*比亞迪是我最喜歡的一隻股票
提問：2018年時，您分析過比亞迪，您說《每日日報》跟比亞迪不一樣，但是如果您做好的話，《每日日報》就可以像比亞迪一樣。現在您覺得《每日日報》跟比亞迪還有什麼相似之處嗎？
查理·芒格：做到這一步不會很快，而且也不會很容易。比亞迪是我有史以來最成功的風險投資案例之一。
創始人王傳福是一個農民的兒子，他受到很好的教育，進入了工程學院，之後成為一個企業家。
他是一個天才，他每天思考17個小時，是一個工作狂，他做到了一些平常人無法做到的事情。
提問：比亞迪是你買過最喜歡的股票嗎？
查理·芒格：我會說是的。沒有任何一家企業投資回報率能超過比亞迪，我們在比亞迪投資的27萬美元，到現在價值約80億或90億美元。這是一個相當不錯的回報率。
我們不能總遇到這樣的事情，可能一輩子也就遇到一次，這種事情真的很難遇到。
*李錄和我對比亞迪轉向電動車方向-產生了比較大的影響
提問：將比亞迪與特斯拉對比來看，您是不是相對更加喜歡比亞迪？
查理·芒格：這個問題很好回答。特斯拉去年在中國市場主動降價，還將比亞迪看做它的主要競爭對手。但是在中國的電動車市場中，比亞迪市場占有率是超越特斯拉的。
從整個電動車市場來看，中國的產銷量非常龐大，而在幾年以前，在排名靠前的生產企業中，還很難看到比亞迪的名字。
提問：伯克希爾最近拋售了一些比亞迪的股票，您認為是什麼原因呢？
查理·芒格：比亞迪的市盈率已經是50倍了，價格已經不便宜。當然，從業績方面來看，今年它可能會有50%以上的業績增長。
我們不是現在拋售比亞迪，我們之前就出售了一些比亞迪股票，主要因為比亞迪的股價已經很高，現在比亞迪的市值已經超過了奔馳的市值。
這不代表我不看好它了，比亞迪是非常了不起的一家公司。當初是李錄(芒格合伙人、美國喜馬拉雅資本創始人)向我們推薦的比亞迪，那時候比亞迪的工廠很簡陋，還只是一家給手機商做配套電池的企業，後來我們也給了它一些意見，比如建議比亞迪走進汽車行業，李錄和我當時對比亞迪的發展方向確實產生了比較大的影響。
*我仍認為阿里巴巴是最好的公司之一-倉位調整是因為此前用了一些槓桿
提問：您怎麼看阿里巴巴？阿里巴巴的股票在去年出現了一些調整，你也出售了一部分股票，賣出的原因有哪些？好像與平時的哲學思維是相違背的。
查理·芒格：我認為阿里巴巴是世界上最好的公司之一，它在中國互聯網零售方面占據了非常重要的地位，具有很強的市場競爭力。
有些股票我們是會長期持有的，有些則正如你所說的，而後者的情況是很少出現的。需要說明一點，當初我們用了一些槓桿。
有時候我也會問自己一個問題，就是將投資金額對比資產淨值，多大的百分比是比較合適的？也許是100%，也許是150%，但這並不是一個簡單的問題，如果有很好的機會，100%其實是一個合理的百分比。
提問：有人認為以下三個事情是「邪惡」的：女人、酒和槓桿。其中一個就是槓桿，對此，您是怎麼看待的？
查理·芒格：對比來說，槓桿並不是那麼邪惡，我用過，巴菲特也會用。在銀行業，我們在稱之為「猶太國庫券」的產品上就使用了一些槓桿，而且很有效。
伯克希爾買入並持有動視暴雪，也是類似「猶太國庫券」的交易，當然套利也發揮了一些作用。
*投資中國可以讓你用便宜的價格-買到一些更好的公司
提問：現在還是外資投資中國的一個好的選擇嗎？
查理·芒格：投資人去投資中國是沒有問題的。相較於投資美國而言，投資中國可以讓你用便宜的價格買到一些更好的公司，而這即便有一些不確定因素的影響，也是值得的。
提問：談談對半導體行業的看法吧。
查理·芒格：半導體行業是一個非常特殊的行業，因為它需要你把所有的錢都投入進去，尤其是面臨技術更新迭代的情況下，所需要投入的資金量會更大，我不希望伯克希爾和Daily Journal 的錢都投入到一個行業里。
半導體可以說是一個贏家通吃的行業，同時也是一個不夠完美的行業。也許這是一個很好的投資領域，但是作為一個老年人來說，我不想再學習一些新的東西了。
*投資加密貨幣是非常瘋狂和滑稽的行為
提問：您曾表示，想要變得更好，必須學會從我的對立面進行辯論。對加密貨幣您有哪些看法？有什麼要辯論的嗎？
查理·芒格：沒有好的論據來反駁我對於加密貨幣的觀點。加密貨幣是一個愚蠢的物種，就像賭局一樣，有時候我會稱之為加密貨幣的騙局。
投資加密貨幣是非常瘋狂和滑稽的，居然有人去買加密貨幣？對人類而言，世界上沒有其他東西能夠比貨幣更加重要，尤其是國家貨幣，它讓人們走向了現代社會文明。
但居然有人瘋狂地發明一種東西來代替國家貨幣，這是非常錯誤的、愚蠢的甚至是非常危險的。美國政府對此是存在過錯的，它允許了加密貨幣的存在，這可能最終會招致災難。中國政府禁止加密貨幣是對的，這值得美國政府借鑑，我們不該一錯再錯。
提問：比特幣怎麼樣？您會賣空嗎？
查理·芒格：我不會。在我的生命歷程中，我只有三次賣空行為，都是30年前的事情了，其中一次是貨幣，另外兩次是股票交易。
有一次賣空股票給我造成了很大損失，而一次賣空貨幣幫我掙了很多錢，大概8億美元，雖然我最後掙了很多錢，但賣空絕不是一件好事情。
*開市客是一個非常完美的公司-我不會賣出它的股票
提問：你喜歡開市客(Costco)公司的經營模式，它的護城河會長期存在嗎？
查理·芒格：開市客有非常強的成本控制能力，我們覺得沒有任何公司能夠阻擋開市客的發展勢頭。開市客現在的市盈率是40倍左右，算不上便宜。
開市客是一個非常完美的公司，有非常好的未來，還有很好的文化、很好的員工。我喜歡關於開市客的一切，我是它的崇拜者，我對它上癮，我也從來不會賣它的股票。
*對股票回購加稅-是在占企業的便宜
提問：拜登總統提議將企業回購股票稅從1%提高到4%，您對此怎麼看？
查理·芒格：強烈反對。對股票回購加稅，就像是在盜竊公司辛苦賺來的錢，占公司的便宜。
我主張做符合道德的事情，政府和企業都應該通過體面的方式去掙錢。在某些方面，我贊同拜登總統的做法，但在股票回購加稅這方面我是反對的。
提問：伯克希爾進行了很多大筆回購。您對此是如何看的？
查理·芒格：過去三年，伯克希爾做了很多回購工作，有些可能是出於稅務方面的考慮。這(回購)對我們的股東是有好處的。
