在2024臺北電腦展即將開幕前夕，5月30日晚，AI芯片大廠英偉達（NVIDIA）CEO黃仁勛宴請了眾多臺系供應鏈廠商高管。
包括華碩董事長施崇棠、和碩董事長童子賢、鴻海董事長劉揚偉、緯創總經理林建勛、緯穎董事長洪麗寧、廣達董事長林百里、雲達（廣達旗下服務器代工廠）總經理楊麒令、英業達董事長葉力誠、英業達總經理蔡枝安、臺達電董事長鄭平、宜鼎董事長簡川勝、廣運董事長謝清福及CEO謝明凱、中華電信董事長郭水義等，幾乎囊括了整個臺系服務器代工產業及臺系PC代工廠。
作為當天夜宴的主人，黃仁勛於晚間6點30分左右就在餐廳門口現身，現場湧現大批粉絲圍繞，興奮拿出他寫的書找他簽名，他也一展親切作風、逐一響應。
而面對媒體詢問今晚是否會再去逛夜市的問題，黃仁勛笑著表示，「這是一個很好的餐廳，每個人都要來，我有很多朋友在裏面。但我今天沒有要去逛夜市，不要跟著我！」
至於對於往後跟臺鏈大廠的合作關系，將如何發展，黃仁勛強調，自己看好中國臺灣供應鏈的前景，未來自己會持續在中國臺灣投資。
據《經濟日報》報導，黃仁勛此次設宴的飯店名為「磚窯古早味懷舊餐廳」是當地知名懷舊中式餐廳，共擺7桌的酒席來宴請好友，而此次他也將自己愛吃的菜，通通都點一遍。
包括：「豆酥鱈魚620元、蝦仁炒蛋320元、老皮嫩肉280元、芋頭米粉湯880元、筍絲控肉360元、蚵仔酥300元、豆酥圓白菜300元、麻辣臭豆腐260元、白斬雞580元、蛤蜊絲瓜280元」等，並且每桌都擺有玉泉紹興酒一瓶200元、以及各式飲料，以及每桌10碗米飯共150元，小計每桌約4230元，再加上服務費10%，每桌約4,653元。以上價格均為新臺幣，即每桌約合人民幣1,040元，7桌總共約合人民幣7276.5元。不過店家未公開包場費用，因此是否需另計就不得而知。
值得一提的，就在前一天的5月29日晚間，黃仁勛參加了由廣達董事長林百裏作東的晚宴，在臺北私廚餐廳「鄒記食鋪」與臺積電創辦人張忠謀、聯發科董事長蔡明介等大佬把酒言歡。
不過由於該聚會沒有對外公開，因此多數民眾、粉絲只能隔著玻璃朝裏面的科技大咖揮手，但生性體貼的黃仁勛，還是不時走出店門、大方與前來的粉絲進行合影。
△黃仁勛（中）與夫人Lori Huang（右）、臺積電創辦人張忠謀（左）
服務器代工市場，臺系廠商占據90%份額
近年來隨著生成式AI爆發，全球AI服務器市場持續高速增長。根據研究機構IDC的數據也顯示，隨著生成式人工智能的爆發，2022 年至 2023 年間，AI服務器的收入將實現近 5 倍的驚人飛躍，即2023年全球AI服務器市場規模將會達到500億美元左右。
2024 年仍將實現 20% 左右的健康穩定增長，並在 2027 年增長幅度放緩至 15%。基於這樣的預測模型，到2027年AI服務器的銷售額將會超越傳統服務器的銷售額。
得益於AI服務器市場對於英偉達高性能AI GPU需求暴增，再加上英偉達在雲端AI GPU市場份額高達90%的統治地位，英偉達的業績也是一路暴漲。
根據財報顯示，英偉達2024財年（截至2024年1月28日），英偉達營收同比增長 126%，達到 609 億美元。GAAP 攤薄後每股收益為 11.93 美元，同比暴漲586%。Non-GAAP 攤薄每股收益為 12.96 美元，同比暴漲288%。
英偉達2025財年第一財季（截至2024年4月28）營收為 260 億美元，較上一季度增長 18%，較去年同期暴漲 262%。Non-GAA凈利潤為152.38億美元，同比暴漲462%，環比增長19%。目前英偉達的股價也已經突破了1100美元，市值超過2.7萬億美元。
而在全球的服務器代工市場，臺系廠商則占據了全球約90%的市場份額。根據Digitimes Research此前公布的2022年數據顯示，在全球服務器代工製造市場，鴻海的份額高達43%，穩居第一，其除了為惠普（HP）及戴爾（DELL）等品牌代工之外，還握有亞馬遜和微軟數據中心的訂單。
緊隨其後的廣達、緯創、英業達的市場份額分別為17%、14%、12.8%、7.6%。之後除了美商美超微（Supermicro，美國超微電腦股份有限公司）之外，還有神達、技嘉、環鴻、仁寶、和碩，基本都是臺系廠商。總體來看，臺系廠商占據了全球超過90%的市場份額。
目前市面上大部分的AI服務器，主要都是基於英偉達的AI芯片來打造。作為英偉達創始人兼CEO，有著「AI教父」之稱的黃仁勛，近年來為了推動英偉達AI服務器芯片業務，也是密集訪臺，深入與服務器代工業者合作，而臺系大廠鴻海、廣達、緯創、英業達、緯穎等，也分別以供應基板、主板設計等方式，以ODM-Direct（原廠直銷）合作夥伴的身份，提前卡位英偉達AI服務器代工鏈，收獲滿滿商機！
比如，廣達作為該領域的龍頭大廠，已成功卡位高階的英偉達H200服務器為主的市場供應鏈。至於緯創不僅搶下主板（L6）部分訂單，也同時獨家供應B100基板，將成最大贏家。
而英業達此前也已獲得英偉達B100 AI服務器水冷項目，同時也搶下部分B100服務器主板設計訂單，其毛利率達雙位數以上，且優於服務器平均毛利率水準，在相關訂單助力下，將成為推升英業達獲利成長重要引擎。
至於英偉達於今年3月推出最強芯片GB200，鴻海、緯創、緯穎、英業達、廣達等都已成功入列其GB200 AI服務器首批合作的臺系代工夥伴名單。
廣達在今年一季度的法說會上就宣布，「下半年AI服務器可望迎來出貨爆發期」，該公司針對搭載英偉達最新的GB200的AI服務器出貨「已經準備好了」，今年AI服務器將占其整體服務器營收比重超過50%。
需要指出的是，除了服務器供應鏈之外，英偉達的AI芯片代工和封裝也主要是依賴於臺積電，可以說英偉達的成功在某種程度上也是依賴於中國臺灣供應鏈的支持。
赴宴的廣達資深副總暨廣達旗下雲達總經理楊麒令就表示，從開始臺積電的芯片、封裝的一些系統組裝，半導體整個供應鏈都在中國臺灣，黃仁勛當然重視中國臺灣。---[編輯：芯智訊-浪客劍/來源: 芯智訊]
*楊德龍：巴菲特繼承人阿貝爾說 中國優質資產是被明顯低估的*
本周A股市場呈現出反復震蕩的走勢，3,100點整數關口附近依然存在多空分歧，市場出現震蕩整理，蓄勢下一輪反彈行情。從中長期來看，當前A股和港股依然處於歷史大底位置附近，滬深300的市盈率只有12倍左右，遠低於歷史平均市盈率18倍，更低於歷史最高市盈率45倍，和歷史最低市盈率9倍多相比，僅僅反彈了20%左右。
華爾街有句名言，模糊的正確大於精確的錯誤。雖然市場短期會有一定的波動，我們也無法預測短期市場的走勢，但是當前模糊的正確就是，A股和港股很多優質股票已經被嚴重低估。從布局的角度來看，現在是布局這些被錯殺的優質資產的好時機。
今年5月4日，我第六次到奧馬哈現場參加巴菲特股東大會。雖然巴菲特沒有直接對A股和港股進行評價，但是他指定的繼承人格雷格·阿貝爾明確地說，當前A股和港股的很多中國資產是被嚴重低估的，當然他說的中國資產也包括中概股。
今年5月29日，我第三次到茅臺鎮參加股東大會，遇見了很多資深的價值投資者，包括一些投資大佬，包括林園、王文，我和他們進行了深入交流。還有很多長期投資於白酒龍頭股的投資者，很多實現了財富的飛躍，甚至有人賺了幾十倍、上百倍。
我遇到一個投資者，他在03年左右以幾十塊錢的股價買入並持有到現在，不管中間發生過多少次大跌、多少次波動，都沒有賣。還有的投資者，在過去十年裏長期持有，當初買入的資金只有幾百萬，現在已經過億。
可以說價值投資是取得長期投資勝利的法寶，大家參加了這些優質龍頭股的股東大會，會認識到很多通過長期持有這些優質公司實現財富自由的投資者。
很多人抱怨A股市場不適合做價值投資，或者說在A股市場賺不到錢。但巴菲特兩次出手購買中國的股票賺了幾十倍，還有長期投資以白酒龍頭股為代表的這些大白馬的投資者實現財富自由的也不在少數。也就是說，A股市場同樣適合價值投資。
為什麽很多人明知道是好公司卻熬不住，是因為無法克服人性的貪婪與恐懼，因為再好的公司股價也有可能被腰斬。
巴菲特說過，如果你因為自己看好的股票下跌而不開心，說明你並不是真正看好它。並且巴菲特說，他做投資經常是買入之後被套很久，甚至被腰斬，但是最終取得了好的投資回報。
最典型的例子就是伯克希爾·哈撒韋在一九七幾年對華盛頓郵報的投資，當時巴菲特在抄底之後又被腰斬，並且用了四年的時間才解套，但最終因為持有華盛頓郵報40多年，獲得了驚人的200倍回報。
所以大家如果只看短期，過去3年很多股票都是跟著大盤下跌的，甚至可以用泥沙俱下來形容，除了少數的煤炭、黃金、電力等股票出現了逆勢上漲，大多數板塊都出現了大幅下跌。
很多人就開始質疑是不是價值投資不適合在A股投資，這就太片面了。我一直強調，過去三年雖然好股票、差股票都一起跌，甚至跌幅都很大，但是跌與跌之間是不一樣的。好公司的下跌最終還會漲回來，因為好公司的股價下跌，主要是估值的下跌，業績一直比較穩定。
但是一些差公司的下跌屬於基本面下行，加上估值下跌，未來是漲不回來的。我們做價值投資要選擇好行業、好公司、好價格，而好價格往往是在市場非理性下跌或者股災的時候產生，現在無疑是一個產生好價格的時機，很多優質股票、優質基金相對高點價格都大打折扣，此時是布局的時機。
過去三年我國居民存款增加60萬億，每年增加20萬億，這些資金不會長期在銀行存款賬戶享受2%左右的年收益，一旦有了投資機會，一定會蜂擁而出。以往吸收過剩流動性主要靠樓市，但現在我國樓市已經過了拐點，靠投資樓市實現財富自由的故事已經結束。
雖然多地放開限購，央行推出四支箭來支持樓市發展，也只能穩定樓市。對於房價長期上漲的預期已經徹底扭轉，特別是新生兒數量和高點相比減少一半，我國人口連續兩年出現負增長，這些都對房價長期的走勢形成了不利的影響。
未來只有一二線城市核心區域的房產還具有保值、增值功能，能夠抗通脹。很多供求關系已經發生較大變化、供過於求的城市房價很難上漲。
居民儲蓄大轉移的方向將從以往流入樓市轉為流入股市，將來即使有10%-20%的居民儲蓄轉移到資本市場，都有望給資本市場帶來一波牛市行情。
過去四年，我國廣義貨幣量M2增加100萬億，現已突破300萬億元大關。由於投資者信心不足，加上消費者信心不足，多余的流動性在銀行體系空轉，流入實體經濟或股市、樓市的資金較少。
隨著中國穩經濟增長政策逐步出臺，股市上行的動力逐步充足，一旦股市形成賺錢效應，將會吸引過剩的流動性，通過各種方式流入到股市，成為股市重心上行的重要推動力。
外資從4月份開始加速流入到A股和港股，已經帶來了一波上行行情，加上國家隊加大入市力度，市場下行空間有限，而向上的動力越來越足。因此建議大家一定要堅守價值投資理念，做好公司的股東，或者配置優質基金，抓住市場結構性優勢行情的機會，實現財產性收入的增長。
*楊德龍系前海開源基金首席經濟學家、中國首席經濟學家論壇理事---(來源: 首席經濟學家)
