加息打爆全球貿易，美國戰略用意浮出水面
全球大滯漲，中國新周期，擁抱一生一次的機會
下一個誰倒霉？
美聯儲加息至今，全球貿易同步下挫。
很明顯，首當其衝，是打擊了中產和貧民。因為，只有這兩個階層的人需要大量的商品消費。對於大戶人家，誰還需要這麼多商品消費呢？早就滿足了！還不如多一點服務業消費，讓自己進一步爽歪歪。
然而，這波對國際貿易的打擊，目前被認定是為了對抗通脹。
真的嗎？！
截至目前，全球搞出口成功的經濟體，個個都是鼻青臉腫。
不僅僅是貿易方面流入的美元少了很多，資本項方面美元還加速從這些經濟體流出去往美國。
看上去很傳統，每次加息周期都是如此。然而，本次美國的戰略用意還有其它。
具體而言，加息在打爆全球貿易的同時，我們也看到美國目前從全球各地的進口已經發生了質的改變。
歐洲、中國等進口都少了，墨西哥等地則大幅提升。
也就是說，儘管加息周期瘋狂抽打全球貿易的耳光，可並不是全球各地都是被痛擊的。甚至，還有一些經濟體的出口並沒有受到很大的衝擊。
可以說，在美聯儲拼命加息的同時，美國的有形之手也趁機重新布局全球價值鏈分工體系。
對於那些不聽話的，就不給你太多訂單，轉而強化對聽自己話的這些國家多給一點訂單。
至於像日韓印等，儘管出口訂單增幅有限，但是，資本項大量給你熱錢去炒本土股票，也算是一種紅利和維穩。
如此來看，美國當下是雙管齊下，通過金融和貿易兩手抓，正在努力變革全球貿易的布局和生態了。
畢竟，中國現在就算出口獲得大量美元，其實也是處處提防美國，還要影響美元收割計劃。不得不說，這是美國無法容忍的事情了。
每一輪加息，看上去打爆很多國家的金融、債務、貨幣，其實也是打爆了這些後進國家的出口。
因為，打爆對手的同時，美國會趁機廉價收購對方的核心資產，從中獲得長期利潤。
必須看到，這可遠比美國自己拼命培養牛逼企業要划算的多、效率高的多。
過去幾十年，美國的美元周期其實就是美國資本在全球定期進行大採購的周期，更是美國不斷重塑全球價值鏈分工體系的契機。
這也就意味着，本輪美國對於中國出口的打擊是長期的，並不是暫時的。
即便未來美國需要降息，大量美元流出美國本土，到底中國這裡可以獲得多少美元資金和美國訂單，這個是非常存疑的。
我們當然可以利用一帶一路等方式提振一下外需，也可以利用白手套的方式迂迴通過越南、墨西哥、韓國強化對美國出口，然而，這終究是非常有限的，且成本高昂、風險不可控。
那麼，未來我們的總需求怎麼辦？
今年前面7個月，我們的大型國企製造業企業的利潤率跌幅驚人，這從過去幾個月的PPI數據都是負增長就可以看出來了。
他們可是大國重器，是扮演產業升級的核心驅動力，是經濟安全的壓艙石。可如果沒有訂單，這還怎麼玩？
不得不說，美國也是打蛇打七寸，對於我們的衝擊很大。
次貸危機結束後，每次遇到出口不行，我們可以選擇周期性的利用基建、國企擴張、地產來托底。
然而，誠如我們上面所分析的那樣，這次很不同。
這次不是短周期美國要打擊我們的出口，而是大國博弈時代美國希望長期打擊我們的出口。
假設海外其它地區的訂單增量也很有限的話，那麼，依賴內需發力近乎成了唯一的路。
這就讓我們很多朋友產生疑惑，現在裡面情緒如此崩塌，還拉個毛線的內需？
更何況，各種防風險、行業整頓、抽耳光運動，這內需怎麼拉呢？
過去地方財政驅動搞項目，拉動了不少內需。可是，現在很多地方財政也是鴨梨山大，不好搞啊。
聊到這裡，相信大家應該明白，我們後續的真正挑戰在哪裡了？！
以上的邏輯，美國人會不知道？不可能！
現階段，我們當然可以指着美國人的鼻子罵：你胡說，我們經濟底蘊好着呢。
可是，實操層面，如何儘快拉回國內的需求，這是技術活，並不是雙方嘴炮可以解決的事情。
如果目前這種情緒崩塌態勢再延續一年，也就是2021年開始的抽耳光運動致使經濟低迷超過3年，那基本上要再拉起來，需要超大規模的放水和財政刺激了。
不得不說，這不是開玩笑。
大家或許還記得A森以前說過的一個道理，即：
如果基本面引發必須加槓桿的時候你不加，短期可以；可未來到了不得不加的時候，那就是報復性狂加槓桿。
2015~2017年的經驗教訓歷歷在目，2013~2014年我們的出口當時也是越來越不行，大量的債務也是整頓了很久。
除此之外，要內部債務整頓的同時還要保持經濟穩定，除非是加槓桿對沖，或者是出口對沖，否則不可能不出大問題。
回到我們上面提到的點，那就是美國未來給我們的出口訂單是長期趨勢性的增速下滑，並不是短期的。
這也就意味着，未來一旦我們被逼無奈只能加槓桿，那麼，2023年全民信心崩塌的冰點，將會快速反轉，從而變成全民搶跑對沖高通脹。
現在，打開互聯網，絕大多數財經聲音都會告訴你，躺平吧，反正已經通縮了，並暗示以後永遠是這樣。
然而，現實總需求的情況不支持這種說法。
A森就說一點，請君細品：
有形之手的開支越來越大，民間投資和消費越來越菜，這如何平衡？沒有國內總需求，財政收入崩塌，如何支撐龐大的開支？
現在真正害怕的其實不是通縮，而是未來某一天突然大規模通脹。
左邊一個耳光剛剛抽完，反手又是一個。
A森已經反覆強調過很多次，眼下可能是我們親身經歷的最後一個通縮周期了。在廣義財政開支越來越大的前提下，我們還不能把壓力甩給海外，那麼，除了高通脹洗債、融資，近乎沒有什麼別的路徑了。
由此來看，中美大國博弈，初看是構成了我們國內的通縮預期，可最終還是會激化我們國內的通脹趨勢。
須知，任何通縮預期，只要超過3年，那就是天崩地陷，需要加倍放水對沖的。而今，我們離這個「3年」還剩多久呢？
如果你要問為什麼是3年？因為，企業庫存周期差不多就是3年。3年原本應該是一個小的「繁榮—蕭條」周期，可全部被搞成純蕭條了，這得死掉多少企業，這得廢掉多少就業崗位，這得重傷多少財政背後的飯碗？
細思極恐！
現在越是有形之手定力足，未來我們所有人的財富保衛戰或許越是難以定力足啊。
最後，提供一串核心代碼，請君細品：
百姓—>富商—>自己人—>百姓—>（1）—>（2）
好了，其它的，請大家自求多福。
須知，通縮與財政開支飆升，是不可能長期兼容的。-(來源:北上廣財經視角/TOP商業觀察)-
