最近倆月，一大波資金南下，速度之快，超乎想象，目標地直指香港。
據央行消息，3月，南下投資額達到130億，是2月的8倍；4月，投資規模達到223億，環比增長了79.5%，是北上投資的16倍。
具體情況，前不久路透社出了一篇報道就描述了這件事，並繪製了下面這幅資金南下的盛況圖：
那麽為什麽這倆月資金南下的這麽猛呢？
原因有兩個：
一個是，國內資金太卷，收益率太低，找不到好出路，在那裏躁動。
一個是，今年的2月「財富通」計劃放寬，個人不再受限於5萬美金的外匯額度，而是變成了300萬人民幣。
這兩個因素好似幹柴碰上了烈火，一點就著。
眼瞅著國內，存款利率越降越低，2.53%的50年期特別國債都要排隊搶，保險收益也不保險，來到了2時代。
而香港，卻因為這幾年穩匯率都快抽幹了離岸人民幣，人民幣稀缺，存款利息至今都還比國內高，目前還在3時代，最高的時候是5。
這下子，「堰塞湖」被鑿了個口子，噗嗤，湖水噴湧而下！
妥妥的國內投資機會少，讓香港揀了個大便宜。
為了抓住這波資金下的機會，聰明的香港金管局還在研究進一步放寬投資計劃，來吸引國內資金。
至此國內資金形成一明一暗兩條線：
明線是機構帶著客戶的錢，頂著央行的警告在國債市場卷，股票、可轉債無人問津，流動性緊張。
暗線是聰明資金趁著「財富通」計劃放寬，加速南下去香港搞保險和高收益定期存款等投資品。
不光如此，這種勢頭還會繼續。
下一個催化劑或許就是央媽驅趕資金離開債市。
6月的時候發生了兩件怪事，可能很多人沒有留意。
第一個事，明明5月經濟數據慘淡，央行卻借助於金融媒體明確地提出降息要推遲。
第二件事，國債市場無視不降息的利空，無視央行15號的第四次警告，再度創出新高。
要清楚，6月央媽回籠MLF、不降息就是想給債市降溫，擠一擠「水分」，現在可倒好，投機者還是不管不顧，還是買買買，又買出了國債新高。
更恐怖的是，據券商中國報道，現在國內債券型基金規模都逼近了10萬億，光今年新發債券型基金規模占全部的比例超過了80%。
相當於全社會的投資都在往債市裏跑，去搶欠條。
妥妥地正面直接扇了央媽一巴掌！
以我十來年投資的經驗，相信過不了多久債市又將迎來央媽重拳，是下死手的那種——比如，央行賣國債！
為什麽中國國內資金這麽卷呢？
根源還是經濟！
6月中旬，發改委披露的一組數據間接地解釋了這個問題。
原話他是這麽說的：「截至5月末，去年增發的1萬億元國債項目的開工率，已經超過80%。」
乍一看，這個數據還不錯。
可是，按照起初的安排，2023年要用5000億，相當於項目的開工率50%。
年初開門紅按理說會用的更快更多，可是截止4月，開工率70%，相當於5月只用了1000萬。
這說明什麽？
說明市場有錢，但能賺錢的好項目越來越少，越來越難找。
更有意思的是，國家這個月借錢比上個月借錢還要便宜。
前不久5月發行的50年期國債票面利息是2.53%，比4月發行的30年期國債票面利率2.57%還低，利率出現倒掛。
就這點兒收益，還能被搶購一空，甚至部分銀行還不對個人出售。
這說明什麽？
說明我們整個國內好的投資項目少，投資收益在不斷走低。錢生錢變得越發艱難，這才是債市泡沫、資金加速南下的直接原因。
至於源頭，還是人們沒錢，內需不足，買盤不夠，支撐不起來資產漲價，支撐不起來利潤。
眼下，只有趕緊把經濟搞活，把投資收益率搞上去，才能從根源上緩解內卷。
否則，越卷只會把收益卷的越薄，潛在的金融越大，間接地助推資金南下。
我有一種感覺，隨著資金南下的趨勢加速，離岸的人民幣變多，助推人民幣貶值太快，高層很有可能會臨時掐斷「財富通」這個資金南下的加速器。
屆時將資金鎖死在國內，進一步造成水多面少的局面，讓投資收益率更低。
所以，此時此刻對於不想在國內「內卷」的朋友是一個絕佳的資產配置窗口期。
把一部分錢換個地方存活期，以備不時之需，每年還可以比國內多收2個點的利息；
一部分錢做長期配置，購買香港儲蓄式保險，用全球資產來對沖，從而讓風險更低，收益更高一些。
恰好，我們米宅也有這方面的業務。---[來源：米筐投資/作者：和卿]
