外媒：西方重啟加息危及全球增長

[參考消息網6月10日報導]  據《日本經濟新聞》6月9日報導，發達國家央行出現重啟加息的動向。繼澳大利亞央行5月加息以來，加拿大央行本月7日時隔三次會議再度加息。在通脹越來越難控制的當下，下周的美國聯邦公開市場委員會會議受到關注。

本月6日，澳大利亞央行繼5月以來再度選擇加息。加拿大央行也隨即重啟加息之路，顛覆了大部分市場預期。加拿大央行將作為基準利率的隔夜拆借利率由4月份的4.5%提升25個基點至4.75%，創下約22年來的新高。

報導稱，受此影響，債券市場鷹派提高警惕。美國易受金融政策影響的兩年期國債收益率立刻飆升至4.6%左右。

在七國集團以連續加息控制高通脹的背景下，加拿大央行今年3月率先停止加息，在保留重啟加息可能性的同時稱「緊縮政策的效果並未充分滲透到經濟中」，採取了一種觀望姿態。

加拿大今年4月的消費者物價指數（CPI）同比上漲4.4%，漲幅自2022年6月以來首次環比出現反彈。其2023年一季度實際國內生產總值（GDP）年化增長率為3.1%，央行稱經濟過剩需求持續超預期。通脹控制效果不佳促使央行選擇重啟加息。

專家表示，未來的加息走勢是市場關注的焦點，但央行聲明中幾乎沒有可以幫助判斷的前瞻性指導，加拿大央行也僅表示會以未來的數據做判斷。多數意見認為，只要6月通脹率不大幅下降，加息在7月也將持續。

加拿大央行重啟加息讓世界認識到，控制通脹需要一定時間。

本月13日至14日美國聯邦公開市場委員會即將召開會議。據「美聯儲觀察」預測，6月美聯儲停止加息、保持政策利率不變的可能性截至7日晚為66%。在加拿大銀行宣布加息前的6日，該預測值為78%。

另據法國《世界報》網站6月7日報導，經合組織和世界銀行認為，全球經濟正處在波浪的底部。利率抬升加大了債務成本，尤其對發展中國家構成威脅。

報導稱，全球經濟增長很大程度上依賴貨幣政策的走向，及其帶來的通貨膨脹水平。各國央行會冒着抑制經濟活動的風險繼續加息以遏制物價嗎？儘管能源價格在俄烏衝突初期達到高點後已經回落，儘管40年來從未在如此短的時間內有如此力度的加息，但經合組織發現，「過去18個月的基礎通脹率仍高出預期，而且可能比預計的持續時間更長」。

二十國集團成員消費品價格的回落會很慢，2023年通脹率僅會從2022年的7.8%降至6.1%，2024年則會進一步回落至4.7%。

經合組織指出，某些國家完全有可能會進一步收緊貨幣政策，「這將對經濟增長和就業造成負面影響，在金融穩定方面也意味着風險更大」。

在這種情況下，新興國家面臨着發生金融風暴的風險。世界銀行強調指出：「利率的快速提高，例如美國今年的做法，會加大發展中國家發生金融危機的可能性。」世行呼籲發展中國家的貨幣機構增加外匯儲備，以應對可能出現的資本外逃。發達經濟體也難以倖免，因為世行並未排除銀行業局勢繼續惡化的可能性，這可能造成信貸收縮和金融動盪。

美國和歐盟的加息，還有可能加大貧窮國家債務違約的風險，而它們的公共債務占GDP比率，在2011年至2022年期間增長了30個百分點。今年4月底，有14個貧窮國家已經出現過度負債的情況。它們的債務還款壓力非常大，占到了預算開支的20%並壓縮了擺脫貧困的操作空間。那些債務違約的國家，債務重組談判艱難而漫長，因為債權人身份多樣且比較分散。在贊比亞，債務重組問題已經談了兩年了。

儘管經合組織和世界銀行看法相同，但前者希望的是消除疑慮。經合組織提到的理由包括「能源價格下降和通脹回落、供應鏈不再受阻以及亞洲的重新開放，還有就是就業數據較好以及家庭經濟狀況相對健康」。而世界銀行則擔心「很多國家會進一步變窮，會受創紀錄的高通脹以及金融市場局勢緊張的困擾」。-(參考消息/全球財經)

*債券交易員為美聯儲會議充滿變數和風險做好準備*

下周美聯儲會議給債券投資者帶來的風險遠遠超出了官員們是否決定再次提高利率。

對於一個一直押注央行將很快轉向降息的市場來說，它對政策利率和關鍵經濟指標的最新季度預測（定於周三與利率決定同時發布）至少同樣重要。

利率決定當然是至關重要的，尤其是在6月還是7月加息的可能性更大的問題上，交易員們仍存在分歧。但在那之後，政策的走向將更加重要。

美聯儲一直堅持認為，考慮今年降息還為時過早，交易員也不再預期會有不止一次降息。儘管如此，在期權和其他領域仍有很多人押注，認為經濟放緩將需要更低的借貸成本。

因此，聯邦公開市場委員會（fomc）成員的經濟預測以及美聯儲主席鮑威爾在決定後新聞發布會上的語氣，可能比下一次加息25個基點的時機更能影響市場反應。如果這些預測表明形勢正在見頂，押注經濟轉向的人就會增加，而更為強勁和強硬的預測則會刺激押注利率在更長時間內走高。

美國銀行的利率策略師梅根•斯威伯表示：「市場將在長期內反彈，而支撐這一觀點的最終因素是，美聯儲已經結束了加息周期。」她指的是從收益率下降中受益最大的部分市場。

她表示，偏好長期公債或做多收益率曲線趨陡的資產經理預期美聯儲將結束升息。美國銀行對投資者情緒的最新月度調查發現，美元存期敞口處於2004年以來的最高水平，超過了2020年4月大流行期間的高點。-(新浪財經/來源：環球市場播報)

*美元貨幣體系的新變化*

美元儲備占比下降 2021年，非傳統儲備貨幣在全球儲備中的占比首次超過10%，表明儲備貨幣多極化的局面拉開帷幕。截至2022年年底，美元在全球儲備中的占比降至不足59%，是1995年以來的最低值。

私人持有美債超過官方 今年3月份，美債的國際非官方投資者持有數量首次超過官方持有數量，表明美債具有更多的投資屬性。這也意味着，當美債面值與市值間出現差異或差異預期時，投資者會選擇拋售。

美元在全球貿易結算中的占比收縮 美元在全球貿易結算中的比例從2010年的逾30%上升至目前的40%，相較2015年的高點45%有所下降，但仍處於較高水平。當前，歐元和美元在貿易結算中的比重接近，均在40%左右。

美元在全球外匯市場的交易量占比處於高位 根據國際清算銀行調查數據，2010年美元在全球外匯市場的交易量占比為84.9%，2022年的占比為88.4%。當前，美元在全球外匯市場的占比處於高點，表明美元是高度金融化的產品。

歐元與美元在利率衍生品市場的差距不斷縮小 美元在衍生品市場的交易量占比從2010年的31.8%提升至當前的43.5%，相較2016年和2019年的50%有明顯下降，但仍處於較高水平。歐元占比達33.5%，與美元的差距正不斷縮小。

美元體系出現階段性收縮 2020年以來，美國實施了大規模財政赤字貨幣化。美聯儲負債表的國債數量急劇膨脹，在這一過程中，美國對外投資淨頭寸則出現大幅下滑，存在着不對稱的現象。

美元在全球匯率制度安排中的作用下降 根據IMF發布的全球匯率安排報告，2013-2021年，全球盯住美元的貨幣占比下降3.8個百分點，目前仍有19.2%的貨幣盯住美元，與2013年相比有明顯下降。-（中國商務新聞網/湯 莉）