市場概述
鮑威爾稱將進一步降息、降息支撐經濟軟著陸，但“並不是急于迅速降息”，鷹派發言打消市場對11月大幅降息的押注，美股盤中下挫，但尾盤轉漲，最終標普、道指創新高。標普錄得2019年以來首個9月上漲。芯片指數跌0.9%。周一英偉達低開2.7%後收盤微漲，但創2022年以來首個季度下跌。歐美汽車股下挫。
美債收益率走高且短債收益率升幅更大。兩年期收益率漲超9個基點，10年期基債收益率最高漲近6個基點。兩年期收益率9月累計跌26個基點，10年期收益率累計跌10個基點。
中概指數漲7%後收漲0.5%，9月中概指數漲近30%。蔚來汽車高開逾18%後收漲2.5%。A50期指微跌。離岸人民幣一度失守7.01元，但9月漲近830點，三季度漲2800點。
日元周一跌超1%，但三季度漲超10%。比特幣9月漲超7%，爲十二年最強。
美油連跌三個月，油價9月跌超6%。黃金三季度漲10%，爲2010年以來最佳。
亞洲時段，滬指刷新2008年10月以來最大單日漲幅，兩市成交近2.6萬億元創曆史紀錄。
要聞 :
鮑威爾稱將進一步降息、降息支撐經濟軟著陸，但“並不是急于迅速降息”。美聯儲偏鷹派票委博斯蒂克重大轉變：若就業疲軟，對再次降息50基點持開放態度。
中國9月官方制造業PMI升至49.8，連續五個月低于榮枯線，非制造業景氣水平小幅回落。中國9月財新制造業PMI回落至49.3，爲2023年8月以來最低。
北京進一步優化調整房地産相關政策。非本市戶籍居民家庭購買五環內商品住房的，繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整爲購房之日前連續繳納滿3年及以上；購買五環外商品住房的，繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整爲購房之日前連續繳納滿2年及以上。
輪番發布盈利預警，歐美汽車股集體大跌。
石破茂擔任日本首相，日股嚇崩，植田和男松一口氣。
高盛首席全球股票策略師：美股上漲將放緩，估值擴張還看歐洲和中國。
市場收報 :
美股：道指漲0.04%，標普500指數漲0.42%，納斯達克漲0.38%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收跌0.98%。德國DAX 30指數收跌0.76%。法國CAC 40指數收跌2.00%。英國富時100指數收跌1.01%。
A股：滬指漲8.06%，深成指漲10.67%，創業板指漲15.36%。
債市：美國10年期基准國債收益率上漲5.13個基點，報3.8019%，9月累計下跌10.54個基點。兩年期美債收益率漲9.63個基點，報3.6554%。
商品：WTI 11月原油期貨收跌0.01美元，跌幅0.01%，報68.17美元/桶，9月累計下跌6.16%。布倫特11月原油期貨收跌0.21美元，跌幅0.29%，報71.77美元/桶，9月累計跌6.71%。COMEX黃金期貨跌0.47%，報2655.50美元/盎司，9月累計上漲4.74%。COMEX白銀期貨跌1.58%，報31.420美元/盎司，9月累計上漲7.81%。倫鎳收漲超3%，9月倫銅、倫鋁、倫鋅漲超6%，倫鎳漲超4%。
要聞詳情---全球重磅
鮑威爾稱將進一步降息、降息支撐經濟軟著陸，但“並不是急于迅速降息”。美聯儲主席鮑威爾表示，美國經濟狀況良好，美聯儲打算使用工具來保持這種狀況。這不是一個急于迅速降息的委員會。如果經濟表現符合預期，這意味著今年將進一步降息，總共降息50個基點。“新美聯儲通訊社”點評稱，美聯儲目前認爲沒有理由像最近一次會議上那樣大幅降息。
美聯儲偏鷹派票委重大轉變：若就業疲軟，對再次降息50基點持開放態度。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克最新表示，如果即將公布的美國非農數據顯示就業增長放緩快于預期，將對美聯儲再次降息50個基點持開放態度。博斯蒂克透露，在今年9月的點陣圖上，他預測除了9月的50基點降息外，僅有一次25個基點的降息。博斯蒂克提到非農新增就業10萬左右這一標准。
中國9月官方制造業PMI升至49.8，連續五個月低于榮枯線，非制造業景氣水平小幅回落。中國9月財新制造業PMI回落至49.3，爲2023年8月以來最低。
9月，中國官方制造業PMI景氣度改善，服務業景氣水平小幅回落，建築業擴張略有加快，我國經濟景氣水平總體有所回升。9月財新制造業新訂單指數降至榮枯線下，錄得2022年10月以來的最低值，其中投資品需求下降最爲明顯；就業壓力增大，企業被動增加庫存，企業樂觀情緒降至近年低位。
廣發郭磊認爲，企業融資環境指數尚未好轉，9月PMI和BCI數據顯示短期經濟壓力仍在，宏微觀狀況仍待改善。不過，貨幣政策和金融政策同時松動，這有較大概率推動後續信貸回升和金融條件改善。
北京進一步優化調整房地産相關政策。北京市住建委表示，非本市戶籍居民家庭購買五環內商品住房的，繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整爲購房之日前連續繳納滿3年及以上；購買五環外商品住房的，繳納社會保險或個人所得稅的年限，調整爲購房之日前連續繳納滿2年及以上。
輪番發布盈利預警，歐美汽車股集體大跌。Stellantis、阿斯頓·馬丁下調營業利潤率，股價分別跌逾14%和23%。此前，德國汽車巨頭大衆汽車、奔馳、寶馬等均表示下調預期，歐美汽車市場似乎陷入了困境。
石破茂擔任日本首相，日股嚇崩，植田和男松一口氣。分析指出，石破茂勝選意味著日本央行“在進一步加息方面將不會面臨任何政治障礙”，然而，更高的利率通常會給日本股市帶來壓力。周一，日經225指數大幅下挫近5%。
高盛首席全球股票策略師：美股上漲將放緩，估值擴張還看歐洲和中國。策略師Peter Oppenheimer預計，美股看起來昂貴，未來的進一步上漲將是溫和的；有大量中國敞口的歐洲股票將進一步受益于中國的大規模刺激。
國內宏觀
滬指刷新2008年10月以來最大單日漲幅，兩市成交近2.6萬億元創曆史紀錄。暴漲、天量，周一是載入A股史冊的一天，2008年以來沒見過。9月整月，上證指數累計上漲17.39%；深證成指漲26.13%；創業板漲37.62%，創單月漲幅曆史紀錄；滬深300指數本月上漲了23.06%。港股方面，恒生指數本月累計上漲17.48%；恒生科技指數漲33.45%；恒生國企指數漲18.62%。
大反彈後，A股主線會是什麽？招商證券分析指出，過去五輪指數級別反彈後，市場選擇主線的思路，無外乎從政策催化、宏觀趨勢、産業趨勢和增量資金方向四個角度考量，風格上，重視核心資産、大盤成長和高SIRR類型的股票；行業選擇上，重視地産鏈、政府投資、消費、AI硬件等方向。
陳果：A股進入牛市走勢，本輪行情是做多中國股市的最佳機遇。陳果還強調稱，無疑當前市場情緒高漲，理論上潛在增量資金不少，但由于很多投資者認爲強政策和基本面還需要驗證，因此也必須要看到市場創年內新高後，每往上一百點，抛盤壓力也會顯著上升。
中金：A股見“大底”了嗎？中金公司認爲，上行趨勢短期仍在延續，密切關注政策信號尤其是財政，中期關鍵在于基本面預期改善。短期非銀、地産鏈、泛消費、破淨企業等爲政策直接受益領域，中期關注中小市值及成長風格，高股息可能仍顯分化。
中國股市全面爆發，高盛：多頭和對沖基金都在大舉買入。多頭投資者淨買入主要集中在消費類和金融類股票，而對沖基金在金融類股票的表現尤爲突出。兩類投資者都表現出明顯的“害怕錯過”情緒，外資對沖基金重點關注白酒類和電動汽車電池等板塊。
政策底已現，經濟底和市場底呢？國盛宏觀認爲，“政策底”已現，財政刺激應也在路上；四季度，新一輪政策組合拳效果有望逐步顯現，預計將推動經濟環比超季節性好轉、觸底反彈，“經濟底”已不遠，對市場可樂觀點。
市場情緒高亢，新一輪政策下還有多少空間？中金公司表示，當前計入的情緒與5月高點相當，若情緒回到2023年高點對應恒指22500點。在外資方面，交易與被動資金爲主，長線主動外資尚未大舉回流。短期看，破淨央國企和前期超跌板塊仍是市場反彈博弈方向。
歐盟即將表決對華電動汽車加征關稅案，中歐代表緊密磋商尋求替代方案。據報道，歐盟計劃于10月4日就是否對中國電動汽車加征關稅進行表決投票。目前歐盟內部在是否對華電動汽車加征關稅問題上出現了分歧。分析認爲，即使設置了保護本土企業的關稅高牆，從汽車産業鏈角度看，歐盟已沒有足夠的競爭力。
國慶長假，中國赴歐旅遊人數激增！飛往比利時、克羅地亞以及北歐國家的訂單增長最快。
國內公司
千億香港豪門生變，鄭志剛離開新世界。鄭志剛治下的新世界發展，開始激進擴張模式，讓新世界發展資産負債高企。數據顯示，2024財年公司資産負債率49.48%。隨著鄭志剛的出局，新世界集團旗下重要地産平台新世界發展，走進了職業經理人時代。
深交所出手，恒大地産和許家印等被紀律處分。
海外宏觀
美國港口工人大罷工本周或開始，運費已經開始上漲。此次罷工或將關閉近三十個港口，影響的航運量約占美國總航運量的60%。由于企業加緊在罷工前進貨補庫，將一個40英尺集裝箱從北歐運至美國東海岸的平均成本8月底來已經上漲了29%，達到2376美元。
歐洲央行行長：利率將保持“足夠的限制性”，直到實現通脹目標。拉加德表示，未來通脹可能在第四季度短暫上升，但歐洲央行對實現2%的通脹目標更有信心。她強調，政策利率將繼續保持緊縮，直到目標達成。
德國通脹持續放緩，9月CPI 1.6%，低于預期和前值。德國調和CPI數據上次低于歐央行的目標2%還是在2021年2月。
需求增長疊加政策支持，2025年金屬將迎來春天？摩根大通日前發布研報表示，該行仍然看漲2025年的基本金屬價格，因爲市場仍處于供不應求的狀態。研報表示，中國最近開啓的刺激政策可能會導致基本金屬需求大增，再加上其他地區的金屬需求複蘇，該行認爲全球需求將給銅、鋁和鋅等金屬的供應增長帶來壓力，而供應增長依然受限。
美銀Hartnett：全球央行已經恐慌，黃金是頭號避險資産。雖然全球寬松周期提振了風險情緒，但在Hartnett看來，經濟前景仍具不確定性，市場仍需警惕通脹風險，黃金是最佳的對沖資産，看好工業金屬、材料股和國際股。
銅價站上10000美元關口，生産商警告未來十年供應短缺。分析認爲，即使銅價上漲，也可能不足以吸引足夠的投資。因爲新礦山的開發周期通常較長，有時甚至超過十年。
海外公司
加州否決，美國取消SB-1047法案，OpenAI、谷歌、Meta大難不死！SB-1047中有非常多不合理內容，一旦執行，不僅大公司受到重創，一些初創的小企業也幾乎要完蛋了。Gavin州長表示，像SB-1047一刀切的方法會抑制在某些領域的創新和AI技術的發展，而且法案的規定可能難以實施。
報導：OpenAI今年將營收37億美元，但虧損50億美元！OpenAI今年預計的50億美元虧損主要與運營成本、員工薪酬和辦公室租金有關。虧損還不包括基于股權的薪酬，這是“文件中沒有完全解釋的幾項大額開支之一”。
報導：谷歌將在泰國投資10億美元，以加速亞洲人工智能的發展。---[華見早安之聲/來源 : 華爾街見聞官方]
*直球暗示降息！拉加德表示10月會考量“增強的控制通脹信心”*
[財聯社9月30日訊*編輯 : 史正丞] 對于歐洲央行“10月降息”的揣測，終于迎來了官方的強力定調。
當地時間周一，歐洲央行行長拉加德亮相新一屆歐洲議會，出席經濟和貨幣事務委員會聽證會。在講話期間，拉加德明確表示歐元區的政策制定者們對能夠控制通貨膨脹變得“更加樂觀”，並且直球地表示這種情緒會反映在下一次的貨幣政策會議中。
（拉加德與經濟和貨幣事務委員會新主席Aurore Lalucq合影，來源：X）
作爲拉加德證詞最爲關鍵的一句話，歐央行“一把手”表示：歐元區通脹數據可能會在四季度暫時上升，因爲更早些時候的能源價格下降將不再計入年度數據。但最新的發展增強了我們對通脹及時回歸目標的信心。我們將在10月份的下一次貨幣政策會議中考慮這一點。
（ECB公布的證詞稿件）
在9月時，歐洲央行工作人員預測今年整體的通脹率爲2.5%，2025年會下降至2.2%，到2026年則會跌至1.9%。
面對拉加德的暗示，債券市場對10月歐洲央行降息25基點概率的預期稍稍擡高至85%。
“經濟逆風”放上台面
拉加德講到的“最新進展”，正是近兩周各方激烈討論的歐元區經濟體經濟數據普遍超預期走軟。
上周不僅西班牙、法國的經濟數據走軟，歐元區PMI調查數據也超預期地跌破榮枯線。本周一有關意大利、德國的通脹數據，也清晰地展現實質走軟的狀況。一系列國家的數據表明，將在周二發布的歐元區9月通脹率，可能是自2021年中旬以來頭一回跌破2%政策目標。
（歐元區通脹年率，來源：tradingeconomics）
所以從債券市場隱含的降息概率，到經濟學家們連夜修改預測報告，都指向歐洲央行會在10月17日的會議上降息。
根據財聯社在周一早些時候報道，高盛、摩根大通、法巴、普徕仕等知名機構的經濟學家都在過去幾天裏修訂了他們的預測，認爲歐洲央行會在10月降息25個基點。不過12月乃至更後面的會議，仍受到一系列不確定因素影響，特別是11月初的美國大選結果。
強調經濟增長風險的同時，拉加德也試圖傳達一些長期增長的信心。她表示，一些指標顯示經濟複蘇面臨逆風，不過預期隨著居民實際收入提高，家庭消費將增加，複蘇將逐漸加強。歐央行的最新預測是2024年歐元區經濟增長0.8%，後兩年增速逐漸加快至1.3%和1.5%。與此同時，失業率也將保持在當前的低水平。
歐洲央行在今年9月初執行了本輪降息周期的第二次關鍵存款利率調降，在那之後一系列官員表示需要等待更全面的經濟數據再行動。不過隨著增長前景的惡化，市場普遍認爲兩周前的表態已經過時了。---來源 : 財聯社 -
