矽谷銀行倒閉引發美國銀行業危機近一年後，美國金融市場再遇風波。3月1日美股盤前，紐約社區銀行股價一度暴跌超32%。消息面上，該銀行最新發布的文件顯示，由于發現貸款審查流程存在問題，紐約社區銀行減記24億美元（約合人民幣190億元）商譽，導致第四季度虧損修正至27.1億美元（約合人民幣212億元），較原先披露的虧損金額增加了逾10倍。
紐約社區銀行是一家總部位于美國紐約州的商業地産貸款機構，是紐約最大的社區銀行，該公司通過旗下子銀行公司提供全面的傳統和非傳統産品與服務，並發放多戶房地産、商業房地産以及建築貸款，業務主要集中在紐約的大都市區。
今年1月底，因商業房地産貸款損失，紐約社區銀行披露的財報已經遭遇爆雷。財報顯示，2023年四季度虧損2.52億美元，而分析師此前預期盈利2.06億美元；每股虧損0.36美元，同比由盈轉虧。同時，該行還披露了5.52億美元的貸款損失撥備，同時將分紅從每股17美分降至5美分。
財報公布當天，紐約社區銀行股價暴跌超37%，創1993年11月上市以來收盤跌幅新高，遠超該行在2008年全球金融危機期間的最大跌幅，自今年1月31日起，8個交易日累計暴跌近60%。
股價暴跌後，股東們在向布魯克林聯邦法院提起的集體訴訟中表示，這家地區性銀行欺騙了他們，因爲它沒有披露將撥出更多資金用于信貸損失，並削減了71%的股息以支撐其資産負債表。
自2月上旬以來，已有十余家券商下調了對該行股票的目標價，國際評級機構穆迪還將紐約社區銀行的所有長期發行人和部分短期發行人評級下調至“垃圾級”，並警告可能進一步下調評級。
當前，紐約社區銀行正值風雨飄搖，這也已重新引發了市場對美國區域銀行的擔憂。美聯儲此前發布的年度壓力測試指南特別強調，要求銀行識別商業房地産風險。另外，美聯儲負責銀行監管的副主席邁克爾·巴爾曾警告稱，監管機構正在“密切關注”商業地産貸款中的風險，並且已經開始下調財務壓力較大的銀行的監管評級。
當地時間3月1日，白宮新聞秘書卡裏娜·讓-皮埃爾表示，包括地區性銀行在內，銀行體系依然穩固，富有韌性，流動性充裕。讓-皮埃爾在記者會上說，財政部和監管機構在繼續關注紐約社區銀行的事態發展。
英國《衛報》報導稱，紐約社區銀行公布了令人驚訝的季度虧損，在華爾街再次敲響警鍾。美國CNBC網站也報導說，紐約社區銀行急跌再次引發人們的擔憂，一些中小型銀行可能會面臨房地産資産虧損、盈利能力下降等問題。
美聯儲數據顯示，截至2024年1月，美國銀行業的商業地産貸款規模高達2.9萬億美元，其中，中小銀行的商業地産貸款占行業比重達69%。報道稱，規模較小的地區性銀行由于缺乏可以抵禦風險的大型信用卡組合或投資銀行業務，商業地産貸款組合占比大，因此更容易受到商業地産行業的影響。
在商業地産的疲軟環境下，美國的銀行系統也面臨著巨大的壓力。自2022年3月美聯儲啓動加息以來，美國商業地産價格已下跌超過11%。許多分析認爲，伴隨著居家辦公的盛行，美國寫字樓空置率持續提高，以寫字樓爲代表的商業地産預期回報率出現急劇下降。
根據數據追蹤機構Trepp的數據，到2025年底，美國的銀行將面臨大約5600億美元的商業房地産貸款到期。到2027年，美國商業地産到期貸款總額將超過2.2萬億美元。知名投資銀行古根海姆的首席投資官安妮·沃爾什表示，寫字樓領域的陣痛才剛剛開始。她進一步表示，中小銀行將在未來24個月內面對大量辦公樓貸款的再融資。這種情況可以被視爲銀行業的“滾動式衰退”，可能會持續一段時間。
彭博社此前報導稱，在美國多家地區性銀行倒閉後，美聯儲今年將測試各銀行承受更廣泛潛在沖擊的能力，此次抗壓測試是自去年3月美國矽谷銀行和簽名銀行倒閉以來首次進行的年度測試，將涵蓋資産規模低至1000億美元的32家銀行。
美聯儲在發布的年度壓力測試指南中特別強調，要求銀行識別商業房地産風險，並關注銀行采取的措施以減輕潛在損失及是否有足夠儲備和資本應對貸款損失。---(北京商報綜合報導/來源: 北京商報)
*十年美債收益率會再漲至4.5%，甚至5%嗎？*
今年年初，美國國債收益率在美聯儲的鴿派轉向下大幅下跌，風險情緒持續升溫，市場堅信今年債市走牛。
但今年以來，美國經濟仍顯韌性，通脹超預期反彈，美聯儲降息緊迫性下降，市場降息預期持續回落，美國10年期國債收益率反彈，債市多頭們再度面臨虧損，截至發稿，美國十年期國債收益率由年初的3.8%漲至當前的4.2%。
3月4日，媒體報導稱，部分投資者已經因近期的數據對美國國債市場失去信心。Capital Group發文稱，如果經濟持續升溫，美聯儲今年不再降息，不能排除美債收益率再次達到5%的可能性。
華爾街見聞提及，美國私募巨頭Apollo Management首席經濟學家Torsten Slok發布題爲《美聯儲2024年不會降息》的文章，文章稱美國經濟不僅沒有放緩，反而重新加速，通脹開始反彈，這將阻止美聯儲在2024年降息。
富達國際(Fidelity International)基金經理接受媒體采訪時表示，鑒于美國經濟持續增長，他已經賣出了多數美國國債。量化基金AlphaSimplex1月短暫看好美國國債後，也開始轉向抛售美國10年期國債。
但對于那些堅信美聯儲最終會開始降息的投資者來說，美債收益率上漲至4.5%甚至5%將成爲他們的布局機會。
PIMCO（太平洋投資管理公司）、T.Rowe Price、德國資産管理公司DWS和BNY Mellon財富管理等公司認爲，盡管短期內債券收益率可能會進一步上升，但從長遠來看，隨著美聯儲降息，債券收益率會開始下行。如果5到10年期美債的收益率上升到4.5%，那將成爲一個絕佳的入場時機。
Pimco投資組合經理Michael Cudzil表示，美國通脹數據較去年美債收益率達到5%的峰值時大幅下降，因此“如果10年期美債收益率達到4.5%那將類似于去年5%的峰值，是一個不錯的買入點。”
本周，美聯儲主席鮑威爾將就半年度貨幣政策報告出席國會聽證，隨後美國勞工部將公布2月非農就業報告，這兩件事將與降息預期息息相關，也將決定後續美債走勢。
T. Rowe Price的投資組合經理Steve Bartolini表示，如果鮑威爾表示美聯儲會在今年下半年開始降息，那麽這可能會再度催化市場的將息預期。如果這還伴隨著就業市場持續火熱，那麽這就意味著5年-10年期國債收益率上漲至4.5%後開始轉跌：
在本月美聯儲政策會議之前，一系列的就業和通脹數據發布可能會爲債券投資者提供布局機會。
DWS固定收益部門的負責人George Catrambone表示，美國長債相對于短期國債更准確的反映了聯儲的政策路徑：
“即便是在當前的利率水平，債券期限越長價格就越准確，因爲長期國債更接近于聯儲對今年政策前景的看法’”。---來源: 華爾街見聞官方-
