華爾街認為，人們不應被一些鷹派論調迷惑，鮑威爾此次講話整體釋放的信號仍是偏鴿派的。
由於美國第三季度GDP數據好於預期，分析師曾預測鮑威爾會在昨晚的講話中「完全有理由持鷹派立場」，卻被無情打臉。
在昨晚的講話中，儘管與在11月新聞發布會上類似，鮑威爾重申了「利率峰值將高於預期」這樣的鷹派言論，但華爾街仍認為，總的來看，他此次講話是偏鴿派立場的，而且並沒有重申他在11月時所說的「在我們達到足夠的限制性水平之前，我們還有一段路要走」。
市場定價就是最好的證明——在鮑威爾的講話後，市場對聯邦基金利率峰值的預測跌入低於5%的水平。美股也受到提振，標普和道指大幅反彈，美元指數走低，金價短線或偏強上行。
另外，周三晚間的「小非農」ADP就業數據爆冷——美國11月ADP就業人數增長12.7萬人，遠不及預期的20萬人，較前值23.9萬人「腰斬」，為2021年1月以來的最低水平。美國企業的招聘速度降至近兩年來的最低水平，工資增長放緩，反映出在經濟前景日益黯淡的情況下，雇主可能已經開始裁員。這更加強化了市場的鴿派預期。
分析師認為，儘管鮑威爾承認「歷史經驗表明，過早放鬆政策是錯誤的」，但他也認可了美聯儲副主席布雷納德的說法，即「如果你在等待通脹下降，不過度收緊是非常困難的」。這或許不能反映美聯儲抗擊通脹立場的鬆動，但很明顯向市場釋放了一些暗示性的鴿派信號。
嘉盛集團資深分析師 Joe Perry 表示，鮑威爾基本上在告訴市場美聯儲在放緩加息步伐。這讓股市得以起飛，美元則走低。
道明證券高級外匯策略師 Mazen Issa 稱，經濟數據可能達到了轉折點，這強化了美聯儲將放緩加息步伐的預期，而且美債收益可能在接近一個有限的軌道（limited runway），這讓市場歡欣鼓舞。
Renaissance Macro Research 的分析師 Neil Dutta 認為，鮑威爾的鷹派言論給了美聯儲繼續加息75個基點的機會，但不能排除其他任何的可能性。美聯儲只加息50個基點甚至25個基點的可能性相當大。
基於勞動力市場的動態，也有一些分析師提出了相反看法。鮑威爾稱勞動力市場有一些放緩的早期跡象，「軟着陸」仍有可能。他說聯儲官員們擔心工人們可能很快就會開始要求提高工資，這可能對通脹產生更令人不安的影響。
經濟學家 Anna Wong 對此表示：
鮑威爾說，勞動力短缺主要是由於工人們提前退休，而且幾乎沒有跡象表明這些工人會回來。他暗示失業率可能會上升，從而給工資增長降溫，因為勞動力供應的增加還沒有到來。
Anna Wong 認為，這反映出鮑威爾在FOMC官員中更偏向鷹派一方。在11月的FOMC會議紀要中，鮑威爾似乎沒有其它官員那麼自信，認為工資增長已經降溫。他暗示，勞動力供應不太可能在短期內增長，美聯儲將不得不降低需求或提高失業率以減緩工資增長。-來源:華爾街見聞-
*亞馬遜CEO警告：美國消費仍然低迷，經濟不確定性超出預期*
11月30日周三，亞馬遜首席執行官Andy Jassy表示，購物者在感恩節周末尋找特價商品，消費行為仍然低迷。
Jassy稱：消費者正在支出，但他們在試圖擴大支出時保持謹慎。亞馬遜仍在評估買家對當前環境的反應。
由於通貨膨脹和利率上升損害了消費者的信心，亞馬遜此前預測美國在今年冬季假期的銷售將放緩。不過，最近幾周隨着市場對通貨膨脹的擔憂有所緩解，零售商在感恩節假期的表現好於預期。
Jassy說，購買大件商品（如電視和電腦）的折扣最為明顯：人們現在非常關心能買到便宜貨。
根據Adobe的統計，美國購物者最終在網絡星期一當天於線上消費了113億美元，同比增長了5.8%。去年這個時候，由於供應鏈危機，人們不得不提早購物，而零售商提供的折扣也有限。
與其他科技公司一樣，隨着亞馬遜業務多個領域增長放緩，Jassy一直在削減開支。本月早些時候開始的裁員預計將達到一萬人，Jassy表示裁員將持續到2023 年，負責Alexa設備的部門受到的打擊尤其嚴重。
Jassy表示，即使公司現在正在裁員，他也不後悔在疫情期間通過建造新倉庫和加速招聘迅速擴大產能：我們知道我們可能過度擴張。
Jassy還警告說，美國經濟「比以前想象的要不確定得多」。
Jassy講話發表後，市場對亞馬遜、蘋果等公司未來的表現更為擔憂，這兩隻常常被視作美國消費晴雨表的股票在美股早盤時段雙雙下挫。-來源:華爾街見聞-
*美聯儲褐皮書：經濟活動增速放緩，悲觀情緒再度上升，通脹或維持穩定*
11月30日周三，美聯儲發布年內最後一次經濟活動褐皮書。
褐皮書稱，自上次報告（10月19日）以來，美國經濟活動大致持平或略有上升，低於上一個褐皮書期間溫和的平均增長速度。而在10月的褐皮書中，報告對美國經濟的描述為「適度擴張」。
其中，全美12個地區中的5個地區的經濟活動略有或適度增長，其餘地區則沒有變化或略有下降。利率和通貨膨脹繼續對經濟活動構成壓力，許多受訪者對經濟前景表示了更大的不確定性或悲觀情緒。這一表述與上次的褐皮書的表述類似，同樣顯示出受訪者對衰退的擔憂正在增加。
今天發布的褐皮書中，共提到了8次「衰退」，主要集中在波士頓聯儲管轄區和費城聯儲管轄區。其中，波士頓聯儲管轄區關於製造業和相關產業的論述中稱，該地區的這一行業已經進入衰退，而且該地區的商業地產可能在2023年進入衰退，市場對居民住宅陷入衰退的恐慌持續蔓延。相比而言，10月的褐皮書提到了13次「衰退」。
在物價方面，由於供應鏈改善和需求疲軟，全美價格上漲的步伐總體上有所放緩；而在勞動力市場上，儘管勞動力市場仍被描述為吃緊，但招聘和留用困難進一步緩解。
美國經濟不確定性和悲觀情緒增加
這次褐皮書稱，由於利率和通貨膨脹繼續對經濟活動構成壓力，許多受訪者對經濟前景表示了更大的不確定性或悲觀情緒。
具體來看：消費中，非汽車消費支出喜憂參半，但總的來說略有增長。
通貨膨脹促使中低收入消費者越來越多地購買低價商品。相比之下，由於餐廳和高端酒店場所的需求旺盛，旅行及其相關的經濟活動略有增加。汽車銷量平均略有下降，但由於庫存增加，一些地區的銷量顯著增加。
各地區的製造業活動參差不齊，但平均略有上升。
市場對非金融服務的需求總體上持平，但在某些地區有所減弱。
較高的利率進一步削弱了房屋銷售，房屋銷售總體上以溫和的速度下降，但在某些地區急劇下降；公寓出租也開始放緩。住宅建築以溫和的速度進一步下滑，而非住宅建築喜憂參半，平均略有下降。商業租賃略有減弱，寫字樓空置率小幅上升。在需求日益疲軟和利率提高的情況下，銀行貸款進一步溫和下降。
農業狀況持平或略有上升，能源部門活動總體上略有增加。
勞動力市場仍吃緊，預計就業增長或放緩
從勞動力市場來看，大多數地區的就業人數溫和增長，但有兩個地區的就業人數持平，勞動力需求總體疲軟。儘管勞動力市場仍被描述為吃緊，但招聘和留用困難進一步緩解。
科技、金融、地產等行業傳出裁員的消息。
然而，一些受訪者表示，鑑於招聘困難，他們不願裁員，儘管他們的勞動力需求正在減少。工資平均以溫和的速度增長，但一些地區的工資壓力至少有所緩解。
展望未來，受訪者認為，就業增長穩定或放緩，工資至少會進一步溫和增長。
價格上漲步伐總體放緩
在價格方面，大部分地區居民消費價格漲幅溫和或強勁。儘管如此，價格上漲的步伐總體上有所放緩，反映了供應鏈改善和需求疲軟。
隨着消費者越來越尋求折扣，零售價格面臨下行壓力。一些商品的價格下跌，包括木材和鋼材，但食品價格在一些地區進一步上漲或保持高位。在需求疲軟的情況下，一些地區的房屋租金增長開始放緩，房價增長放緩或直接下跌。
褐皮書預計通脹將保持穩定或溫和進一步向前發展。-來源:華爾街見聞-
