歐盟方向有關于中國的消息傳來！
據央視新聞消息，當地時間10月4日，歐盟就是否對中國電動汽車征收爲期五年的反補貼稅舉行投票。歐盟委員會發布的聲明顯示，投票中歐委會對中國進口純電動汽車征收關稅的提議獲得了歐盟成員國的必要支持。
歐盟中國商會當天發表聲明，表達對歐方推進貿易保護主義措施表示強烈不滿。
2023年10月4日，歐盟委員會啓動對進口自中國的電動汽車發起反補貼調查，今年7月4日開始對中國電動汽車開征臨時反補貼稅。8月20日歐盟發布中國電動汽車反補貼調查終裁草案，顯示擬對中國電動汽車征收17%至36.3%的反補貼稅。
此外，在一封致歐盟委員會副主席瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯 (Valdis Dombrovskis) 的信函中，西班牙經濟部長卡洛斯·庫埃波 (Carlos Cuerpo) 表示，歐盟不應征收關稅，而應“保持談判開放……超越具有約束力的投票”，就價格以及將電池生産遷回歐盟達成協議。歐盟應與中國尋求妥協和談判結果。
那麽，影響會有多大？
歐盟表決通過
據央視新聞報導，當地時間10月4日，歐盟就是否對中國電動汽車征收爲期五年的反補貼稅舉行投票。歐盟委員會發布的聲明顯示，投票中歐委會對中國進口純電動汽車征收關稅的提議獲得了歐盟成員國的必要支持。
聲明說，歐盟和中國繼續努力探索替代解決方案，該解決方案必須完全符合世貿組織規定、能夠充分解決委員會調查所確定的損害性補貼、並且可監控和可執行。
根據歐盟規則，除非占歐盟人口65%的15個國家此次投反對票，否則歐盟委員會可將目前對中國電動車征收的臨時性關稅延長爲至少五年的長期關稅。
“不僅匈牙利表示反對，德國也會反對”。當地時間10月4日，匈牙利總理歐爾班在接受當地媒體采訪時表示，歐盟的決定似乎是在限制自身的競爭力、增長和發展能力。
歐爾班認爲，歐盟所采取的做法正在對世界貿易構成巨大的威脅，並將極大影響匈牙利的出口導向型經濟。歐爾班說，匈牙利將保持“經濟中立”，即在東西方的經濟沖突中尋找維護自身利益的可能性。
此前，德國總理朔爾茨向外界表示，德國將在4日舉行的投票中反對歐盟對中國電動汽車征收的新關稅。當天投票前，匈牙利總理歐爾班表示，當前歐盟的經濟戰略代表著“經濟冷戰”。
歐盟中國商會最新回應
當天，歐盟中國商會發表聲明，表達對歐方推進貿易保護主義措施表示強烈不滿。
聲明說，中歐談判團隊仍在緊鑼密鼓地談判中，尋找可能的解決方案，商會因此強烈呼籲歐方審慎行事，推遲關稅施行，致力于通過對話磋商妥處摩擦和分歧，避免雙邊貿易摩擦升級，共同維護中歐及全球綠色清潔領域的自由貿易和繁榮，以實際行動推動雙方及全球應對氣變的努力。
聲明說，商會再次強調，歐盟對華電動汽車發起的反補貼調查是政治驅動下的不公正的保護主義做法，中國電動汽車産業鏈所形成的競爭優勢絕非來自補貼，而是來源于激烈市場競爭下所發展的整體供應鏈優勢。
征收高額反補貼稅不僅影響中國企業，也將對歐洲及全球企業在華生産電動汽車帶來干擾；對原産自中國的電動汽車征收高額關稅不會增強歐洲及其他市場本土産業的韌性，反將失去相關中方對歐投資，最終削弱歐洲市場自身的競爭力和全球電動汽車産業鏈的活力。
加征關稅的反對聲音
歐盟對中國電動汽車加征關稅一事醞釀已久。2023年10月4日，歐盟委員會對進口自中國的電動汽車發起了反補貼調查。
關于是否對中國電動車征收關稅，歐盟各個成員國的分歧始終存在。
今年6月，歐盟委員會披露了對從中國進口的電池電動汽車（BEV）征收的臨時關稅水平。當時，歐盟委員會表示，如果與中方的討論不能得出有效的解決方案，這些臨時關稅將從7月4日起開始實行。
7 月份，德國在歐盟委員會關于征收關稅的提議的首次非約束性投票中投了棄權票，但此後，工業界一直向德國總理奧拉夫·朔爾茨施壓，要求他周五在歐盟成員國的投票中投反對票。
德國汽車制造商反對征收關稅。去年，中國市場占其汽車銷量的三分之一。他們擔心與中國這個第二大貿易夥伴發生貿易沖突。
德國實力強大的工會IG Metall和德國主要汽車制造商的員工代表周四在一份聲明中表示，德國應該投票反對這些關稅。他們在一份聯合聲明中表示：“我們明確表示：關稅是錯誤的做法，因爲它不會提高歐洲汽車行業的競爭力。”
與此同時，西班牙也表示，歐盟應與中國尋求妥協和談判結果。據路透社看到的一封致歐盟委員會副主席瓦爾迪斯·東布羅夫斯基斯 (Valdis Dombrovskis) 的信函，西班牙經濟部長卡洛斯·奎爾波 (Carlos Cuerpo) 表示，歐盟不應征收關稅，而應“保持談判開放……超越具有約束力的投票”，就價格以及將電池生産遷回歐盟達成協議。
奎爾波寫道：“這對我們的國內産業來說風險很大”，並指出西班牙是歐盟第二大汽車生産國。奎爾波補充道：“我們需要在技術和政治上取得適當的平衡，以確保我們既能捍衛自己的工業利益，又能避免與中國等戰略參與者發生大規模對抗。”
大衆和雷諾都已經是在西班牙生産電動汽車的汽車制造商，而中國的奇瑞汽車已與西班牙的EV Motors簽署合資協議，這也是它位于歐洲的第一家工廠生産汽車。
意大利首相佩德羅·桑切斯上個月訪華期間表示，歐盟應重新考慮其關稅立場，並敦促布魯塞爾和北京避免貿易戰。目前匈牙利、瑞典、挪威等國也均持反對或懷疑態度。---[責編 ：羅曉霞*校對 ：李淩鋒/來源 : 券商中國]
*半導體，大場面 ！*
又有新的風口跑出來！
今天，港股市場漲幅最大的板塊已經不是券商和地産，而是半導體。半導體板塊整體漲幅一度突破50%，爲港股市場漲幅排名第一的板塊。其中，宏光半導體漲幅一度擴大至270%以上，晶門半導體漲80%。
那麽，究竟發生了什麽？
據阿斯達克財經，今天，招銀國際發布研究報告稱，中央近期推出刺激政策，中國市場（A股和H股）大幅上漲，半導體和通信板塊大幅上漲。截至2024年9月底，半導體板塊指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅分別爲37%和32%。招銀國際預計半導體行業或有重新估值的機會。市場勢頭短期內可能持續，尤其是香港上市的半導體股。
其實，半導體的複蘇態勢明顯，多板塊營收複蘇，AI浪潮正在引領行業開啓景氣新周期。而從曆次牛市炒作的主線來看，1999年是互聯網浪潮，2007年有色金屬浪潮，2015年則是移動互聯浪潮，此次可能非AI相關莫屬。
半導體大場面
本周最後一個交易日，香港市場半導體板塊異軍突起。午後，該板塊漲幅一度突破50%，是今天香港市場漲幅最大的板塊，而且今天的漲幅超過過去三個交易日的漲幅。這意味著，半導體真正跑出大行情是在今天。
從個股的表現來看，宏光半導體漲幅一度超300%，成交額超1億港元。康特隆、晶門半導體漲幅皆在80%以上，腦洞科技、中電華大科技、上海複旦、華虹半導體漲幅亦達20%以上。
此次香港市場半導體的大場面，一方面可能與之前漲幅不大有關，另一方面則可能與一則研報有關。招銀國際發布研究報告稱，中央近期推出刺激政策，中國市場（A股和H股）大幅上漲，半導體和通信板塊大幅上漲。
截至2024年9月底，半導體板塊指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅分別爲37%和32%。招銀國際預計半導體行業或有重新估值的機會。市場勢頭短期內可能持續，尤其是香港上市的半導體股。
招銀國際看好香港半導體股在市場人氣回暖及資金流入的帶動下將有上行機會。中芯國際（00981.HK）（無評級）、華虹半導體（01347.HK）（買入）及中興通訊（00763.HK）（買入）因市值較大及流動性較好，或將更受基金青睐。A股半導體板塊方面，招銀國際繼續推薦中際旭創（300308.SZ）（買入）及北方華創（002371.SZ）（買入）作爲首選。
不可或缺的主線？
從目前的情況看，半導體似乎有成爲不可或缺之主線的潛力。從此前每輪牛市來看，總會有一根主線。比如1999年，由于納斯達克的互聯網浪潮，國內亦是掀起了一股互聯網炒作的巨浪，很多牛股因互聯網而誕生。
2015年的移動互聯亦是由蘋果、華爲等智能手機帶動，很多創業板的股票在那一波行情中實現了數十倍年漲。如今，美股已經走出了一波經典的人工智能行情，而與人工智能高度相關的就是芯片行業。在這種邏輯之下，半導體在未來的行情演繹當中，扮演主角的概率會明顯增大。
從行業自身的發展現狀來看，半導體的基本面亦趨于向好。2024年7月，全球半導體行業銷售額爲513億美元，同比增長18.7%，實現了連續四個月的同比正增長。
2024年8月，我國集成電路進口金額爲330.83億美元，同比增加11.7%；進口數量爲498億個，同比增長16.7%，環比增長14.48%。
2024年8月，我國半導體設備進口金額爲29.57億美元，同比增長3.8%；進口數量爲5921台，同比增長27.4%，市場景氣度仍在回升。
另外，2024年4-7月，64Gb NAND Flash和DDR4價格價格高位維穩，目前NAND價格相比于2023年中的價格低點已經上漲22.83%；DDR4價格相比于2023年中的價格低點上漲30.39%。
從市場表現來看，半導體此前是跑輸電子行業指數和滬深300的。可以說，無論是從基本面，還是從股價表現，抑或是市場前景來看，半導體都有異軍突起的條件。今天，可能正好應了這個時機。---[責編 ：羅曉霞*校對 ：李淩鋒/來源 : 券商中國 ]
*淡馬錫、貝萊德、高盛等悉數出馬！*
外資頂級機構再度聚焦半導體投資機會！
三季度以來，外資頂級機構持續關注A股市場，尤其對半導體板塊表現出濃厚興趣。淡馬錫、紅杉資本、貝萊德、高盛、摩根士丹利等知名機構頻頻出現在多家半導體類上市公司的調研名單中。
券商中國記者注意到，瀾起科技、樂鑫科技、盛美上海等半導體公司成爲外資機構重點關注的對象。
淡馬錫、高盛等機構密集調研瀾起科技，重點了解其在人工智能時代的戰略布局；而樂鑫科技則吸引了包括貝萊德、施羅德、野村投資在內的多家機構調研，關注公司業績的可持續性；盛美上海則因其在清洗設備領域的優勢技術，引來了花旗、摩根士丹利等多家外資的深入交流。
淡馬錫、高盛等調研瀾起科技
7月和8月，瀾起科技舉行了兩次調研會議，兩次調研都吸引了百余家機構的參與，其中包括頂級外資淡馬錫、高盛、摩根士丹利、花旗等。
瀾起科技是業界領先的集成電路設計公司，爲全球僅有的三家內存接口芯片供應商之一。
公司的主要經營模式爲Fabless模式，在該模式下企業僅需專注于從事産業鏈中的集成電路設計和營銷環節，其余委托代工完成，由公司取得測試芯片成品銷售給客戶。
公司的主營業務是爲雲計算和人工智能領域提供以芯片爲基礎的解決方案，目前主要産品包括內存接口，津逮服務器CPU以及混合安全內存模組。
在調研會議上，投資者提問，隨著新型高帶寬內存模組即將在下遊開始應用,在AI服務器上是否對RDIMM和LPDDR這類主內存形成一定的技術優勢，瀾起科技表示，RDIMM和MRDIMM都屬于服務器DRAM內存模組，RDIMM具有大容量、可擴展等優勢，是當前通用服務器及AI服務器主內存的主流方案；
MRDIMM是一種更高帶寬的服務器新型內存模組，目前尚未在下遊規模應用。LPDDR目前主要用于筆記本電腦、手機等設備的主內存，並在部分服務器架構中作爲主內存，三者在容量、帶寬、可擴展等方面各有其特點。
瀾起科技認爲，在人工智能時代，對服務器系統主內存的選擇將愈加需要兼顧帶寬和容量，由于MRDIMM同時具有高帶寬和大容量的優勢，且生態兼容性更好，預計在AI、高性能計算等領域有較大需求。因此，MRDIMM將在人工智能時代發揮重要作用，有望成爲AI服務器系統主內存的優選方案。
貝萊德、施羅德等調研樂鑫科技
7月、8月和9月，樂鑫科技分別舉行了調研會議，此次調研吸引了百余家機構的參與，包括外資貝萊德資管、施羅德資本、野村投資、三井住友德思、Point 72等。
樂鑫科技是一家全球化的無晶圓廠半導體公司，深耕AIoT（人工智能物聯網）領域軟硬件産品的研發與設計，專注于研發高集成、低功耗、性能卓越、安全穩定、高性價比的無線通信SoC（系統級芯片）。公司堅持技術開源，助力開發者用樂鑫的方案開發智能産品，打造萬物互聯的智能世界。
調研過程中，機構詢問公司毛利率提升的原因。樂鑫科技表示，本期原材料價格處于低位對毛利率有提升作用。新客戶不斷增加，新客戶先期毛利率會略高，芯片銷售結構占比提升也拉高了毛利率。合並明棧科技後，也會進一步提升模組及開發套件銷售類別的毛利率。
“由于影響毛利率因素較多，有些因素是短期的，有些因素是不可控的，從定價策略上來說我們沒有變化，因此暫時先不上調毛利率指引，仍然維持40%目標。”樂鑫科技回應機構投資者。
在被問及公司上半年業績不錯的原因，以及是否具備持續性時，樂鑫科技回應稱，前幾年公司的主要營收貢獻來自于經典款産品，從去年開始，次新品類進入了高增長期，帶來了新的業績增長動力。公司營收略有季節性特征，一般一季度爲淡季，二季度與三季度爲正常季度比較相似，四季度爲旺季。
公司直銷爲主、經銷爲輔，不需要渠道壓貨，因此，公司業績對市場需求的變化比較直接，以自身備安全庫存作爲蓄水池來應對下遊突發需求變化。
增長的主要動因來自于下遊各行各業的數字化滲透率提升，因此正常情況下，營收是同比提升的；其次，公司下遊行業的工程師紅利出現，更多優秀的工程師進入物聯網行業帶來生産力的變革；最後，公司的競爭格局在改善，公司産品的口碑不斷積累，産品矩陣豐富之後，更加獲得客戶的認可，因此公司認爲業績具備可持續性。
花旗、摩根士丹利等調研盛美上海
8月，盛美上海舉辦了調研會議，此次調研吸引了百余家機構的參與，包括花旗、摩根士丹利、路博邁等知名外資。
公開資料顯示，盛美上海是具備世界先進技術的半導體設備制造商，公司集研發、設計、制造、銷售于一體，爲全球客戶提供高端半導體設備。公司的主要産品有單晶圓及槽式濕法清洗設備、電鍍設備、無應力抛光設備、立式爐管設備、前道塗膠顯影設備及PECVD設備等。
調研過程中，機構關注公司二季度單季度營收超預期的情況,詢問公司哪些業務驅動了公司營收的強勁增長。盛美上海表示，2024年上半年，公司整體訂單量增長強勁。
二季度營收超過預期水平主要是由于清洗設備的增長，目前公司清洗設備工藝覆蓋率高達90%—95%，現階段公司清洗設備占據中國大陸市場約30%左右的份額，公司目標是占據中國大陸市場55%—60%的份額，未來預計將保持穩定增長。
盛美上海介紹稱，該清洗設備是具有獨立自主知識産權的差異化新産品高溫SPM清洗設備，已在多家客戶端進行驗證，將助力公司進一步提高市場份額。
此外，在鍍銅設備方面，相關産品已進入國際市場，具有較大發展潛力；爐管設備方面，今年客戶覆蓋面有望增加，預計到今年年底爐管設備的客戶數量將從2023年底的9家增長至超過16家，具有巨大增長空間。
華鑫證券研究所評價稱，公司的清洗設備銷售收入增長較爲強勁，2024年營收占比預計將保持在70%左右，現階段公司清洗設備能夠覆蓋的清洗步驟已達到90%—95%左右。
除清洗設備外，2024年鍍銅和爐管設備的營收占比預計將會在20%左右，先進封裝及其他後道設備方面營收預計占比在10%左右。
公司PECVD設備新産品預計2024年將有2—3個客戶，同時公司臨港研究實驗室也將在五至六月啓動運營，將加快PECVD、清洗設備、爐管設備的研發進度，未來差異化新品有望在客戶端産生更大的價值和效益。---[責編 ：汪雲鵬*校對 ：李淩鋒/來源 : 券商中國 ]
