯儲或將債務和通脹風險轉嫁給至少12個脆弱的經濟體。-(BWC中文網)
