財經作家Charles Hugh Smith日前撰文稱，多個重要指標顯示，全球經濟衰退的警報已經拉響，聰明資金正在賣出。
文章表示，全球經濟是一個緊密連接的、高度集成的系統，這意味著一個子系統中的干擾會迅速波及整個系統。干擾往往會相互放大，産生類似雪崩的連鎖反應 ：一切看起來都很穩定，直到整個山坡突然崩塌。
文章列舉了財經記者Wilson R. Logan此前分享的全球同步衰退的17個指標，其中包括：
1) 更加緊縮的信貸條件。銀行看到了即將到來的衰退，開始建立現金儲備、囤積流動性、降低投資組合風險（貝爾斯登的教訓）。
2) 回購失敗增加（REPO fails）。
3) 日本短期債券市場的波動。
4) 近期遠期利差倒挂。
5) 利率掉期利差壓縮。
6) SOFR和EURIBOR期限利差倒挂。
7) 2年期至10年期收益率曲線倒挂。
8) 工作時長和總薪酬下降。
9) 油價下跌。
10) 出廠價格下跌。
11) ISM調查中的負面情緒。
12) 密歇根大學消費者情緒調查中的負面情緒。
13) 信用卡債務增加。
14) WTI期貨曲線的現貨溢價（Contango）。
15) 向非金融企業（NFC）貸款的價值下降（見第1條）。
16) GDP與國民總收入（GNI）出現走勢分歧。
17) 勞動力過剩。
Charles Hugh Smith則指出，這17個指標只是一個開始。他介紹了此前曾提出的債務與可支配收入的倒金字塔概念，這種債務服務成本與支付必要開支（食物、水電、住房等或生産成本）後剩余收入之間的關系是規模不變的。
文章說，如果在支付必要開支後的收入減少，而債務和服務債務的成本上升，將會導致破産。對于家庭來說，當通貨膨脹侵蝕了收入的購買力時，他們會越來越多地轉向債務來填補可支配現金與支出欲望之間的差距。
當利率下降或接近零時，增加債務似乎是可持續的。但如果利率上升，債務很快就會變得不可承受。
而所謂的僵屍公司有一個維持生存的妙招 ：即使財務狀況不斷惡化，它們也可以將高利率的債務滾動成更大、利率更低的債務。由于服務債務所需的總金額保持不變，它們可以繼續存在下去，直到下一次再融資爲其現金消耗提供補充。
這一切雖然可以很順利，但銀行拒絕再借給它們更多錢以及利率上升時，這個伎倆就玩不轉了。這對任何規模的經濟實體都適用 ：只要消費者能夠刷更多的信用卡，公司可以以更低的利率滾動債務，國家可以出售更多的國債，一切就都好。
但一旦信貸緊縮，利率上升，局面就會反轉，破産成了唯一的“解決方案”。對借款人/債務人來說，破産和注銷所有債務是一個解決方案，但對貸方/投資者來說，這卻是一場災難，因爲他們只能收回幾美分，剩下的完全是資産/財富的徹底損失。
接下來，泡沫以極快的速度破滅。
盡管今天的全球“一切泡沫”不可能以極大的速度破滅，因爲有各種手段保持泡沫永遠擴張，但歷史總是會無視任何“喜歡”、觀點和無限增長的預測，因此顯然所有泡沫都會破裂。
泡沫破裂通常會以一種令人詭異的對稱性發生，其破裂速度和時間尺度大致與其吹起速度相同。因此，“一切泡沫”崩潰的發生，是具有一定確定性的。
文章指出，盡管一些人可以無視這17個指標，把信心寄托在泡沫的永恒擴張上，然而聰明的錢正在賣出。這些警報就像是複仇女神晚宴的鈴聲，她可不希望飯菜涼掉。---來源 : 華爾街見聞官方-
*押注美債下跌 ！索羅斯親密戰友Druckenmiller “與美聯儲對賭” *
曾和索羅斯聯手狙擊英國央行的金融大鳄正在策劃一起針對美聯儲的“大案”。
1992年，金融大鳄喬治·索羅斯通過做空英鎊擊敗了英國央行，一戰成名。時隔30年，索羅斯的門生、索羅斯基金曾經的二號人物斯坦利·德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）也打算大戰美聯儲？
據媒體援引知情人士報導稱，在10月初的一次會議上，Druckenmiller透露其正在做空美債，並且做空美債的倉位可能占到15%-20%。
報導稱，Druckenmiller預計通脹可能會飙升至20世紀70年代的滯脹水平，屆時，美聯儲將無法像市場想象的那樣降息，甚至根本無法降息。
換句話說，Druckenmiller不看好通脹前景，因此押注美債收益率仍有上行空間。
這一押注顯然和市場以及美聯儲背道而馳。芝商所的FedWatch工具顯示，交易員預計年內還有兩次降息，降息幅度達50基點。
美聯儲9月時公布的最新點陣圖也顯示，在今年剩余兩次會議上，至少每次降息25個基點。
不過，這一消息並不確切，Druckenmiller具體做空的是中長期美債還是短債不得而知，也尚不清楚做空交易將持續多久。報導稱，Druckenmiller的說法是“6個月或6年都有可能”。
公開資料顯示，截至2010年關閉時，Druckenmiller旗下的杜肯資管（Duquesne Family Office）三十年來的平均回報率高達30%，高于巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋。---來源 : 華爾街見聞官方 -
