歐美市場經歷了恐怖式下跌之後，隨之又開啟了反彈。日本股市先是跌到熔斷，又漲到熔斷，確實讓人看不懂。
有人要說，為啥我大A沒有這樣的反彈？
國內市場的低迷，大家目光紛紛投向海外。不僅僅是海外的股票市場，最近比較火的就是美元債，也就是美國的債券市場。
都在說，美元債確定性比較大，這裏面是啥邏輯呢？今天，我盡量用通俗的大白話說一說。
先說債券。
債券，簡單理解為借錢，到期付利息。比如100塊錢，一年到期給你3%的收益。
這100塊錢的「欠條」，可以拿到市場上交易，也就是說還沒到期呢，你就可以交易。交易的價格，可以比100大，也可以比100小。
那麽，如果90塊錢買到這個「欠條」，那麽到期後的收益就是，3%+10塊錢的差價。
這裏得出一個結論，債券價格越低，收益率就越高。
再說美聯儲加息與美債關系。
美國通貨膨脹嚴重，也就說錢毛了。那麽，美聯儲需要通過加息控製通脹，核心就是把市場的錢收回來。
· 美聯儲是如何操作呢？把自己手裏的國債賣出，這樣市場上的錢就回流到美聯儲手裏。註意這裏「賣國債」，對比股票賣的人多了就會跌，這裏賣國債，債券價格就會跌，導致到期後收益率就會提高。
· 其次，加息導致商業銀行的貸款利率增高。那麽一些靠貸款做生意的人，發現借錢成本高了，那麽幹脆不借錢了，用自己的資金投資吧。自己的資金部分在國債裏，那我就賣出國債，獲取資金。註意，這裏也有「賣出國債」的操作。
·最後，商業銀行貸款利率高了，為了吸收存款，也必定提高存款利率。手裏只有國債的人一看存款利率這麽高，我賣國債買存款。
綜合上面，加息導致債券價格下跌，那麽債券收益上升；同理降息導致債券價格上漲。
當下，大部分機構預計美聯儲9月份降息，降息就會導致美債價格漲。
這麽看，美債上漲還是確定性比較大的。
那麽，如何投資美債呢？
如果有海外賬戶，可以直接操作買賣美債；大部分人沒有，那就利用基金來參與。
基金主要是兩類，一類是QDII型，另一類是香港互認基金。
這裏需要註意幾個問題。
限額：由於QDII有外匯額度限製、香港互認基金內地銷售比例限製，所以這兩類基金都有不同額度的限額。
外匯風險：要是用人民幣投資，需要兌換成美元。比如投資的時候美元兌換人民幣1:7，等賣出的時候兌換人民幣1:6，雖然投資賺錢了，但外匯會折損不少。相關基金有的做了外匯對沖，但每年要付出2%左右的對沖成本。
費用：註意觀察美債基金的管理費、贖回費等，有的基金費率可不低，甚至1年內贖回都有不少的費用。
長久期：如果是基於降息的邏輯，那麽長期債券更加受益，所以需要觀察基金持倉債券久期，也就是買的短期債券、還是長期債券。
最後，大概劃拉了一下美元債基金，絕大部分都限額了。
這僅僅是粗略的篩選，有興趣的可以扒一下這些基金的二季報，看看 持倉債券裏美債的「純度」以及久期情況 。
拿了一只美元債基的二季度持倉：
這個T 3 3/8 05/15/33
T--美國財政部發行的國庫券
3 3/8--代表債券的利率為3.375%
05/15/33--代表債券的到期日為2033年5月15日
* 最後的最後，雖然理論上這個邏輯是確定性，但是市場總是在變化，資金也會提前搶跑，介入時機也不好把握。本身就沒有百分百確定的資產，我們不是時刻見證歷史嘛。---(來源: 炒基蛋/ 每天學點基金理財知識)
