有些傳奇大佬，要麼已經過了巔峰期，其成功事跡早已是過去式，要麼是早就隱入塵煙不諳世事。但段永平卻是一位不按常理出牌活化石般的「中國股神」。
雖然早在20年前他就退出了企業經營一線，但現在仍經常活躍在雪球上與網友交流投資心得，被網友親切地叫做「大道」（段永平的網名是「大道無形我有型」）。他的影響力一直沒有遠離中國商業界舞臺中央。
一直以來，段永平身上有著太多廣為人知的標簽與光環：步步高創始人和董事長、OPPO、vivo的「幕後老板」，慷慨的慈善家，中國第一位拍下巴菲特午餐的企業家，投資網易「一戰封神」，拼多多創始人黃崢的「人生導師」。
段永平有5位大名鼎鼎的「門徒」，分別是拼多多創始人黃崢，OPPO掌門人陳明永，vivo掌門人沈煒，小天才CEO金誌江與極兔快遞創始人李傑。他們深受段永平的影響，在創業過程中都得到過他的指點和幫助，而如今這些人都成為了商界翹楚創造了巨大成就。
上：段永平；下從左至右：金誌江、陳明永、沈煒
在中國的鄉鎮縣城，遍布著OPPO手機的專賣店，隔壁往往就是vivo。因為他們仍然在共用原來步步高的銷售渠道，延續的是傳統的「廣告+渠道」的模式。據統計，2023年中國手機市場中，蘋果銷量第一，vivo和OPPO緊隨其後。蘋果市場份額17.1%，但OPPO和vivo加起來則超過32%。
如今，步步高起家的長安鎮，到處仍可見段永平的痕跡。比如以步步高命名的廣場、街道。智能手機行業興起後，OPPO、vivo又成了國產手機的代表品牌。受惠於斯，有些社區每年給居民的分紅就有10萬元，而且不是按戶給，是按人給。
面對媒體時，當地人的話語中無不流露出對步步高的感激:「兩家都是步步高的公司，他們老板在美國，姓段，厲害著呢。」
參加巴菲特飯局時，段永平帶了一個人，就是黃崢，足見對黃崢的賞識。2007年，黃崢回國創業，段永平直接把步步高的電商業務交給了他，幫助他創辦了歐酷網，這也成為黃崢做電商平臺的起點。後來的拼多多，瞄準三四線城市的用戶，也與步步高當年的策略一脈相承。
黃崢一直將段永平奉為恩師。他不止一次公開提起，「老段對我的影響非常大，我是他下一代的四徒弟」。拼多多於 2018年上市後，因為假貨問題，被媒體一邊倒地鞭笞討伐。黃崢給全體員工寫了封公開信，號召大家堅持本分，即使是惡意的攻擊，也要善意解讀。顯然，也是段永平的東西。
很多人都說段永平才是真正的中國首富，就像2023年最後一刻，大夥都在各種群裏發200塊紅包慶祝，他卻偷偷摸摸地給浙大送去了十億人民幣的祝福。無獨有偶，2022年的最後一天，他也捐了，來來回回已經給母校捐了超15億，段永平的紅包，大部分都是普通富豪們畢生難以企及的。
雖然段永平40歲就遠離一線開始專註投資，同時陪家人，做慈善，但如今他依然通過各種方式對商業世界產生著深遠的影響，我們首席的視頻號上也有他之前的精彩分享，如今看來依然有回味的價值，而他的投資故事和理念依然在繼續，你會學嗎？
逆勢加倉騰訊阿里？
一次有雪球上網友問段永平，支持阿里（購買阿里股票）的邏輯是什麼？段永平表示：我不是太了解電商（包括拼多多）。如果段永平是普通股民，那麼這麼說應該不會有人多想。但段永平卻是一位通吃中美市場的股神，有「中國巴菲特之稱」。
段永平這麼說阿里，很難不讓人浮想聯翩是阿里前途未卜，還是電商模式有了什麼問題。但事實上，段永平是真的不夠了解，不屬於他能看懂的公司。
所以他回應道：我喜歡馬雲身上的很多東西。過去我覺得馬雲很了不起，今天我依然這麼覺得，和股價無關。我眼裏那個馬雲就是那個騎著自行車隨時準備逃跑，但依然壯著膽子對著那幾個偷井蓋的大漢大吼一句的漢子。
加倉阿里的故事發生在去年4月時，阿里剛宣布啟動1+6+N的變革，阿里美股股價徘徊在每股100美金左右，較年初高點下降20%。到了年底12月，就更不用說了。拼多多的市值反超了阿里，阿里的市值回落至近幾年來的低點。馬雲少見的發內部信鼓勵團隊祝福拼多多。此時段永平的入場，就是一種公開的「抄底行為」。
比起抄底阿里，段永平抄底騰訊的操作更讓許多網友看不懂了。
在2021年8月，騰訊股價進入年內低點之時，當月4日早間，段永平在雪球上發文稱，已經買入騰訊ADR，並表示如果騰訊股價進一步下跌，將繼續買入騰訊ADR。到了2022年，段永平同樣多次「抄底」騰訊，僅在2022年10月就至少買入了三次。
去年11月29日，段永平又盯上騰訊了。他表示在這一天，買了20萬股騰訊，計劃慢慢買，把大半年前賣掉的部分買回來就好。
一些投資者「抄作業」抄底騰訊，後續騰訊繼續下跌，投資者也被「套」，2022年8月，段永平則在社交平臺稱，騰訊占他的倉位不到1%，「還不算實質性投入」，一度令投資者詫異認為有「唱多帶貨嫌疑」。
事實上早在2018年段永平就開始買入部分騰訊股票，2022年的三次抄底甚至一度產生浮虧十幾個點。雖然騰訊只占他1%左右倉位，但不要忘了他是操作百億美元資金的大佬，在騰訊身上至少也有幾個億投入。
騰訊這些年一直是被看衰的，在大股東的持續減持下，在主力營收增速放緩情況下，在遊戲版號被限製的當下，騰訊這只曾經被投資人推薦閉眼買的股票，出現了眾多分歧和不安。
那麼段永平為何要追著騰訊加倉呢？段永平曾對外透露的想法是，「騰訊對我而言依然是非賣品，找到一個商業模式好的公司不容易。」那麼什麼是好的商業模式，也是巴菲特常說的長坡厚雪理論。何謂長坡厚雪？按照段永平的話來講，就是長長的坡，不僅指行業空間巨大，還包括企業本身能否長跑（所以企業文化很重要）。厚厚的雪，指企業盈利能力夠強。
不管騰訊面臨的情況有多糟糕，騰訊仍然擁有好的產品和大量穩固的用戶，騰訊實現盈利的手段遠遠不止遊戲，微信生態下的騰訊廣告、企業服務板塊仍在持續大幅增長。
那麼段永平是不是會一直拿著騰訊不會減持，這也很難說。曾經蘋果占據段永平90%的倉位，現如今只有不到10%，他對蘋果的看法還是跟之前一樣，並不認為蘋果出了大問題。作為投資人調倉換取新的投資目標是很常見的事，投資周期變化以及投資價格變化，都有可能發生比較大的變化。
討厭段永平的人也有不少，他們認為段講的都是講一些「正確的大道理」，沒有辦法跟著操作學習。筆者認為這才是段永平值得佩服的地方，他並沒有在「薦股」教別人如何賺人生第一個一百萬，甚至在雪球上從來不接受別人建議，只是盡可能以我為主不被打擾的分享。學不會的大佬操作才是現實，學得會的人都成了別人「刀下的韭菜」。
大佬操作不要學
段永平作為獨立投資人業績是非常彪悍的，2001年從100多萬美金資本步入股市，24年時間初步估計投資收益超過100億美金。這個成績在國內外都是排的上號的，所以稱呼段永平為中國版巴菲特並不算過分。
國內對段永平的熱捧，很大程度上來自於他多年前對網易的成功投資。據稱他從那筆投資獲益高達 10 億美元。他後來說自己判斷的標準就是價值，最簡單的投資標準就是「買股票就是買公司。」
憑借穩狠準的精準投資，段永平成為了華人世界最頂尖的價值投資者之一。那些年，每當持有的茅臺或蘋果股，市值創新高時，段永平總會開瓶30年的茅臺慶祝下。六年後，茅臺總市值早已過萬億。
但股市有句老話叫「不要只看吃肉不看挨打，凡是真正的投資者必然會經歷周期的折磨」。
段永平是在2011年的1月下旬買入蘋果的，而2011年蘋果完成了庫克和喬布斯的交接，市值達到了3000億美元。我們都知道後續故事的發展，騰訊如段永平的預測那樣達到了萬億美金的市值。但在這8年的時間中，作為持股的段永平也經歷了數次大的回撤。 有段永平鐵粉感嘆：打開蘋果的k線，從2011開始，回撤超過30%的好幾次，甚至於2013年跌回41，2016年又是一波大回調，這樣的波動能夠不動搖，才能享受現在的熟蘋果。
蘋果2011年1月—2016年7月股價走勢圖
段永平能夠不受價格波動的影響，不是他有多強的定力真的出神入化了，而是他幾乎從不加杠桿，都是自己的錢，不追熱點不炒股題材，對自己沒有業績線的要求，擁有甚至大於巴菲特的自由。
但就算是這樣，段永平依然交了不少學費。他曾提及自己的幾次投資失敗的情況：做空百度虧損1.5-2億美金、投資Fresh choice公司損失100多萬美元、 投資達美航空睡不好覺。
他曾經舉例說明，去年（2010年）買過一只etf,叫 UNG, 是和天然氣掛鉤的指數。 我買的時候天然氣的價格只有 3 塊左右, 而天然氣的長期成本要大約6 塊以上。 我認為沒什麼東西價格可以長期在成本價以下, 就跑去買了一大堆 UNG。後來經過認真研究,發現 UNG並不能和天然氣線性相關,而且時間損耗還很大,就覺得自己錯了。但還有點不舍得賣，因為已經虧錢了。再後來想起知錯就改，不管多大的代價都是最小的代價的原則，最後還是下決心虧錢了結了。
是不是好股票，取決於你的認知水平，能不能看懂這家公司的生意模式，更重要的是看懂未來，而不是拿著成功經驗照搬這次還一樣。當然更重要的是你的資金量如何？有沒有實力購買，能撐多久，能否加倉，能否接受波動。所以段永平才會說價值投資是哲學，不是簡單的數學公式，也意味著難度更高，普通人不要跟著大佬學操作。
寫在最後 : 很多大熱的公司段永平都沒有購入，比如英偉達、比如微軟。
他說自己看不懂這些公司，「我看不懂，也沒時間看，就只能錯過了。」他說這是自己沒法直接感受他們的產品，在打高爾夫的過程中錯失了不少這類公司，但他不在乎，「我一個滿倉主義者，其實我啥也沒錯過，對吧？」不少人問他關於某家公司的看法。段永平常用的表述是想想這家公司 10 年、20 年後如何。有人說他的許多想法都很超前，他回答不是超前，只是努力向遠處看而已。
一個成功者去布道總是比較容易的。段永平創造過小霸王和步步高的輝煌，帶出過一波緊緊追隨他的隊伍。轉型投資人之後，幾次抄底經歷和買股理念，也讓他收獲不少擁躉。段永平是那種帶有大哥氣質的人，無論是坊間流傳的幾大門徒，還是炒股平臺上不時向他求教的粉絲，都會對他表示信服。但段永平從來沒想過以投資大佬自居，甚至頗為真實的回復網友，如果經歷一次巨大的投資失敗，那麼他也很難再富一次。---來源: 首席商業評論-
