* 特朗普重返白宮，對中國光伏會是最差的結果嗎？*
11月6日，美國各州投票結束，根據CNN、美聯社等的報導，特朗普拿下了北卡羅來納州（16張選舉人票）、佐治亞州（16張選舉人票）和賓夕法尼亞州（19張選舉人票）這三大關鍵搖擺州，已獲得至少270張選舉人票。特朗普方面也已宣布勝選。
美國大選進行之際，各界相關討論也愈發熱烈。在對于中國所受影響的討論中，也有哈里斯當選“短多長空”，特朗普當選“短空長多”的說法。
钛媒體關注了一些光伏從業者的交流討論，其中不乏爭議分歧，但看起來相對較多人認爲，從商業利益的角度出發，特朗普上台不僅不是“最差”的結果，可能還要好于哈里斯當選後延續民主黨政策的情境。
中國光伏的民主黨之痛
對于中國企業來說，共和黨候選人特朗普在上一總統任期內開啓的一系列中美貿易爭端想必仍記憶猶新。但就光伏領域來說，在民主黨處受過的傷可一點都不比共和黨執政時期少。
2010年，正是在民主黨總統奧巴馬的第一任期內，美國政府宣布接受美國鋼鐵工人聯合會有關中國出口産品依靠本國政府補貼形成價格優勢並擠占美國市場、就業崗位等的調查申請，啓動對中國光伏、風能、電動車等新能源産品的“301調查”，並于2011年10月對70多家中國光伏企業展開反傾銷和反補貼調查。
令中國光伏一度遭到重擊的“雙反”自此而來，在2012年美國商務部認定了“雙反”裁決並將60余家應訴企業稅率提升到30%以上後，不少我國本土産能都只能被迫退出美國市場。
期間歐盟的跟進更是令中國光伏企業雪上加霜。而這場風波的背後，除了國際關系、金融危機、産業形勢變化外，不少聲音也指出，奧巴馬政府超800億美元清潔能源戰略受到中國新能源制造業沖擊，尤其是備受執政者青睐的美國本土新能源制造商Solyndra公司破産案及其牽扯的美國能源部貸款，與最終決策的出台有緊密關聯。
特朗普上台後，對光伏關稅既有加碼措施，但也有一些豁免政策，其中最有名的當屬對東南亞四國（柬埔寨、馬來西亞、泰國、越南）的豁免，這也是我國光伏企業紛紛在東南亞建廠，並以此爲根基繼續做“美國生意”的由來。
不過，就在現任民主黨總統拜登上台後，中美新能源制造之爭愈發激烈，東南亞關稅豁免于今年6月6日正式終結，中企東南亞産能受到極大沖擊，新的針對中國光伏、儲能、新能源車等的加征關稅措施也已被提上日程。
多家機構此前曾分析，如果哈裏斯當選，仍會延續拜登政府政策，繼續推進“綠色新政”，延續甚至加強《通脹削減法案》（IRA）對美國本土光伏制造業的補貼支持。
在此前9月份的美國大選電視辯論中，哈裏斯也明確表示自己是IRA的支持者，並投上過關鍵一票，同時稱贊拜登任期內在清潔能源方面的投資行之有效，既能創造就業機會，又支持了美國制造的複興。
一位光伏從業者此前曾表示，如果民主黨繼續執政，雖然美國光伏市場的蛋糕整體上會越做越大，但中國企業在面對更加激烈的競爭和各種限制的情況，能分到的份額反而會越來越少。
此外，民主黨執政期內，美國與歐盟、印度等的關系往往更爲緊密，在中國光伏走向全球的道路上，“聯手”阻擊的情況也已有端倪，“小院高牆”更有變成“大院高牆”的風險。
不過，也有一位從事出海研究的分析師認爲，中國不少頭部光伏企業已經赴美建廠，對于這些落地美國的産能來說，支持IRA的哈裏斯當選應該更能令人放心，但特朗普上台後，相關企業對是否能拿到補貼、美國工廠未來何去何從恐怕會有更多擔心。
钛媒體也關注到，目前我國光伏組件“五巨頭”（晶科能源、隆基綠能、晶澳科技、天合光能、阿特斯）均已在美國建廠，今年相關産線也陸續投産，但只有晶科能源和阿特斯部分産能的IRA補貼落地。
無法預測的特朗普
除了中企美國産能的補貼問題，特朗普當選後對中國光伏至少還存在兩大風險，一是關稅問題，二是新能源整體發展趨勢問題。
競選期間，特朗普曾稱當選後將對全球範圍內的進口商品征收10-20%關稅，對中國商品則征收60%關稅。雖然數字看起來十分“驚悚”，但實際上在目前的加征關稅政策下，中國本土光伏産品大多已被美國市場拒之門外，是否提高關稅，至少對主材企業來說，影響或許不大。
而且，特朗普一貫的“美國優先”政策和誇張的關稅措施，很有可能傷害美國與同盟的關系，中國光伏企業在歐洲、拉美等地的出海之路甚至可能因此變得順利一些。
此外，特朗普對全球氣候治理、清潔能源發展等一向興趣不大，目前市場普遍認爲美國光伏産業會因特朗普當選而陷入窘境，在美國光伏行業協會（SEIA）的預測中，特朗普當選與否、當選時間長短及相關政策變動，會形成不同的預期，悲觀情景預期（長期當選、IRA取消）會導致美國未來十年光伏裝機規模與樂觀預期少200GW（這幾乎是美國目前的光伏累計裝機量）。
雖然補貼是否會退坡還存在不確定性，但美國乃至世界光伏發展增速會受到影響幾乎是確定的。
不過，一位光伏從業者認爲，上述問題對中國光伏最大的影響可能仍是赴美建廠的企業，而更多承受傷害的恐怕是已負債累累的美國光伏制造商。
整體來看，在歐洲、印度、中東、拉美等大市場、新市場中，未來能真正有實力與中國企業競爭的對手或許會進一步減少。
钛媒體關注到，受補貼遲遲無法落實、投資未能回收成本、負債難以償還等影響，2023年至2024年已出現了一波美國光伏企業“破産潮”，特朗普當選後美國當地廠商面臨的壓力可能會更大。
當然，特朗普重回白宮後的政策還有很多無法預測的地方，例如新能源巨頭馬斯克會扮演何種角色，對外國企業赴美投資建廠拉動就業是否歡迎，包括關稅政策的變動等等。對于中國光伏産業來說，也只能研判形勢，相時而動。---（钛媒體/作者 : 胡珈萌，編輯 : 劉洋雪）
* 特朗普當選美國總統，會對半導體産業帶來哪些影響？*
北京時間11月6日下午，2024年美國大選選舉結果出爐，特朗普獲得270張選舉人票，即將成爲美國第47任總統。
特朗普當選總統後，會對全球半導體産業，及中國半導體産業産生何種影響？中國企業該如何應對？
近日，特朗普在接受采訪中稱，“芯片法案”是一項糟糕的計劃，而共和黨籍的美國國會衆議院院長約翰遜也表態需要對該法案進行改進和優化。“芯片法案”全稱爲《芯片和科學法案》（Chips and Science Act），是美國政府于2022年8月9日簽署的一項法案，旨在通過巨額産業補貼和稅收優惠政策，推動芯片制造“回流”美國本土，並加強在前沿科技領域的研發投入。
“該法案主要有兩個方面目的，一是通過補貼和稅收優惠，讓半導體産業本土化，鼓勵在美國設廠，雇傭當地員工，在産業鏈中應用美國技術；
二是維持美國在全球科技競爭中的優勢，美國50年前是世界最主要的半導體生産基地，然而最近幾十年，一些東亞國家和地區彎道超車，拿到半導體生産和利潤最大的一塊蛋糕，美國想要維持科技行業的領先地位，至少要讓半導體制造業務回到美國。”Counterpoint高級分析師汪陽對第一財經記者表示。
業內人士認爲，作爲一項民主黨頒布的法案，“芯片法案”在特朗普上台後，可能由于該法案與他及共和黨的政治理念不相符，使得法案繼續實施受阻。
特朗普近期在公開講話中對芯片法案評論道，“這項法案很糟糕！要靠關稅，不花一分錢迫使海外企業在美國設廠。”他解釋道，《芯片法案》實際上是把錢交給富有的外國企業，不如設好關稅門檻，那麽企業便會自己基于利益考量在美國設廠，而不必花費一分錢。
同時，特朗普還在此前接受采訪時稱，如果他當選，將對中國台灣芯片進口美國增加關稅。
“從最近特朗普的言論來看，他上台後會采取對內減稅，減少企業運營成本，對外加關稅，提高外國企業的運營成本。”汪陽對記者表示，“特朗普傾向于支持本土半導體企業發展，不希望台積電、三星、海力士等國外企業拿太多補貼，同時還可能對這些半導體企業進口美國的商品征收更高的關稅。”
以英偉達爲代表美國芯片巨頭非常依賴世界其它地區的晶圓制造商、芯片供應商及設備制造商，包括台積電、三星電子、SK海力士、東京電子等。有業內人士認爲，如果這一關稅政策得以實施，將增加整個技術供應鏈的成本。
盡管特朗普的政策會對這個高度分工化的半導體産業鏈産生沖擊，進而再次改變整個産業鏈的格局和利潤分配，但是他近期並未對中國半導體産業發表太多觀點。
汪陽認爲，特朗普上台後，還會借鑒上一任政府對于中國半導體産業的舉措，繼續限制美國及美國貿易夥伴，包括英偉達、阿斯麥、三星電子、SK海力士等對中國進行技術出口。“我認爲未來可能在實體清單上增加新的企業，並在技術出口限制方面更加趨緊。”
另外，特朗普還有可能對中國關鍵科技企業采取強硬態度。
“相比于拜登，特朗普更像是一位商人，更看重市場化的價值。”艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅表示，“壓制中國半導體企業，反而可能會加速中國半導體國産化的進程，一旦完成國産替代，美國在這方面的制裁就沒有意義了。
另外爲了拉攏矽谷科技企業對自己的支持，特朗普也會考慮和中國企業進行一些交易，並在價格和附加條件等方面進行談判，允許中國企業可以獲得國外的先進技術。”
從限制的細分領域看，高帶寬存儲芯片（HBM）對AI芯片有著越來越大的作用，但是有業內人士表示美國在下一階段將進一步限制此類芯片向中國供應。
目前，行業內可供應尖端存儲芯片HBM的只有三星電子、SK海力士和美光。“美國有可能進一步限制三星電子、SK海力士等韓國存儲器芯片廠向中國供應HBM芯片。”該業內人士表示。
也有業內人士提出，對于美國限制影響國産先進芯片的研發和生産，不必過于悲觀。
“以國産GPU爲例，中國已經短期內囤了相對多的設備和材料，除了部分企業外，並未禁止其它GPU企業使用台積電的先進制程代工，短期內不會影響GPU的生産；中長期看國産等效工藝，例如多重光刻和刻蝕，已經可用，且良率不斷提升，國産GPU可以順利進行擴産。”上述人士還補充道，情況不會太糟，供應鏈上有各種迂回的處理方式。---來源 : 第一財經資訊 -
*特朗普宣布勝選，對赴美建廠的中國光伏企業影響幾何*
北京時間11月6日下午，據新華社消息，美國共和黨總統候選人特朗普當地時間6日淩晨宣布在2024年總統選舉中獲勝。
在能源政策方面，特朗普曾較爲支持傳統化石能源，在其第一屆任期內退出《巴黎氣候協定》，他也曾表示，如果重回白宮，將在就職第一天廢除《通脹削減法案》（下稱“IRA”）。
據悉，IRA是2022年時任美國總統拜登簽署的一項重要法案，計劃提供高達3690億美元的補貼用于扶持包括本土光伏産品在內的清潔能源産業。該政策以財政性稅收抵免爲主，包括投資稅收抵免（ITC）和生産稅收抵免（PTC）。
部分受該政策利好影響，隆基綠能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等數家中國光伏企業均在2023年啓動赴美建廠計劃。
截至目前，隆基綠能位于美國俄亥俄州的5GW組件合資工廠已于今年一季度投産，晶科能源在美國規劃的2GW組件産能也已于今年上半年相繼建設投産，晶澳科技的2GW組件産能據公司披露也在按計劃推進中。
天合光能相關負責人今日告訴第一財經記者，公司美國基地預計將于今年11月初投産，首塊光伏組件即將下線。
隆基綠能相關負責人今日回應記者稱：“現在公司的美國工廠處于滿産狀態，整體銷售較好。”
“公司美國工廠建設按計劃推進。”晶澳科技方面曾公開表示，公司在美國投資建設的組件産能主要供應美國本土市場。
成本方面受項目建設成本、原輔材料價格、人工成本等因素影響，高于國內生産成本，但公司會努力提高生産效率、降低成本、控制費用開支，並結合美國市場組件價格變動和産業補貼政策，爲公司和股東創造價值。
今年10月以來，特朗普的勝選預期大幅提升。第一財經記者注意到，彼時市場部分觀點曾擔憂，如果特朗普重新執政，可能通過廢除IRA法案等手段阻撓中國新能源的發展。
但特朗普上任對于中國赴美建廠的光伏企業乃至整個中國光伏産業而言，是利空還是利好實則仍未有定論。比如，近期特朗普對于新能源的觀點有所變化，在9月的電視辯論中，特朗普表示自己是“太陽能的忠實支持者”。
“美國市場需求大，盈利能力強，進入壁壘高，仍是新能源出海優質市場。”國聯證券認爲，由于共和黨內對于鼓勵新能源發展的IRA法案的觀點存在分歧、特朗普本輪競選中金主的能源立場趨于多樣化、IRA的資金分配已較充分難以追回等原因，IRA法案或難以廢除或大幅縮水，因此美國仍是新能源出海的優質市場。
“美國總統影響能源行業的能力常被高估。”有機構認爲，拜登政府在執政初期曾簽署行政命令減少油氣開發，但在地方受到較多反對，最終其任期內美國油氣産量仍持續增長；此前特朗普總統的任期內，美國大型風電及光伏項目裝機仍然同比增長約56%。
“即使特朗普上台，完全廢除IRA的可能性也較低。”東方證券在研報中表示，一方面，IRA 已經深入美國經濟的關鍵部門，對于帶動就業和解決社會矛盾有相應成效。
IRA對于清潔能源和工業生産的拉動大多集中在紅州和搖擺州，如德克薩斯州、佛羅里達州、佐治亞州分別獲得1310、620、160億美元的IRA補貼。此外，修改或廢除IRA法案需要國會兩院一致通過，增加了修改和廢除的難度。
“由于嚴苛的關稅條件，從中國直接出口至美國的光伏産品極少。”東方證券認爲，即使特朗普的第二任期內提議對中國進口商品征收高達60%的關稅，對中國光伏出口也已幾乎沒有影響。今年前九個月，中國出口至美國的電池片、光伏組件僅占總出口金額的0.5%、0.3%。
值得一提的是，近期，各已赴美建廠的光伏企業對高溢價的美國光伏市場前景作出展望。
在近日剛舉行的公司2024年三季度業績說明會上，隆基綠能董事長鍾寶申表示：“公司在美國的合資工廠運營狀況良好，目前美國的産品主要通過合資工廠來生産，由于是美國本土制造，其供應保障和穩定性會更高。”
鍾寶申說：“美國市場主要由項目的IRR來推動。在光伏制造方面，美國給予很多補貼，同時在其他方面又設置了一些壁壘。
因此最安全的方式是企業在美國當地擁有産能，這種方式會使貿易壁壘的限制風險降低，這也是隆基目前采取的策略。”
“公司在美國的2GW光伏組件産能有望今年底完成産能爬坡，預計明年會有所放量，未來本土制造的品牌對美國市場拓展和市占率提升有積極作用。”
晶科能源管理層10月底在業績說明會和路演期間表示，今年三季度美國市場占比較高，預計四季度保持正常水平。
公司長期看好美國市場需求，總體保持5%至10%出貨占比。展望明年，公司在美國市場會持續利用産品和産能的優勢，努力提升當地市場影響力和供貨能力。---來源 : 第一財經資訊 -
