過去的很多輪經濟波動中，奢侈品都被認為是最抗壓的那個，但在接連交成績單的這個夏天，行業還是迎來了集體雪崩。
根據Gucci母公司開雲集團的2024年上半年報，它的營收同比下滑11%到90.18億歐元，其中Gucci下滑20%，聖羅蘭Yves Saint Laurent下滑9%。
它的盈利情況更是不容樂觀，集團整體經營利潤同比下滑42%接近腰斬，其中Gucci、聖羅蘭、葆蝶家和其他品牌的經營利潤分別下滑了44%、34%、28%和80%。
截圖來源：開雲集團財報
LVMH比Gucci更早幾天傳出了壞消息。今年上半年，它的整體銷售額下跌1%到417億歐元，凈利潤下滑14%到73億歐元。而占到集團營收一半、包括了LV迪奧Celine在內的時裝皮具部門，營收和經營利潤分別下滑2%和6%。
業績跌跌不休，LVMH的老板阿諾特的凈資產已經縮水了200億美元，成為2024年財富蒸發最多的億萬富翁。
奢侈品痛失溫柔鄉
奢侈品最大的寒意，源於它們正在失去高速增長的兩大動力——中產階級和中國市場。
奢侈品市場有60%的收入來自高凈值標準以下的人，他們每年在貴價包包鞋服和珠寶上的花銷不超過2000歐元。
對這個以中產階級為主的消費群體而言，奢侈品更像是他們貼近上流階級生活品質的象征，或者一段時間內犒勞自己的獎勵。也正是他們，推動了奢侈品行業過去十年每年平均雙位數以上的高增長。
但這個群體在疫後的經濟下行裏受到了最大沖擊。他們之中有人減少了非必要支出的整體預算，有人選擇了旅遊、娛樂、線下服務等更偏體驗的消費，還有人更看重商品的實用性，選擇了能帶來更多健康意味和功能性的運動類產品。
中產消費者占比最大的輕奢率先亮起了紅燈。今年第一季度，輕奢品牌Michael Kors、Kate Spade、Coach銷售額同比分別下滑了9.7%、4.7%和2.3%，為了清庫存，它們還紛紛加重了奧萊店門店的比重。
頹勢隨後蔓延到了二線奢侈品和部分垂類奢侈品。Burberry今年第二季度的營收下滑22%到4.6億英鎊，與去年同期高達18%的增速差異巨大。公司不僅換掉了CEO，還宣布在截至9月30日的上半財年可能陷入經營虧損，並暫停2025財年的股息支付。
「意大利鞋王」Tod』s在發布最後一份財報——今年前三個月銷售額同比下滑6.6%後退市，Jimmy Choo、Ferragamo菲拉格慕的營收則同比下滑了9.3%和19.2%。
此外巴黎世家、範思哲、紀梵希等二線奢侈品牌也從今年春季開始陸續加大了折扣力度，似乎有穩銷量、清庫存之嫌。
最終，寒意一層層傳遞到了LV、Gucci這樣的一線奢侈品陣營中。
曾經是奢侈品牌最主要增長來源的中國市場，也不再是它們的溫柔鄉。甚至，中國市場成了它們最無力回天的地方。
開雲集團上半年在除去日本以外的亞太區域銷售額縮水了22%，LVMH則縮水了10%。盡管它們在日本都因匯率原因保持了兩位數的高速增長，且其中有大部分商品都被中國遊客或代購買走，但從絕對值看，日本一地的增長尚並不能抵消中國市場的頹勢。
截圖來源：開雲集團（上）、LVMH（下）財報
以LVMH為例，其上半年在日本的銷售額增長了11.4億歐元，但同期除日本外的亞太市場卻少賣了13.9億歐元，集團還要為日本市場付出更高的租金和人力成本。
大潰敗中的幸存者
行業大潰敗中也並非沒有幸存者，一直堅持聚焦高凈值人群的品牌就算一類。
伴隨著一直流傳著的顯身份、買不到、要配貨的「高貴傳說」，愛馬仕在一片哀鴻遍野的上半年依然保持了15%的增長，銷售額達到了75億歐元——但即使是愛馬仕，它上半年在除日本外的亞太市場增速也只有10%，是所有區域中增長最慢的。
截圖來源：愛馬仕財報
愛馬仕從沒為中產群體「折過腰」，還能為愛馬仕掏得起腰包的、最頂尖的那群高凈值人群，也並沒在經濟下行中受到太多影響。根據波士頓咨詢的統計，最富有的客戶群體雖然只有大約250萬人，每年卻能在奢侈品上花費超2萬歐元，占據行業銷售額的10%。
同樣聚焦高凈值人群，歷峰旗下包括卡地亞、梵克雅寶、布契拉提（Buccellati）等高級珠寶品牌的珠寶業部門今年第二季度則增長4%到36.6億歐元。
按照珠寶分析師盧曦的說法，超級富豪們早就習慣了股市和房地產的起起伏伏，他們短期不會因為經濟下行感到壓力，反而需要更豐富的投資渠道，高級珠寶成了他們在金融、地產、藝術品之外保值增值的選擇，還兼顧了佩戴之用。
眼鏡成了另一個還在增長的「火種」。即使交了份差到家的成績單，開雲業務的「眼鏡和企業業務」仍然上漲了23%。奢侈眼鏡製造商EssilorLuxotticazai 今年上半年的收入增長了5.3%到133億歐元，除了Sunglass Hut和雷朋，它還為Prada、Chanel、拉爾夫勞倫、Burberry等品牌製造授權眼鏡。
看上去人們在對買動輒上萬的奢侈包袋和鞋服表現出猶豫時，售價千元的奢侈眼鏡既能彰顯身份，還可以通過多樣化的設計來保持時尚度。
但在整個奢侈品行業裏，無論是滿足高凈值人群的高級珠寶還是低門檻的眼鏡，都只是大蛋糕裏的一小塊。對處於中間地帶的大多數奢侈品牌來說，它們不得不做抉擇——是先「保命」，價格下沈一點保住銷量，還是繼續「保形象」，甚至更加曲高和寡地往高凈值人群靠攏。
已經有品牌做出了選擇。
有媒體報導，Burberry已經將中號Knight手袋的價格下調了22%，品牌創意總監Daniel Lee自2022年以來設計的所有包袋價格平均下調了5%。而開雲集團旗下聖羅蘭的Loulou小號包，價格已經從今年1月的2950美元，調整到了2650美元。---[文: 消費巴士/來源: 鈦媒體]
*奢侈品不香了？Gucci營收大降！二手商：Prada現在也不好轉手*
今年上半年，奢侈品品牌的日子不算好過。
近日，愛馬仕、LVMH、開雲集團等多家奢侈品品牌發布上半年業績。公告顯示，大部分企業出現業績下滑，同時，多份財報提到了中國市場業績表現不佳。
7月23日，LVMH發布的2024年半年報顯示，公司營收為416.77億歐元，同比下降1%，凈利潤為72.67億歐元，同比下降14%。針對業績下滑，LVMH給出的解釋為：匯率波動的負面影響對時裝和皮具業務造成了一定的影響。
該數據低於預期，此前市場預期LVMH上半年銷售收入為422.2億歐元，同比略增。
在LVMH內部，時裝和皮革製品業務是收入最大來源，這一業務包括LV、Dior、Celine、Fendi等品牌。今年上半年，該業務營收為207.7億歐元，同比下降2%，同樣低於分析師預期的210.2億歐元。
分區域看，包含中國業績的亞洲市場收入占比為30%，收入規模約為125.03億歐元。而2023年上半年，該地區收入占比達34%。LVMH 表示，4月-6月，其在亞洲（包括中國但不包括日本）的銷售額下降了14%，較第一季度6%的降幅有所擴大。
LVMH一直將中國市場視為重要戰略市場，2023年，亞洲市場營收同比上漲12%，規模達267.07億歐元。
在2024年上半年電話會議中，LVMH集團首席財務官Jean-Jacques Guiony表示，過去幾個季度在中國削減投資的品牌現已吃虧，這就是我們繼續投資這個市場的原因，中國對我們來說是一個非常重要的市場。
針對中國市場銷售情況如何，以及未來市場規劃，時代周報記者致電LVMH集團媒體聯絡人電話，但截至發稿電話未通。
圖片來源：圖蟲創意
Gucci的母公司開雲集團也有類似遭遇。7月24日，該公司公布2024年半年報，上半年，公司營收90.18億歐元，同比下降11%；凈利潤為8.78億歐元，同比下降50.81%。
其中，多數品牌營收出現不同程度下降，Gucci營收為40.85億歐元，同比下降20%；YSL營收為14.41億歐元，同比下降9%；Bottega Veneta營收為8.36億歐元，與去年同期相比幾乎持平，其他品牌（主要為Balenciaga和Alexander McQueen）營收為17.17億歐元，同比下降7%；只有開雲眼鏡業務營收實現上漲，營收規模為10.67億歐元，同比上漲23%。
開雲集團表示，中國市場增長明顯放緩。該集團亞太地區營收為28.97億歐元，同比下降22%。在具體品牌方面，YSL在亞太地區收入下降19%，下降原因為實體店客流下降，尤其是在中國市場。
Burberry 在2025財年第一季度（今年4月-6月）財報中表示，當期公司營收4.48億英鎊，同比下降22%。其中，中國大陸營收下降21%。
同樣，在2025財年第一季度，卡地亞母公司歷峰集團營收52.68億歐元，固定匯率情況下同比增長1%，但該集團在中國收入同比下降27%。
然而愛馬仕是個例外。7月25日，愛馬仕發布2024年上半年財報。今年上半年，愛馬仕營收達75億歐元，固定匯率情況下同比增長15%。經常性營業收入為31億歐元，凈利潤為24億歐元。
愛馬仕在財報中表示，今年第二季度銷售額達37億歐元，固定匯率情況下，同比增長13%。在充滿挑戰的背景下，所有地區均保持驚人的勢頭，但亞洲市場除外，因為大中華區客流量出現變化。
在愛馬仕財報中，大中華區業績在亞太地區中披露。據愛馬仕2024年半年報，亞太地區營收為35.21億歐元，同比增長7%。
「中國客戶是非常成熟的群體，他們目前正在尋找高品質的產品，而不是必須帶有標誌的產品。正在進行的這種變化，對我們比較有利。」愛馬仕執行董事長 Axel Dumas 在電話會議上表示。
對於中國市場情況，做奢侈品回收工作的王燦深有感觸。
「原先收購後還能馬上賣掉的包，今年就要等兩個多月才能出手賣掉。」他對時代周報記者說，更有一個收來的包讓他發愁了許久，最終等了半年才賣出去。
時代周報記者以消費者身份詢問現在回收包的價格時，他舉例道，Prada的包不論是否是流行款，現在一律只能給到幾千塊。
「如果品相好，價格能稍微高一點。而在去年，Prada的收購價格會高些。」王燦表示。這一方面有Prada相對不保值的原因，另一方面也是現在市場環境所致。
「現在壓貨時間變長，我們手裏的資金成本也變得更高，所以回收價格只能給的更低。此外，現在價格高的包也不好賣，我們調低了賣價。」王燦說。
另一家奢侈品回收店的工作人員楊振也表示，今年開始奢侈品包的價格開始下跌。他在賣貨的時候發現，按照之前的價格賣不出去了，要想出售只有降價一條路。他的同行也跟他吐槽，現在店裏的貨不好賣。
（文中王燦、楊振均為化名）---[作者：郭鵬/來源: 時代周報]
