住房成本尚未真正放緩，粘性通脹仍對降息構成威脅。
在美國勞工統計局隔夜公布的8月CPI數據中，通脹走高的最大貢獻部門來自住房通脹：8月住房通脹環比上漲0.5%，高于上月0.4%的漲幅，同比增速達到5.2%，爲2023年3月以來首次上漲。
8月份租金環比上漲0.4%，略低于上月0.5%的漲幅。與此同時，業主等價租金（OER ）本月上漲0.5%，高于7月0.4%的漲幅。
此外，外出就餐費用、酒店住付費、學前教育費、汽車保險費等價格也出現不同程度的上漲。
住房成本可能繼續上漲
一年多以來，伴隨租金市場領先指標的持續下滑，以及租房市場公寓樓庫存仍處于高位，經濟學家普遍預計租金上漲的趨勢將放緩，而8月的CPI報告打破了這一預期。
中金分析點評稱，如果按照Zillow房租指數環比趨勢前瞻判斷，未來6個月CPI房租通脹環比很可能較難保持在低于0.2%的水平。這意味著來自于房租放緩的反通脹作用可能比較有限。
威爾明頓信托公司首席經濟學家Luke Tilley指出，住房供應也趨于緊張：
“待售市場上的房屋供應仍然非常短缺，這導致房價居高不下，並持續上漲。這會傳導至房租價格和其他影響CPI的因素。”
不過，瑞銀高級經濟學家Brian Rose認爲，此次住房成本的反彈不代表長期趨勢。
“在某個時候，增長會放緩，因爲租金上漲的速度不會很快，但很難說這種情況何時會發生。”
他表示，CPI數據對市場而言的滯後時間通常爲12個月，但此次的報告看起來更像是延遲了18個月，再疊加OER只是理論成本這一事實，美聯儲不應過分重視該數據。
Rose指出，沒有住房的通脹率僅爲1.1%，而不是3.2%。
降息或引發通脹飙升？
考慮到住房成本逆轉上行的趨勢，即將到來的美聯儲降息周期會不會重燃通脹？
目前，市場普遍預期美聯儲將在年內降息4次，共降息100個基點，一年內總降息250個基點。
有觀點指出，目前CPI的同比增速走勢已經和當時高度相似，如果美聯儲降息引發通脹再度飙升，美國或將重演1970年代。---來源: 華爾街見聞官方 -
*美國8月CPI同比漲幅回落至2.5%，創2021年2月來最低*
美國8月CPI同比漲幅爲2.5%，較7月有所回落，與市場預期的2.5%持平，是2021年2月以來同比的最小漲幅。
數據公布後美元指數下跌後又上漲。截止到發稿，美元指數約爲101.72，漲幅約0.05%。美股三大指數有漲有跌，截至發稿，道瓊斯工業指數下跌0.57%，納斯達克指數上漲0.16%，標普500指數下跌0.16%。
美國勞工統計局9月11日發布的數據顯示，美國8月CPI同比上漲2.5%，與市場預期持平，前值爲2.9%；核心CPI同比上漲3.2%，與市場預期持平，前值爲3.2%。環比看，美國8月CPI上漲0.2%，市場預期爲0.2%，前值爲0.2%；核心CPI上漲0.3%，高于市場預期的0.2%，前值爲0.2%。
截至9月11日晚間，芝商所CME Group的數據顯示，市場預期美聯儲9月下調25個基點的可能性爲85%，下調50個基點的可能性爲15%。
環比看，美國8月住房指數上升0.5%，是所有項目上漲的主要因素。能源指數在上月保持不變後，本月下降0.8%，汽油指數下跌0.6%（剔除季節性調整前，8月汽油價格下降2.7%），電力指數下降0.7%，天然氣指數下降1.9%。
食品指數繼7月上漲0.2%後，8月上漲0.1%，家庭食品指數保持不變，家庭以外食品價格指數環比上升0.3%。家庭食品指數的6個主要雜貨食品分項指數中，2個分項環比上升，4個分項環比下降。
肉類、家禽、魚類和蛋類指數上升0.8%，同時雞蛋指數上升4.8%；乳制品及相關産品指數上升0.5%；非酒精飲料指數繼7月上升0.5%後，8月下跌0.7%。
水果和蔬菜指數環比下降0.2%，谷物和烘焙食品指數下降0.1%。有限服務餐飲（limited service meals）指數環比上升0.3%，全面服務餐飲（full service meals）指數環比上升0.2%。
同比來看，能源指數8月下降4%，其中，汽油指數下降10.3%，天然氣指數下降0.1%，燃油指數下降12.1%，電力指數上升3.9%。
8月食品指數同比上升2.1%。其中，家庭食品指數上升0.9%，家庭以外食品指數上升4%。
在7月上升0.2%後，8月扣除食品和能源的核心CPI環比上升0.3%。其中，住房指數環比上升0.5%，業主等價租金指數環比上升0.5%，租金指數環比上升0.4%。離家住宿指數環比上升1.8%，前值爲0.2%。機票價格（airline fares）上升3.9%，此前5個月均呈下降趨勢。
機動車保險指數上升0.6%，教育和服裝指數也有所上升。二手車和卡車指數繼7月下降2.3%後，8月下降1%。家居裝飾和運營指數環比下降0.3%，醫療保健指數繼7月下降0.2%後，8月下降0.1%。通訊指數環比下降0.1%，娛樂和個人護理指數環比也下降0.1%，新車指數保持不變。
8月扣除食品和能源的核心CPI同比上升3.2%。住房指數同比上升5.2%，貢獻了超過70%的增幅。其他同比顯著增長的指數包括機動車保險（同比增長16.5%）、醫療保健（同比增長3%）、娛樂（同比增長1.6%）、教育（同比增長3.1%）。
---[欄目主編 ：趙翰露 *文字編輯 ：董思韻 *題圖來源 ：上觀題圖*來源 ：澎湃新聞/來源: 上觀新聞]
