在阿斯麥不及預期的財報和臺積電下調行業前景的「雙重打擊」下，連續下跌的美國科技股上周遭遇「黑色星期五」，並拖累標準普爾500指數經歷一年多以來最糟糕的一周。這也引發市場對於芯片行業前景的擔憂。
「七巨頭」市值蒸發9500億
彭博社19日報道稱，微軟、Meta Platforms、谷歌母公司Alphabet、特斯拉這些美國科技巨頭的股票正在被拋售，已連續四周下跌的納斯達克100指數創下了2022年11月以來的最大單周跌幅。就連兩家熱門人工智能公司：英偉達和超微電腦也受到沖擊，其中英偉達上周五一天暴跌10%，市值縮水 2120 億美元，為2020 年3月以來最大跌幅。已經連續兩年大漲的超微電腦則一日重挫23.14%。
涵蓋蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達、Meta Platforms和特斯拉七家科技巨頭成分股的標準普爾500指數上周5天連續收跌，是自2020年2月28日以來，首次5日全線收跌。統計數據顯示，上周美國「科技七巨頭」市值合計蒸發9500億美元，為史上最高單周市值縮水紀錄。
彭博社稱，在經歷了上周阿斯麥和臺積電不及預期的財報沖擊後，本周華爾街將迎來美國科技巨頭的財報潮。美國利普樂金融集團首席全球策略師克羅斯比表示：「投資者期待的不僅是強勁的業績，還有強有力的發展預期。大型科技公司公布的任何令人失望的業績都可能將本周市場推向更深的超賣區間。」
CHIP全球測試中心中國實驗室主任羅國昭接受《環球時報》記者采訪時表示，科技股是美國股市連續上漲的「領頭羊」，且一直沒有像樣的回調，市值明顯高估，泡沫程度較高，因此一有風吹草動就率先被戳破。他認為，美國科技股暴跌的深層次原因是市場對行業前景的擔憂和全球動蕩不安的局勢。
不安情緒蔓延
上周三阿斯麥發布的一季度財報顯示，公司一季度新訂單環比驟減61%，遠遜於預期。周四，臺積電發布了一季度財報。《日經亞洲評論》稱，受益於AI需求強勁，臺積電一季度凈利潤一年來首次增長，但作為全球最大的芯片代工廠，臺積電卻下調了全球芯片代工行業的增長預期，令公司股價下挫，也加劇了市場對整體科技股的擔憂。
報導稱，臺積電CEO魏哲家在財報會議上，對宏觀經濟和地緣政治不確定性影響全球電子產品持謹慎態度。他說，「宏觀經濟和地緣政治的不確定性依然存在，可能會影響消費者信心和終端市場需求。」他稱，傳統芯片需求仍然低迷，全球科技業的復蘇不夠快。另外，成熟製程芯片產能不斷增加，或出現過剩。魏哲家將今年全球半導體（內存除外）年成長幅度預估從逾10%下修到10%，還將全球晶圓代工的增長預期，從20%下調到14%至19%。受此影響，19日，臺北股市臺積電大跌4.6%。
作為全球芯片製造龍頭，臺積電對行業趨勢的判斷備受市場關註，並引發了市場的恐慌情緒。日本證券公司Iwai Cosmo Securities的一名分析師表示：「由於AI、芯片概念股一直備受關註，因此對其前景的任何一點擔憂都會引發市場大規模拋售。」
恐慌情緒先是擴散到日本東京市場，多只芯片股受挫。隨後下跌效應放大到美國市場。
羅國昭表示，作為行業上遊的阿斯麥和匯集全球訂單的臺積電能最先感受到行業趨勢，他們的業績表現和對行業發展的預測，引發全球市場的警惕。從這個角度上說，阿斯麥與臺積電的兩場財報發布會成為美國科技股大跌的導火索。
行業隱憂
美國《華爾街日報》20日報道稱，全球芯片行業從2023年庫存過剩的狀態中復蘇的速度比預期要慢。臺積電下調全球需求增速主要原因是汽車芯片需求不振，雖然該公司沒有給出解釋，但最有可能的原因是芯片密集型電動汽車行業的增長放緩。報道稱，魏哲家還警告，智能手機、個人電腦、傳統數據中心服務器、汽車和其他消費產品的芯片采購活動復蘇乏力。
據《日經亞洲評論》報道，德意誌銀行分析師桑德斯稱，美國自動駕駛公司Mobileye Global已於今年早些時候就汽車芯片供應過剩發出警告。大和證券的徐瑞克表示，如果排除人工智能的貢獻，芯片行業的復蘇會更慢。
羅國昭告訴記者，從全球芯片的消費端和生產端上來看，目前的市場前景並不樂觀。「整個行業受到人為因素的幹擾非常明顯，尤其是在對待中國市場上，從手機通信到電動汽車，歐美的出口管製以及歧視性的補貼政策，讓整個產業鏈都受到極大沖擊。作為全球最大的芯片市場，中國擁有廣闊的發展前景，全球芯片行業的發展將受製於歐美個別國家的貿易保護主義。」
羅國昭還表示，歐美日正在加快芯片產能的建設，但如果需求跟不上，那些拿到巨額補貼的芯片企業的建設時間表也將形同虛設。▲---[本報記者:倪 浩/來源: 環球時報國際]
*英偉達現近4年最大單日跌幅，發生了什麽？*
4月19日，英偉達跌10%，是自2020年3月以來最糟糕的表現。英偉達公司方面，並沒有傳出任何不利消息。
早在4月11日，臺積電Terence Liao 表示，過去幾個月英偉達H100交貨等待時間從最初3-4個月降至目前2-3個月。服務器代工廠商也透露，目前H100的供應瓶頸正在逐步緩解。
// 英偉達供應商股價大跌 //
英偉達服務器的供應商之一Super Micro Computer，同一日股價下跌23%。此前，該公司打破了最近提供業績預告的模式，並宣稱將於4月30日公布盈利報告。
今年1月，Super Micro在公布第二季度財務數據前11天提高了銷售額和盈利指引。該公司在3月成為標普500指數成分股。
從2020年3月至今，英偉達和Super Micro的股價都出現大漲。盡管Super Micro已經從高點回撤超38%，但自2020年3月初以來股價漲幅依舊超過26倍！
Super Micro的股價在2023年上漲246%後，今年仍上漲了約151%。2023年8月9日，Super Micro 曾大跌23.4%。
不過，盡管Super Micro從與英偉達的關系中獲得了巨大的增長，但該市場仍然競爭激烈，競爭對手包括戴爾和惠普。但惠普股價在4月19日並沒有下跌，還上漲0.69%。
有分析稱，一些投資者選擇在財報公布之前，遠離漲幅巨大的芯片股，套現出場，等待財報的進一步驗證。
數據顯示，4月19日，專註於芯片的VanEck半導體指數下跌4.5%，Arm股價下跌17%。Arm 通常被視為對基於英偉達圖形處理器的人工智能服務器的補充。英偉達的主要GPU競爭對手AMD的股價下跌5%。
// 直面利率逆風 //
近段時間以來，標普500指數和納指連續6個交易日下跌。
美國3月CPI達到3.5%，美聯儲變得更加謹慎。美聯儲金融穩定報告顯示，持續通脹被視為最重要的金融穩定風險。
美聯儲主席鮑威爾和紐約聯儲主席近期都表達了短期內不降息的觀點。市場對美聯儲年內降息的預期一降再降。
美聯儲觀察工具顯示，交易員在4月21日預計，美聯儲在9月降息25個基點的概率下降至45.1%，遠低於一周前的水平。
利率在更長時間保持在更高水平，已經是事實。而對利率高度敏感的芯片行業，在這種背景下，股價波動大幅幾乎是必然的。
因為人工智能火爆的英偉達，需要再次用財報證明其收益增長能夠匹配當前的估值。Wind 數據顯示，英偉達PE為64倍，EPS 為11.9美元，當前市值略高於1.9萬億美元。
// 暫未被下調投資評級 //
Wind 數據顯示，自3月以來，有48家機構對英偉達給出買入投資評級，48家機構給出增持投資評級，4家機構給出中性投資評級。沒有一家機構給出賣出或減持投資評級。
摩根士丹在4月10日上調了英偉達的目標價，從795美元上調至1000美元，並給予增持投資評級。國泰君安則在3月22日上調英偉達目標價，從892美元上調至1116美元。
在2021年加密貨幣上漲，對英偉達GPU的需求增加，其股價飆升超過100%。隨著加密貨幣隨後大跌，英偉達的股價在2022年下跌了46%以上。 相比之下，人工智能的進步可能具有更大的變革力量，對英偉達的影響也更有持續性。
然而，巨大的市場機會也意味著巨大的競爭壓力。
比如，英特爾在 Vision 2024 上也公布了 Gaudi 3 生產節點，2024 年一季度將率先推出風冷版樣品，二季度推出液冷版樣品，並在今年第三、第四季度分別批量交付風冷版和液冷版。Gaudi 3 將由戴爾、惠與、聯想和超微四家 OEM 提供。
英特爾準備推出兩款專供中國市場的 Gaudi 3 AI 加速器芯片，分別名為 HL-328 和 HL-388，分別采用 OAM 規格和 PCIe 規格，前者將於 6 月推出，後者將於 9 月推出，還有采用 PCIe 規格的 Gaudi 3。
整體而言，本周對美國科技股是一個巨大的考驗。一方面，科技股將陸續公布最新一季財報，芯片等科技股的成長性將會被全方位審視。另一方面，美國4月標普全球製造業PMI、美國一季度GDP、核心PCE物價指數、美國4月一年通脹率預期等重要數據將密集公布，利率前景也將再次被審慎評估。---來源: Wind萬得
*誓言與空頭抗爭到底！特朗普媒體公司股價終於止住跌勢*
[財聯社4月22日訊*編輯 :馬蘭] 特朗普媒體與科技集團（DJT）在上周四終於止住跌勢。截至周五美股收盤，DJT股票周內累計上漲27.78%，但其仍較股價高點近乎腰斬。
而扭轉暴跌的關鍵與特朗普媒體公司接連放出的打擊賣空信號有關。上周三，特朗普媒體公司官網上更新了一條賣空提示，指導股東如何防止自己的股票被借給賣空者交易。
隨後，特朗普媒體的首席執行官Devin Nunes再次加碼，公開表示將盡一切努力保護該公司的散戶投資者免受非法賣空的影響。
他稱，就算要去國會聽證，或者采取法律行動，特朗普媒體公司也會不惜代價來保護其散戶投資者。
是否非法賣空？
上周二，美國總統拜登曾暗暗抨擊了自己的老對頭特朗普，稱特朗普媒體的股價從70多美元一路跌破發行價，要是跌得更低一點，特朗普在現在的稅收體系下可能比他自己當政時候賺得更多。
拜登在稅法上要求高收入群體繳納更多稅收，同時對中低收入家庭實施一系列稅收減免，而特朗普執政時則要求對富人減稅。拜登的話意在諷刺特朗普公司股價跌到會讓特朗普本人也進入中低收入階層之中。
對此，Nunes上周五回應稱，拜登的態度十分奇怪，並進一步強調，DJT股價的大幅下跌有一部分原因在於非法的市場操縱。
他指出，美國證券交易委員會的報告表明，截至2024年4月3日，DJT是歷史上做空最貴的美國股票，這意味著經紀人有巨大的經濟動機來借出不存在的股票。
此外，他還稱，DJT已經出現在納斯達克的Reg SHO門檻名單之上，這可能表明存在著非法交易。SHO法規是美國證券交易委員會監管濫用裸賣空的法規，登上Reg SHO門檻意味著某一證券出現了明顯的裸賣空信號。
在裸賣空中，賣方沒有借入或安排借入證券，以便在標準結算期內將證券交付給買方。因此，賣方無法在到期時向買方交付證券就構成了裸賣空的行為。
但監管當局也指出，裸賣空不一定違法，除非是故意利用裸賣空來操縱市場。此外，登上Reg SHO門檻名單的股票也不一定意味著其交易活動中一定存在非法行為。
而在Nunes發表講話後，被暗指參與裸賣空的公司Citadel對沖基金公司嘲笑道，Nunes不過是一個失敗者，現在想要把股價下跌歸咎於裸賣空。---[來源: 財聯社]
