鮑威爾上周五意外放鷹，分析師認為這是對美債收益率走高趨勢的肯定，新的一周匯市這兩大貨幣仍有懸念，投資者正為新的波動做準備……
在美國和歐洲政策制定者在傑克遜霍爾舉行的年度會議上暗示，利率可能會在更長時間內保持在較高水平之後，交易員們正為本周謹慎開局做準備。
雖然澳元和日元在亞盤開盤後幾乎沒有變化，但日元卻徘徊在今年的最低水平附近。澳大利亞債券開盤清淡，投資者也消化了中國支持其股市的最新舉措。
上周五，美聯儲主席鮑威爾表示，美國可能會再次加息，從而推高短期美債的收益率。鮑威爾在懷俄明州傑克遜霍爾舉行的堪薩斯城聯邦儲備銀行年度研討會上發表講話時表示，美聯儲「準備在適當的情況下進一步加息」，儘管他強調貨幣政策將繼續受到經濟數據的影響。
與此同時，歐洲央行行長拉加德誓言將把借貸成本定在必要的高位，直到通脹回到目標水平。
鮑威爾發表講話後，美債價格下跌，將對政策敏感的兩年期美債收益率推高至5.09%，而五年期美債的實際收益率飆升至2008年以來的最高水平。日元兌美元匯率跌至147的年內低點，再次引發了有關日本是否會出手干預以支撐日元的疑問。
花旗分析師Andrew Hollenhorst和Veronica Clark在鮑威爾講話後寫道，「鮑威爾清楚且有意地重申了美聯儲政策制定中鷹派傾向的宏觀經濟理由，這在很大程度上肯定了過去兩個月美債收益率走高的趨勢」。
圍繞美聯儲展開的這種對話，與日本央行形成了鮮明對比。日本當局暗示他們正在密切關注日元走勢。
日本央行行長植田和男上周六在傑克遜霍爾發表講話時沒有就匯率問題發表評論，但他表示，物價增長速度仍低於央行的目標，這解釋了官員們繼續執行當前貨幣政策的原因。
外媒的一項指標顯示，本月以來，亞洲貨幣兌美元匯率下跌了2%。Columbia Threadneedle Investments全球利率策略師Ed Al-Hussainy表示，「我們更有可能看到對人民幣的更大規模干預，也可能看到對日元的一些口頭干預」。
美聯儲的強硬立場也可能加劇該地區股市的痛苦，摩根士丹利資本國際亞太指數可能將錄得近一年來最大單月跌幅。
外媒匯編的數據顯示，截至8月份，全球基金已從不包括中國在內的亞洲新興市場股票中撤出了約59億美元。
東京Nissay資產管理公司的策略師Toshiya Matsunami說，在亞洲，「如果美國國債收益率上升到4.5%，高科技股將會很脆弱」。基準10年期美國國債目前的收益率約為4.25%。「與個人電腦和智能手機芯片有關的公司將處於艱難的境地」。-金十數據-
*日元或再創低點！太遲加息將導致未來快速收緊的風險*
在傑克遜霍爾，日本央行行長繼續強調寬鬆政策的必要性，日元存在持續走低風險。但金融專家警告，如果政策轉變來得太晚，日本未來或需大幅加息，帶來重大風險。
日本央行和美聯儲官員在傑克遜霍爾的發言似乎為美元兌日元走高打開了大門。分析師認為，日元有可能從周一開始再創10個月低點。
日本央行行長植田和男在傑克遜霍爾表示，「我們認為潛在通脹仍略低於目標水平，這就是我們堅持當前貨幣寬鬆框架的原因。」市場將這些言論解讀為鴿派，周一亞盤，美元兌日元交投於146.50附近。
美聯儲主席鮑威爾則繼續堅持認為，利率需要在更長時間內保持較高水平，從而支撐了美元。這可能為美元兌日元升至日本當局去年9月最初開始拋售的水平之上奠定基礎。
目前，市場認為日本當局再次出手干預的門檻是美元兌日元達到152，因為2022年11月的高點為151.95。
延遲轉變政策或導致未來需大幅加息
金融專家加藤（Izuru Kato）對日本央行對貨幣政策正常化的謹慎立場提出警告，稱推遲可能導致未來有必要大幅加息。
他認為，日本央行對於貨幣政策正常化持謹慎態度，因為其目標是確保通脹穩定在2%。顯然，這種謹慎態度也反映出該行認為「日本不斷膨脹的政府債務和住房貸款很容易受到利率上升的影響」。
「雖然消費因汽油價格上漲和日元貶值導致進口價格上漲而疲軟，但日本央行正在通過堅持當前的貨幣政策框架，有效地利用其全部力量來引導日元走低……如果市場參與者認為貨幣政策正常化的步伐緩慢，日元可能會進一步走弱。」
他呼籲調整貨幣政策，實現貨幣政策正常化，因為物價上漲明顯快於預期，通脹可能會像美國和歐洲那樣變得粘性，而如果推遲調整，日本央行將面臨未來需要大幅加息以抑制通脹的風險，將對日本經濟產生重大影響。
加藤預計，在看到明年春季勞資談判的結果後，日本央行可能會在明年1月或4月將短期政策利率從負值開始上調，「不過，如果日元因美國利率長期上升而加速下跌，日本央行可能不得不最早在10月採取行動。」
YCC應該儘早廢除？
加藤表示，上月日本央行對收益率曲線控制的參數進行了微調，此舉「讓日本央行使YCC成為一項更加模糊、空洞的措施」。
東京大學經濟學研究生院教授渡邊勉也在採訪中表示，日本央行應該「儘早廢除收益率曲線控制」，因為這是一項「不合理」的措施。
他表示，日本央行在4月份的貨幣政策發布中明確表示，實現2%的通脹目標應伴隨着工資增長，這是「劃時代」的舉措。「然而，由於沒有具體的數字目標，（日本央行）應該採取進一步的措施。工資增長率應設定為政策目標。」
他指出，如果明年和後年的工資談判都能實現工資上漲，那麼物價上漲將是可持續的，而且，如果明年的談判中工資上漲率明顯較高，那麼對於日本央行來說，明年初結束負利率政策也許是有可能的。他認為現在是讓日本經濟轉向通脹和工資雙雙上漲的機會。
「如果達不到這一目標，通縮將不會在植田先生的五年任期內結束。」--金十數據-
