今夜，全球金融市場聚焦鮑威爾的講話。
北京時間8月23日晚間，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表主題演講，他表示，政策調整的時機已經到來，政策方向已經明確，降息時機和節奏將取決於後續數據、前景變化和風險平衡。這是迄今為止，鮑威爾發出的最強烈的降息信號。
這番表態後，交易員增加了對美聯儲降息的押註，據CME「美聯儲觀察」：9月降息25個基點的概率為67.5%，降息50個基點的概率為32.5%。受此刺激，美股三大指數瞬間飆漲，截至北京時間22:30，道指漲超1%，納指大漲1.78%，標普500指數漲1.23%。
當前市場最大的懸念是，美聯儲9月降息25個基點還是50個基點。前白宮國家經濟委員會副主任Bharat Ramamurti認為，美聯儲應該強烈考慮9月份降息50個基點的可能性；New Century Advisors首席經濟學家、前美聯儲經濟學家Claudia Sahm也表示，美聯儲9月絕對有降息50個基點的理由。
鮑威爾重磅講話
北京時間8月23日晚間，美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾全球央行年會上發表主題演講，他頗為明確地直言，政策調整的時機已經到來，對通脹降至2%的信心已經增強。
在事先準備好的講稿中，鮑威爾表示，未來的政策方向很明確，降息的時機和步伐將取決於即將發布的數據、不斷變化的前景和風險平衡情況。
鮑威爾稱，將盡一切努力支持強勁的勞動力市場，同時在實現價格穩定方面取得進一步進展。勞動力市場降溫「顯而易見」，已經不再過熱。
對於市場擔憂的失業率上升，鮑威爾表示，通脹的上行風險已減弱，而就業的下行風險則有所增加。失業率上升並非由於裁員增加，而是由於勞動力供應增加和招聘速度放緩所致。
鮑威爾稱，政策利率水平為應對風險提供了「充足的空間」，包括勞動力市場出現進一步不利的疲軟。
分析人士稱，鮑威爾發出迄今為止最強烈的降息信號，其表示美聯儲打算采取行動，避免美國勞動力市場進一步疲軟。
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos在社交媒體發文稱，今日的講話表明鮑威爾的政策轉向已經完成，他在講話中表現出了全面的「鴿派」。
值得註意的是，這次傑克遜霍爾全球央行年會的時間點非常特殊，一方面美聯儲正處在即將開啟降息的政策十字路口；另一方面，美股市場剛剛經歷了一場暴跌後的大反彈。
在鮑威爾的講話後，交易員增加了對美聯儲降息的押註。據CME「美聯儲觀察」：美聯儲9月降息25個基點的概率為67.5%，降息50個基點的概率為32.5%。美聯儲到11月累計降息50個基點的概率為43%，累計降息75個基點的概率為45.2%，累計降息100個基點的概率為11.8%。
受鮑威爾講話刺激，美股三大指數瞬間飆漲，截至北京時間22:30，道指漲超1%，納指大漲1.78%，標普500指數漲1.23%。其中，美股科技「七巨頭」全線上漲，蘋果漲1.5%，英偉達大漲4.5%，微軟漲0.6%，谷歌A漲1.3%，亞馬遜漲1.3%，Meta漲1.1%，特斯拉漲4.8%。
美元指數大幅跳水，日內跌幅一度擴大至0.67%，跌破101，為去年12月來首次；美國十年期國債收益率跳水，日內跌超1.3%；現貨黃金價格則直線拉升，日內一度漲超1%，現報2514美元/盎司；現貨白銀日內漲超2%，報29.63美元/盎司。
分析師Anna Wong分析稱，鮑威爾的表態聽起來相當鴿派。到目前為止，他沒有阻止對9月50個基點降息的押註，沒有表示降息應該逐步進行，也沒有像其他美聯儲官員那樣使用「有條不紊」這個詞來描述可能的降息路徑。
值得一提的是，在鮑威爾講話前，多名美聯儲官員密集發表了有關未來利率路徑的看法。
其中，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克表示，已接近準備降息，贊成今年降息一次以上，美聯儲潛在的決策範圍包括從不降息到降息50個基點的諸多選擇；波士頓聯儲主席柯林斯表示，預計美聯儲很快將開始降息，循序漸進的降息步伐可能是合適的；費城聯儲主席哈克表示，只要數據表現符合他的預期，他就支持在9月降息；堪薩斯聯儲主席施密德表示，通脹正朝著正確方向發展，美聯儲應該保持耐心，希望在支持任何開始降息的決定之前參考更多經濟數據。
最大的懸念
當前市場已經充分定價了美聯儲9月啟動降息，因此市場最大的懸念是，美聯儲降息25個基點？還是50個基點？
繼貝萊德高管之後，前白宮國家經濟委員會副主任Bharat Ramamurti呼籲，美聯儲在9月會議上大幅降息，並批判該行7月「按兵不動」的決定是錯誤的。
Ramamurti表示，美聯儲7月份沒有降息是「一個錯誤」，並認為「應該強烈考慮9月份降息50個基點的可能性」。
他引用了當前的勞動力市場數據，如招聘趨勢、辭職率和申請失業救濟人數，作為勞動力市場壓力不斷增加的證據。但他並不認為就業市場會突然崩潰，並強調「物價穩定和通脹面臨的風險要比就業市場面臨的風險嚴重得多」。
Ramamurti指出，考慮到最近幾個月的通脹水平，美聯儲目前的利率過於嚴格。
「從我們看到的所有數據來看，美聯儲的利率相對於目前看到的通脹率來說似乎限製性過多。」Ramamurti呼籲美聯儲重新評估其立場。
就在一天前，全球最大的資產管理機構貝萊德（BlackRock）的全球固定收益部門的首席投資官Rick Rieder也發表了類似的看法。
他指出，美聯儲需要在9月份的會議上大幅下調利率，以重新刺激經濟增長，減輕消費者的債務壓力。Rieder說，「我（覺得）會降息50個基點。」
另外，「薩姆規則」提出者、New Century Advisors首席經濟學家、前美聯儲經濟學家Claudia Sahm稱，美國非農就業人數大規模下修令「美聯儲9月絕對有降息50個基點的理由」，而且她認為，美聯儲早就該降息了。
美國勞工部日前公布的報告顯示，美國在一年內的非農就業人口新增數初步大幅下修了81.8萬人——按比例則折合每月減少約6.8萬人。這是2009年以來規模最大的下修幅度。這意味著，美國勞動力市場並不像想象得那麽強勁，失業率可能會進一步上升。
Claudia Sahm稱，美聯儲9月大幅降息50個基點「不一定是個錯誤」。---[責編：戰術恒*校對：楊立林/來源: 券商中國]
*美聯儲鮑威爾：政策調整的時候到了*
[易財經8月23日訊] 美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾年會上表示，政策調整的時機已經到來。鮑威爾表示，對通脹回歸2%的信心增強；將盡一切努力支持強勁的勞動力市場，同時在實現價格穩定方面取得進一步進展。降息的時機和步伐將取決於數據、前景以及風險的平衡。
鮑威爾稱，將盡一切努力支持強勁的就業市場，就業市場似乎不太可能很快成為通脹之源。
有分析稱，這都坐實了市場對於鮑威爾將發表「偏鴿派」講話的預期。
交易員在美聯儲主席鮑威爾的講話後增加了對美聯儲降息的押註；互換市場預計美聯儲年末前將有近100個基點的降息幅度。
「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos在社交媒體發文稱，今日的講話表明鮑威爾的轉向政策已經完成，鮑威爾在講話中表現出了全面的鴿派，兩年前他還在同一時期表示，美聯儲將接受經濟衰退作為恢復通脹的代價。
鮑威爾演講重要內容如下：
新冠疫情爆發四年半後，疫情導致的最嚴重經濟扭曲正在消退。通貨膨脹大幅下降。勞動力市場不再過熱，現在的條件比疫情前寬松。供應限製已經正常化。美聯儲兩大使命面臨的風險平衡也發生了變化。
我們的目標是恢復價格穩定，同時保持強勁的勞動力市場，避免在通脹預期不太穩定的情況下出現早期通貨緊縮時期失業率急劇上升的情況。雖然任務尚未完成，但我們朝著這個目標取得了很大進展。
我們的緊縮性貨幣政策幫助恢復了總供給和總需求之間的平衡，緩解了通脹壓力，確保通脹預期保持穩定。通脹現在更接近我們的目標，過去12個月價格上漲了2.5%。
在今年早些時候暫停之後，我們又開始朝著2%的目標邁進。我越來越有信心，通脹率將可持續地回到2%的水平。
如今，勞動力市場已從之前的過熱狀態大幅降溫。失業率在一年多前開始上升，目前為4.3%——按歷史標準來看仍然很低，但幾乎比2023年初的水平高出整整一個百分點。大部分增長都發生在過去六個月。
到目前為止，失業率上升並不是裁員人數增加的結果，這在經濟低迷時期很常見。相反，失業率上升主要反映了工人供應的大幅增加和之前瘋狂的招聘速度的放緩。即便如此，勞動力市場狀況的降溫也是顯而易見的。
勞動力市場似乎不太可能在短期內成為通脹壓力上升的根源。我們不尋求也不歡迎勞動力市場狀況進一步降溫。
總體而言，經濟繼續穩步增長，但通脹和勞動力市場數據顯示形勢正在發生變化。通脹的上行風險已經減弱。就業的下行風險則有所增加。我們將竭盡全力支持強勁的勞動力市場，同時進一步實現價格穩定。通過適當減少政策限製，我們有充分理由相信，經濟將恢復到2%的通脹率，同時保持強勁的勞動力市場。
我們目前的政策利率水平為我們提供了充足的空間來應對可能面臨的任何風險，包括勞動力市場狀況進一步惡化的風險。---[文源：易財經/責任編輯： 逯文雲]
*經濟學家預測美國勞動力市場加速放緩 美聯儲或大幅降息*
[財聯社8月24日電]，月度調查顯示，經濟學家認為美國勞動力市場超出預期的降溫速度將促使美聯儲更快、更大幅降息。
經濟學家在8月調查中表示，失業率預計到今年年底將達到4.4%的峰值，並一直保持到2025年年中，他們認為新增就業可能略高於前月。
這應該會使美聯儲年底前累計降息75基點，到進入2026年，降息速度會進一步加快。--- (彭博/來源: 財聯社)
*互換市場預計美聯儲年末前將有近100個基點的降息幅度*
[財聯社8月23日電]，交易員在美聯儲主席鮑威爾的講話後增加了對美聯儲降息的押註；互換市場預計美聯儲年末前將有近100個基點的降息幅度。---來源: 財聯社-
