華爾街見聞早餐FM-Radio | 2024年10月31日
市場概述 :
美國經濟數據好壞參半，投資者等待周四的重磅通脹數據。美股齊跌，納指盤中新高後轉跌。芯片指數跌超3%。英偉達一度跌超3%，AMD跌超10%。安永辭任審計，超微電腦暴跌超32%。減肥藥銷售不佳令禮來一度跌近15%，爲十六年最差。盤後財報，微軟先漲2%後一度跌超4%，收入指引令人失望；用戶增長不佳令Meta盤後跌超3%。
10年期美債收益率尾盤轉漲，徘徊在三個月高位。美元沖高回落。
市場下調對12月歐洲央行大幅降息和英國降息的預期。歐股普跌超1%。政府預算公布後，英鎊波動轉跌、英債收益率V型反彈。
中概指數跌超2%後跌幅砍半，B站和理想汽車轉漲。離岸人民幣漲近200點，升破7.13元。
美國上周EIA原油庫存意外下降，油價漲超2%。黃金再新高，白銀跌約2%，倫敦金屬多數下跌。
亞洲時段，A股三大指數集體收跌，滬指跌0.6%，半導體股下挫，恒生科指跌逾2%。
要聞 :
比亞迪登頂電車之王，季度營收首次超越特斯拉。賽力斯Q3營收激增636%，問界系列上市以來累計交付20萬輛。
大行紛現增長“翻紅”。農業銀行三季報“領跑”大行，營收和利潤雙增，不良率下降。中國銀行營收同比增1.64%，淨利潤同比增0.53%。建設銀行三季報非息收入淨增6.8%，淨利潤突破2570億元。郵儲銀行三季報營收淨利潤雙雙轉正。
五糧液、泸州老窖Q3營收維持正增長，淨利潤同比增速繼續放緩。
美國10月ADP就業人數超預期增至23.3萬人，企業招聘速度創一年多以來新高。美國三季度實際GDP環比增長2.8%不及預期，核心PCE物價指數環比上漲2.2%超預期，經濟增長主要受消費部門驅動。
美國財政部重磅季度再融資公告：維持長債拍賣規模和指引不變。
AI力挺微軟Q3 Azure收入增超30%，但預計Q4增長放緩、AI支出加碼。微軟盤後先漲超2%後一度跌超4%。
Meta營收略超預期，用戶增長不及預期，明年資本支出預計大增，盤後跌逾3%。
蘋果最強大芯片M4 Max登上新款MacBook Pro，內存升級，以更好支持AI。
昔日AI大牛股超微電腦暴跌34%，安永辭任審計，質疑公司治理和道德誠信。
禮來Q3營收低于預期，大幅下調全年利潤指引，減肥藥銷售不佳，一度跌近15%，收跌超6%。
英國新政府預算案提出增稅400億英鎊，海外富豪和能源企業都被“薅羊毛”，爲1970年以來英國最大規模的加稅。
市場收報 :
美股：道指跌0.22%，標普500指數跌0.33%，納斯達克跌0.56%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌1.25%。德國DAX 30指數收跌1.13%。法國CAC 40指數收跌1.10%。英國富時100指數收跌0.73%。
A股：滬指跌0.61%，深成指跌0.12%，創業板指跌1.18%。
債市：美國10年期基准國債收益率上漲2.01個基點，報4.2742%。兩年期美債收益率漲7.19個基點，報4.1682%。
商品：WTI 12月原油期貨收漲1.40美元，漲幅2.08%，報68.61美元/桶。布倫特12月原油期貨收漲1.56美元，漲幅2.19%，報72.68美元/桶。COMEX黃金期貨上漲0.67%，報2799.50美元/盎司。COMEX白銀期貨跌1.98%，報33.935美元/盎司。倫鋁收跌超1.6%，倫鋅跌超1.1%。
要聞詳情 :
全球重磅 :
比亞迪登頂電車之王，季度營收首次超越特斯拉。比亞迪三季度營收同比增長24%至2011.25億元，爲史上首次超越特斯拉；歸屬于上市公司股東的淨利潤爲116.07億元，同比增長11.47%。
賽力斯Q3營收激增636%，問界系列上市以來累計交付20萬輛。賽力斯第三季度營收爲415.82億元，同比增長636.25%；淨利潤爲24.13億元。今年迄今，公司股價上漲近50%。
大行紛現增長“翻紅”。農業銀行三季報“領跑”大行，營收和利潤雙增，不良率下降。中國銀行營收同比增1.64%，淨利潤同比增0.53%。建設銀行三季報非息收入淨增6.8%，淨利潤突破2570億元。郵儲銀行三季報營收淨利潤雙雙轉正，報行合一政策影響顯現。
五糧液、泸州老窖Q3營收維持正增長，淨利潤同比增速繼續放緩。第三季度，五糧液實現營業收入172.68億元，同比增長1.39%；泸州老窖營收73.99億元，同比增長0.67%。此前茅台公布Q3財報，營收和利潤實現雙位數增長。
美國10月ADP就業人數超預期增至23.3萬人，企業招聘速度創一年多以來新高。即使在飓風恢複期間，10月的就業增長仍然強勁。分析認爲，勞動力市場的強勁可能會使美聯儲官員們選擇不那麽激進地降息。
美國三季度實際GDP環比增長2.8%不及預期，核心PCE物價指數環比上漲2.2%超預期。經濟增長主要受消費部門驅動，三季度美國消費支出環比增長了3.7%，增幅創下了2023年初以來的最大紀錄。
美國財政部重磅季度再融資公告 ：維持長債拍賣規模和指引不變。美國財政部維持其長期債務的季度拍賣規模不變，季度再融資設在1250億美元，並重申其指引稱“至少在未來幾個季度”不會增加發行規模，均符合市場預期。
不過一些策略師警告說，這是拜登政府的最後一次再融資方案，下周的大選結果可能會帶來美國債務管理策略和相關人員的變化。
AI力挺微軟Q3 Azure收入增超30%，但預計Q4增長放緩、AI支出加碼。三季度微軟雲總收入同比超預期增長22%，AI貢獻Azure增長12個百分點、高于二季度；三季度不計彙率影響Azure雲收入增長34%，較二季度略爲放緩仍高于預期，但預計四季度Azure營收進一步放緩至31%-32%；三季度資本支出加速增長，同比增近79%，預計四季度還將環比增加。微軟股價盤後先漲超2%後一度跌超4%。
Meta營收略超預期，用戶增長不及預期，明年資本支出預計大增、警告AI虧損，盤後跌逾3%。Facebook母公司Meta Platforms周三盤後發布財報顯示，盡管該公司三季度營收及四季度營收指引高于分析師預期，但由于元宇宙業務仍然虧損嚴重，且活躍用戶數量不及預期。
不過，Meta首席執行官扎克伯格表示，AI對廣告業務促進不少，公司將加大在AI方面的投入力度，預計2025年資本支出將顯著增加。
蘋果最強大芯片M4 Max登上新款MacBook Pro，內存升級，以更好支持AI。蘋果表示，M4、M4 Pro和M4 Max系列芯片可順暢運行大語言模型，其中最強的M4 Max可輕松處理2000億參數的LLM。
所有新的MacBook Pro機型至少配備了16GB內存，蘋果此次內存升級是爲了更好地支持“Apple Intelligence”人工智能系統。
昔日AI大牛股超微電腦暴跌34%，安永辭任審計，質疑公司治理和道德誠信。
媒體報導，安永辭去了超微電腦的審計工作，理由是對該公司治理和透明度的擔憂，對該公司在誠信和道德方面的承諾提出了質疑。
超微公司表示，不同意安永的決定，並不認爲“安永提出的任何事項的解決”會導致重新編制2024財年或之前財季的財務報告。
禮來Q3營收低于預期，大幅下調全年利潤指引，減肥藥銷售不佳，一度跌近15%，收跌超6%。三季度熱門減肥藥Mounjaro和Zepbound收入雙雙不及市場預期，禮來將此歸咎于批發渠道庫存減少。
英國新政府預算案提出增稅400億英鎊，海外富豪和能源企業都被“薅羊毛”，爲1970年以來英國最大規模的加稅。
預算案提高資本利得稅、遺産稅、能源暴利稅等多個稅種的稅率，其中提高企業爲員工繳納的國民保險稅率可一年增加稅收250億英鎊，廢除讓海外富豪享有稅收減免的非英居籍稅制未來五年將增加稅收127億英鎊；同時政府將增加對國民醫療等公共服務的支出；2024/2025財年將發行2970 億英鎊的政府債券。
英債盤中跌幅擴大，兩年期英債收益率一度升10個基點。
國內宏觀 :
國家發展改革委等部門發布關于大力實施可再生能源替代行動的指導意見。《意見》提出，全面提升可再生能源供給能力。加快推進以沙漠、戈壁、荒漠地區爲重點的大型風電光伏基地建設，推動海上風電集群化開發。科學有序推進大型水電基地建設，統籌推進水風光綜合開發。
離岸人民幣漲近200點升破7.13元。分析認爲，大選當日，如果特朗普上，大概率是共和黨橫掃兩院的情形。結果公布後spot可能會直接跳漲到7.2上方。如果哈裏斯上，大概率是兩院分裂的情形。結果公布後spot可能會直接跳跌到7.1下方。
國內公司 :
高盛、花旗雙雙上調小米目標價，邁向高端，市值有望重返千億美元。高盛、花旗雙雙上調小米目標價至30港元/股以上，較周三收盤價高17.6%。高盛預計，小米2024年將繼續在收入和出貨量方面實現同比複蘇，並通過高端化和互聯網收入增長維持穩定的毛利率和運營利潤率；花旗則在報告中強調，小米手機與汽車在高端場份額有望進一步提升。
“險資一哥”中國人壽三季報利潤超千億元，投資收益成爲亮點。中國太保交出史上“最賺錢”三季報，將抓住機遇培育分紅險市場。
華泰證券“強勢”三季報：淨利潤增長138%，營收增長58%。
海外宏觀 :
美國樓市領先指標成屋簽約銷售9月環比上升7.4%，創四年來最大升幅。
高盛警告回購危機卷土重來。高盛認爲，受美聯儲縮表、巨額國債到期、大選不確定性、中介機構調節能力不足以及財政部再融資計劃共同影響，近期美國回購市場的回購利率飙升，市場風險規避情緒升溫。如果美聯儲堅持縮表政策，預計未來可能面臨更大的波動。
新債王 ：對美聯儲的預期從未如此動蕩！美國經濟數據被“操縱”，堅信利率暗中觸底。
Gundlach認爲，美國債務危機一旦爆發，政府可能采取極端措施，從而導致長期美債價格劇烈波動，他擔心美國會出現三年前英國國債利率大幅上升的極端情況。
岡拉克預計，美聯儲將在今年剩余時間內降息一次，並對明年的通脹率持樂觀態度，認爲市場對通脹的擔憂過甚。
歐元區三季度GDP同比初值0.9%好于預期，德國避免衰退。歐元區第三季度經濟增長超出預期，德國避免衰退，法國增速加快，西班牙保持強勁，但意大利持平。數據公布後，交易員削減了對歐洲央行降息的押注。
德國10月CPI初值同比增長2.4%，高于歐央行2%目標。盡管德國第三季度勉強避免了技術性衰退，但通脹率10月仍飙升至2.4%，重新高于歐洲央行2%的目標。
日本央行將公布利率決議，10月“按兵不動”成定局。面對日美大選不確定性，日本央行如何爲加息“定調”？
投資者重點關注央行行長植田和男是否就下次加息時間發出“信號”；花旗認爲，日本大選對央行的影響主要來自財政端，如果石破茂順利聯合小黨組閣，可能會擴大財政刺激計劃；而美國大選的影響體現在日元彙率上，如果共和黨“紅色浪潮” 加速日元貶值，可能逼迫日本央行在12月加息。
油價大跌的背後，摩根大通“困惑”：市場上突然冒出的4500萬桶石油是哪來的？摩根大通認爲，全球原油庫存量被低估成關鍵因素。新增庫存可能被儲存在地下設備中，導致衛星監測公司無法准確追蹤具體變化。石油領域權威Ilia Bouchouev表示，在估算原油供需數據時投資者像是在黑暗中摸索，很難得到精准結果。
全球黃金Q3需求突破1000億美元，黃金ETF十個季度來首次實現淨流入，FOMO心態爆棚。
全球黃金協會指出，三季度全球黃金投資需求總額同比增長了一倍多，黃金ETF的顯著資金流入是推動本季度總黃金需求增加的關鍵因素，有投資者受FOMO情緒影響跟風買進。
消息稱以政府已就結束以黎沖突並擬定停火協議達成共識。
海外公司 :
孫正義 ：超級AI將比人腦聰明1萬倍，但建成它至少要2億顆芯片、9萬億美元！
孫正義認爲，通用人工智能的定義是和人腦一樣，超級人工智能的定義是比人腦聰明1萬倍，這將在2035年實現，但超級人工智能需要監管，否則將非常危險。
建設超級人工智能需要400GW的電力，這比美國電力總和還要大。
高盛高管 ：數據就是新時代的石油，數據中心建設是AI發展的“瓶頸”。
美國需要將其外包，像阿聯酋、卡塔爾和沙特阿拉伯這樣的國家可能在建設數據中心容量方面處于最有利位置，是明智的合作夥伴選擇。
“美國貼吧” Reddit意外歷史上首次盈利，股價暴漲超40%。
Reddit三季度銷售額同比大增68%至3.484億美元，調整後的EBITDA爲9410萬美元，實現史上首次盈利，其中廣告業務營收大幅增長56%，公司預計四季度營收將繼續增長至3.85-4億美元區間。
豐田全球産量連續8個月下降，中美市場産銷雙雙下滑。
瑞銀Q3淨利潤幾乎爲預期的兩倍，投行業務強勁。
行業/概念 :
1、制冷劑：國信證券指出，在制冷劑長期配額約束收緊、空調排産提振的背景下，看好R22、R32制冷劑景氣度將延續，供需格局向好發展趨勢確定性強，二代、三代制冷劑配額龍頭企業有望保持長期高盈利水平。
2、锂電：光大證券指出，锂電板塊位于曆史估值低位、周期底部位置。行業供給持續收縮、融資收緊擴張能力不足，開工率帶動盈利周期觸底回升。儲能需求的持續性強、歐洲碳排放約束下增速恢複，有望驅動25年锂電需求保持25%增速。
3、食品飲料：國聯證券對公募基金産品Q3食品飲料板塊的配置持倉進行了分析，剔除重倉基金，其他基金白酒倉位降至2018年以來最低，公募繼續減配，籌碼持續出清。Q3基金重倉前20名中食飲個股有3只，貴州茅台、五糧液與泸州老窖。環比Q2，汾酒跌出前20大。
4、種業：廣發證券指出，兼並收購是推動全球種業發展的主旋律，參考海外龍頭通過橫向縱向兼並實現規模和産業鏈的快速擴張，國內來看，政策支持下種業龍頭公司有望開啓加速整合。---[華見早安之聲/來源 : 華爾街見聞官方]
