5月非農報告，出現了近年來最詭異的一幕。
官方周五數據顯示，5月份美國意外增加了27.2萬個就業崗位，比共識預期的18萬個高出50%，比華爾街最高預期高出1.4萬個。更驚人的是，這個數字比預估值高出4個標準差，創下過去一年最高紀錄。時薪數據也意外增長，同環比均高於預期。
但與此同時，失業率卻意外地從3.9% 上升到 4.0%，為兩年來最高水平。
新增就業大超預期，為何失業率不降反升？
正如華爾街見聞此前提及，這與企業調查和家庭調查之間的巨大差異有關，前者激增27.2萬人，而後者則大幅下降了40.8萬人！
企業調查和家庭調查是美國衡量就業市場狀況的兩個主要調查。過去一年來，企業調查數據一直呈上升趨勢，而家庭調查數據停滯不前，目前水平已回落至去年夏天的水平。
現在這兩個調查之間的差異達到了900萬，這是有記錄以來的最大差距。
表面增加27.2萬，實際可能不到10萬人
那麽問題來了，這次的27.2萬新增就業人數中，存在多少水分？
有人發現，根據美國勞工統計局的數據，所有就業崗位中，有23.1萬個來自「出生/死亡調整」(Birth/Death adjustment)模型，也就是根據新企業成立的估算值。這部分工作崗位實際上並沒有被統計，而是被假定存在並直接計入電子表格中。
也就是說，這23.1萬個就業崗位只是統計局基於模型假設「憑空創造」出來的，用以調整就業總人數。
知名分析師Anna Wong指出，「出生/死亡調整」模型已經跟不上現實情況了，當前就業增長的實際速度可能不到每月10萬人。她認為，失業率數據目前更能反映就業市場的真實狀況。
自去年4月以來，出生-死亡模型已經增加了190萬個就業崗位，占同期所有新增就業人數的56%。這意味著，過去一年中超過一半的「就業增長」來自該模型。
一半新增就業來自非法移民？
從表面上看，過去一年的新增就業是絕對亮眼的，彰顯了就業市場的強勁勢頭，然而，深入分析其結構，新增崗位的質量卻令人擔憂。
過去一年，美國全職工作崗位同比減少了120萬個，取而代之的是150萬個兼職崗位。
僅在5月份一個月內，就有62.5萬個全職工作崗位消失，兼職崗位增加了28.6萬個。
還有一個數據值得註意，5月份，美國本土勞動力人數大幅下降了66.3萬，總數降至1.30445億，移民數量卻激增了41.4萬。
時間線拉長到過去4年，所有新增就業崗位都由移民承擔，而本土工人的就業崗位自2019年12月以來一直在減少。
過去一年的情況更加糟糕：本土工人流失了66.8萬個工作崗位，而移民卻增加了93.4萬個工作崗位。
移民新增崗位很可能來自非法移民，過去三年裏，大量非法移民湧入美國邊境。
也就是說，美國的就業增長主要由非法移民推動，而本土勞動力市場正在不斷萎縮。
非農報告公布之前，渣打銀行發布報告稱，如果排除這些非法移民工人，非農就業在24財年每月的增量可能在12.5萬左右，美國就業市場遠遠不會像今天看起來這麽強勁。如果美聯儲充分理解了非法移民對非農就業的影響，那麽每月23.1萬的非農增速就沒什麽可擔心的。
而且，由於這些非法移民的工資通常低於最低工資標準，因此雖然在過去的一年裏，有數百萬非法移民被雇用，但美國的通貨膨脹並沒有飆升。-來源: 華爾街見聞官方-
*全球央行買不動後中國央行也結束「18連增」，金價未來還能漲嗎？業內：繁榮大周期仍未結束*
[財聯社6月7日訊*記者:彭科峰] 央行連續18個月增持黃金儲備的紀錄中斷了！
今日下午，據官方數據顯示，中國5月末黃金儲備報7280萬盎司，較4月末持平。這意味著5月份央行並未增持黃金，而此前央行曾經連續18個月增持黃金儲備，引發輿論廣泛關註。財聯社記者註意到，或許是受到最新消息影響，現貨黃金日內跌幅達1.00%，一度報2351.78美元/盎司，創2日新低。
值得註意的是，相關數據顯示，全球央行近期在增持黃金這件事情上都不約而同放緩了腳步。本周二，世界黃金協會的報告顯示，4月各國央行的黃金總購買量為36噸，較3月份的39噸環比下降3噸。而與一季度全球央行總計購買290噸，月均96.7噸的數據相比，4月份全球央行增持黃金的動力顯然有明顯下降。
央行中斷「18連增」 現貨黃金同日下跌1%
央行為何中斷中斷「18連增」？今日，某券商知名宏觀分析師向財聯社記者表示，央行此舉在「意料之中，也在情理之中」。
他表示，和大眾想象的不一樣，有關方面對於外儲的經營收益也有著一定的考量和考核指標，簡單來說就是要讓外匯持續產生收益，不能跑輸通脹。在3、4月份國際金價迎來罕見上漲後，如今央行高價買入黃金的投資收益和風險相比已經較差。所以央行才會選擇暫停購買。
為何是「意料之中」？因為依據外匯局此前數據，在3、4月份央行盡管還在買入黃金，但購買數量相比前期有大幅收縮，尤其是4月份的購買量堪稱「象征性買入」。這已經了外界一個明顯的信號。
此外，匯管信息科技研究院副院長趙慶明也公開表示，由於近期金價叠創新高，市場定價或已高估，這一背景下，央行停止增持黃金儲備是理性選擇。
財聯社記者註意到，或許是受到最新消息影響，現貨黃金日內跌幅達1.00%，一度報2351.78美元/盎司，創2日新低。
長期國際金價或將再創歷史新高 央行仍有增持動力
那麽，本次央行暫停購買黃金，對未來金價走勢會有影響嗎？普通人還應該投資黃金嗎？
對此，上述分析師認為，央行作為「大塊頭選手」，在黃金市場的一舉一動都倍受關註，有一定的風向標作用。因此，本次信息發布後，相信會對目前還處於高位的黃金市場產生一定影響，打壓一些看多者的熱情。
「從另外一個角度來看，本次央行暫停購買黃金，可能也有打壓黃金熱浪的考慮。央行作為旗手停止買入黃金，也是給當下瘋狂的黃金投機者們一個信號，試圖給這個市場降溫。」該分析師進一步表示。目前，金價仍維持在2300美元每盎司以上的高位，這個價格明顯偏離了基本面。在央行停止購金等因素的影響下，短期內黃金震蕩或在所難免，投資者需高度警惕回調風險。
那麽，這是否意味著未來黃金的走勢會下降？大周期將結束呢？對此，上述分析師給予明確否認。他認為，黃金的繁榮大周期還未結束，「至少在2027年前看不到暴跌的跡象」，中長期來看，黃金依然會維持漲勢。其原因在於，地緣政治因素長期動蕩，進一步推高黃金作為風險對沖的價值。美聯儲降息周期開啟後，2025年國際金價或許上漲的空間，有望再創歷史新高。
另外，從央行的角度來看，目前央行的外匯儲備中，黃金的占比依然明顯低於國際平均水平，這意味從外匯儲備多樣化配置等因素考慮，未來央行依然有配置黃金的需求和空間。「甚至不誇張的說，未來幾個月內我們可能很快看到央行再度買入黃金的現象發生。」該分析師認為。-來源: 財聯社-
