古人云，兵者詭道，善因事變。
美國現在這一套也玩得花得很，一會兒要加息，一會兒又要降息，搞得全球資產一會兒漲，一會兒跌。
特別是美聯儲主席鮑威爾，更是喜歡咬文嚼字、神神秘秘。
他每一個詞、每一個字的變化都能攪得日內的市場行情翻天覆地。
這不，美國又有了新情況。
圖：美國通脹 數據來源：wind
7月10日，鮑威爾對外表示，我們很清楚，我們現在面臨著雙重風險；不能再只關註通脹，勞動力市場似乎已經完全恢復平衡。
註意關鍵詞，雙重風險。
言外之意就是，美聯儲之前只關註通脹的風險，只關心物價的高低，其他的一律不管。
通脹只要還很高，沒有降到2%以內，我就不降息！
通脹如果很頑固，那麽我就把利率頂在5.25%～5.50%時間久一些。
但是，鮑威爾這次會議提出了不一樣的觀點。
不僅要關註通脹了，還要關註就業了！
這就是鮑威爾給美國降息找了新花樣！
解釋下背後的邏輯。
之前的情況是，美國通脹假如很高，美國是不能降息的！
但是，現在的情況是，美國通脹假如很高，但美國的就業不好，那麽美聯儲依然可以降息。
就是說，美國可以降息的門檻變低了！
圖：美國新增非農就業人數 數據來源：wind
好了，那我們看看美國的就業情況吧。
美國的新增非農就業人數見上圖，從特殊的2021年開始，動輒每月新增就業90萬+人，到現在已經很難向上突破30萬人了。
更何況，美國就業數據背後還有不少「移民」。
這種新增就業人數，在上圖中完美地展示了一個收斂三角形。
所以，如果剔除「移民」的影響，美國新增就業人數可能隨時就進入下跌的趨勢通道了。
圖：美國失業率 數據來源：wind
此外，美國的失業率也一直在緩慢上升。
2021年以來的低點分別是，2022年4月的3.3%、2022年5月的3.3%、2022年9月的3.3%、2022年11月的3.3%。
2022年，美國勞動力市場非常強勁，失業率很低，基本在3.3%形成了穩定的區間。
所以，美國在整個2022年都在幹一件事，就是瘋狂加息！
加息抑製過熱的勞動力市場！
不過，美國勞動力市場在2023年4月達到巔峰，失業率為3.1%。
之後，開始減弱。
結果就是，美聯儲松了口氣，結束了加息，不再需要用高利率來打壓狂熱的就業市場。
事實上，美國勞動力市場已經降溫。
鮑威爾提醒道，美國「不再是一個過熱的經濟體」，就業市場已從大流行時期的極端情況中降溫，並且在許多方面已回到健康危機之前的狀態，這表明降息的理由越來越充分。
對此，他給出了解釋。
美國勞動力市場進一步降溫可能是不可取的。
為什麽，勞動力市場不能進一步再降溫了？
因為美國經歷過2000年互聯網泡沫、2008年金融危機、2020年大流行危機，不斷地放水、再放水。
他的資產負債表已經差不多35萬億美元了，幾乎是中國GDP體量的200%。
當下，美國船大，不好調頭。
據薩姆定律研究，美國失業率 3 個月移動平均值與 12 個月最低點的變化超過 0.5pp 時，美國經濟就會進入衰退，該定律自 1960 年以來準確率為 100%。
市場預估，美國如果失業率再連續幾次在4%以上，就容易觸發薩姆定律，美國經濟就有可能硬著陸。
就像下圖一樣，失業率瞬間暴漲，經濟突然間衰退。
圖：美國失業率 數據來源：wind
歷史的教訓總是慘痛的。
2000年互聯網泡沫破裂之前，美國失業率也是緩慢上漲，然後突然就直線拉升，整個納斯達克暴跌。
思科暴跌、谷歌暴跌、亞馬遜暴跌等等。
2008年金融危機爆發之前，美國失業率也是悄悄上漲，然後冷不丁地大幅拉升，整個美國金融市場混亂。
雷曼兄弟破產倒閉。
2020年大流行危機來臨之前，美國失業率也是慢慢上漲，然後出其不意地90度角攀升，美國金融市場暴跌。
原油一度負油價。
所以現在，鮑威爾最擔心的就是美國失業率觸發薩姆定律，整個市場一夜之間到處都是失業，經濟突然衰退！
所以，鮑威爾把就業納入降息的參考指標，就是在未雨綢繆。
圖：美聯儲利率觀察工具 數據來源：網絡侵刪
總結一下就是，美聯儲為了9月順利降息，已經給自己提前找好了臺階！
就是，美國通脹即使沒有達到預定的2%目標，但就業狀況不理想，也可以降息！
就比如剛剛的7月11日，美國勞工部發布數據。
美國6月未季調CPI年率錄得3.0%，遠低於市場預期的3.1%，大幅回落至去年6月以來最低水平。
但是，請註意3.0%距離2.0%還有一段距離哦，按照之前的說法並未觸及降息條件。
不過當下新情況是，市場不僅評估CPI、還評估就業。
綜合評估完之後，已經認為美國可以在9月降息了。
據CME的美聯儲利率觀察工具（見上圖）顯示，美聯儲在9月的會議上降息的可能性已經從80%沖高至90%附近。
此外，摩根大通也將美聯儲降息預期從11月提前至9月。
9月降息，美聯儲無所不用其極，費盡心思讓一切都看起來那麽自然。
但有一個問題，就是美國降息，就一定是好事嗎，還是新一輪收割的開始？
我們普通人又該如何應對？
人民幣是漲還是跌，房子又會有新的價格波動嗎？大A是反轉走牛，還是繼續尋底？以及，我們三瓜兩棗的工資購買力是否下降？
這都是需要我們認真思考，並積極應對才能保障現金不貶值、財富不縮水。
但這都不是區區三千字能夠講完整的。---[來源：米筐投資/作者： 慧凈]
