AI熱潮明年能否持續下去，一直是市場關注的焦點之一。摩根士丹利近日在研報中對美國大型雲服務商的現金流進行了分析，預計此類公司明年仍有有能力維持足夠的資本開支，繼續投資于用于人工智能的數據中心。
根據研報，摩根士丹利預測，2025年美國前四大超大規模雲計算公司的運營現金流將達到1760億美元。
研報還分析了大型雲服務提供商的折舊占總費用百分比。研報稱，近年來，由于對數據中心的重度投資，數據中心客戶的總費用中折舊的比例大幅上升，從2012年的3%到7%，上升到2023年的5%到10%。大摩預計，在美國前四大超大規模雲計算公司增加資本支出的情況下，折舊將繼續增長，預計到2025年將達到6%至14%。
此外，研報顯示，各大企業2024年AI資本支出/EBITDA平均在40%左右。摩根士丹利分析稱，這表明超大規模雲計算公司的財務狀況仍然足夠健康，有足夠的資金進行進一步的支出。
而摩根士丹利的雲資本支出追蹤指標現在顯示，2024年該指標同比增長將達到52%（不包括亞馬遜），高于之前預測的49%同比增長，預計2024-2025年間的雲資本支出將接近3800億美元，比過去三年的總和多出近500億美元。
摩根士丹利更新了2024年AI服務器采購的相關數據。總體來看，摩根士丹利預計，超大規模雲計算公司在AI服務器采購方面將更加積極。不過，大摩也觀察到微軟在其資本支出中降低了對AI的分配。
這與Aspeed的觀察一致，Aspeed此前指出，在2024年上半年，一些美國雲服務提供商的客戶爲傳統服務器購買了更多的基礎板管理控制器（BMC）。
各大廠都已准備好加大投資
研報還總結了各大雲服務提供商的資本支出態度，大部分廠商都表示，有能力加大力度投資。
例如，谷歌預計全年的每季度資本支出將大致維持在或高于第一季度120億美元水平。該公司認爲，目前AI領域正處于一個技術領域非常具有變革性的早期階段，在這種情況下，投資不足的風險遠遠大于過度投資的風險。
“我們將繼續投資于設計和建設強大且高效的基礎設施，以支持我們在AI方面的努力，因爲我們看到未來有很多機會。”
微軟則表示，與雲計算和AI相關的支出幾乎占該公司總資本支出的全部，預計2025財年的資本支出將高于2024財年。
Meta認爲，擁有足夠的計算能力對于許多這些機會至關重要，因此該公司正在大力投資基礎設施，將2024全年資本支出預期調升至370億至400億美元，此前爲350億至400億美元。目前預計2025年資本支出將顯著增長，因爲該公司將投資以支持AI研究和産品開發工作。
亞馬遜方面也預計，2024下半年的資本投資將更高，支出的大部分將用于支持AWS基礎設施的不斷增長需求，因爲該公司看到AI方面的強勁需求。---來源 : 華爾街見聞官方 -
*阿斯麥CEO ：美國預計將加大壓力，要求進一步限制對華銷售半導體制造設備*
【環球時報報導 *記者 : 丁雅栀】針對美國對華科技打壓，阿斯麥首席執行官（CEO）近日再發聲。據彭博社22日報道，阿斯麥CEO克裏斯托夫·富凱預計，美國將加大壓力，要求其進一步限制向中國銷售半導體制造設備。
報導稱，富凱在彭博科技峰會上表示，無論誰贏得美國總統大選，阿斯麥對華出口都將繼續面臨壓力。他說:“如果看一下地緣政治格局，我認爲很明顯，美國將繼續向盟友施加壓力，要求采取更多限制措施。”他進而問道：“問題是，對荷蘭來說什麽是正確的？對歐洲來說什麽是正確的？”
另據路透社報導，富凱在發言中透露，針對進一步限制對華出口，荷蘭和歐洲其他國家正爭論這屬于國家安全還是貿易政策的範疇，以及這些限制是否有效。“爭論之一是，這真的與國家安全有關嗎？”富凱說，“另一個爭論是，這對我們有幫助還是有害？我看到很多美國公司也開始問這個問題。”
近年來，美國不斷向荷蘭政府施壓，以“國家安全”爲由要求其嚴格管制向中國出口芯片制造設備。由于禁令，阿斯麥不僅一直無法對華出口其最先進的極紫外線（EUV）光刻機，從今年年初開始，多款中端産品也已無法向中國出口。
9月，荷蘭發布了新的出口管制規則，要求阿斯麥向海牙申請其部分浸潤式DUV（深紫外）光刻系統的出口許可證，而非向美國政府申請。“荷蘭政府一直難以在其美國盟友和中國這一最大市場之間取得平衡。”香港《南華早報》22日稱。
從2023年第三季度荷蘭宣布收緊芯片制造設備出口政策以來，中國連續五個季度成爲阿斯麥的最大市場。富凱還在峰會上表示，目前阿斯麥與中國的大部分業務都集中在相對成熟的技術上，這些技術與國家安全問題關系不大。“中國目前的重點是主流半導體，這與人工智能（AI）非常不同。”他說。
富凱和阿斯麥前任CEO溫甯克日前分別接受媒體采訪時，都對美國限制阿斯麥對華出口表示不滿。另據路透社9月23日報導，荷蘭經濟事務大臣迪爾克·貝爾亞爾茨當天在訪問華盛頓時強調了中國作爲貿易夥伴的重要性，並重申阿斯麥必須被允許盡可能自由地開展業務。
與此同時，美國對華科技限制愈演愈烈，也在國內引發反彈。路透社21日報導稱，美國擬出台禁止對中國在人工智能領域部分投資的規定。同一天，司法部提出新規定，通過對某些商業交易施加限制，保護聯邦政府數據和美國人的大量個人數據不受“受關注國家”“侵害”，尤其是中國、伊朗和俄羅斯。
“對華科技和軍事出口進一步受限，令美國企業感到困惑。”《南華早報》22日報導稱，無論11月初美國總統大選結果如何，美國商界都將面臨更多困難。
報導稱，美國商會駐華代表團呼籲，在圍繞國家安全和貿易的對話中，“美國的立法應更加清晰”。商界代表們相信，“明智的貿易和經濟戰略”將包括取消某些管制，尤其是考慮到過去4年間的種種挑戰。---[來源 ：環球時報/環球網資訊]
*三星電子全面退出LED業務？巨頭三星如此布局意欲何爲？*
在世界制造業市場上，韓國三星可以說是絕對的巨頭，但是就是這個巨頭企業卻在最近宣布全面退出LED業務，巨頭三星如此布局到底是什麽意思？我們該怎麽看這件事？
一、三星電子全面退出LED業務？
據央視財經的報道，由于集團整體業績未達預期，韓國三星電子最近開始進行業務結構調整，其中，半導體部門決定退出發光二極管，也就是LED業務，引發各界關注。
最近，三星電子半導體部門決定，全面退出LED業務。該團隊此前主要負責電視用、智能手機閃光燈用LED等産品的生産和銷售。2020年，LG電子宣布退出LED業務，三星電子這次的決定，意味著韓國兩大電子企業都退出LED業務。
三星電子在2012年通過合並三星LED公司進入LED照明業務，但近年來業績持續低迷，且在國際市場上逐漸失去競爭優勢。盡管這一業務每年銷售額能達到約合人民幣104億元，但三星電子認爲其在公司總銷售額中占比很小，難以保障期待的利潤，決定將其剝離，以便更專注于功率半導體和Micro LED業務等更具前景的核心領域。
功率半導體主要應用于電動汽車、能源儲存等領域，被視爲推動産業加速的重要引擎。而Micro LED被視爲下一代顯示技術，但量産和成本控制仍非常具有挑戰，目前全球市場上競爭也相當激烈。
同時，三星電子在半導體等優勢業務板塊面臨的挑戰也越來越大，這也表現在其股價上，今年以來三星電子股價已下跌超23%。數據顯示，外國投資者已經連續28個交易日淨賣出三星電子股票，刷新了有史以來最長淨賣出紀錄。
二、巨頭三星如此布局意欲何爲？
面對著三星電子全面退出LED，我們到底該怎麽看這件事？
首先，三星電子在LED業務曾經取得過不錯的成績。它在技術研發、生産規模等方面都有一定的積累。然而，隨著市場的不斷發展，三星電子在LED業務中的競爭力逐漸不足。
其産品在成本控制、市場份額的維持等方面開始出現問題。
在一個競爭日益激烈的市場環境中，三星電子發現自身難以保持原有的業務優勢。例如，在産品價格方面，三星電子的LED産品無法像一些新興競爭對手那樣提供更具性價比的方案。
這使得它在一些中低端市場逐漸失去份額，而在高端市場又面臨著其他國際巨頭的擠壓。
其次，三星電子退出LED業務的另一個重要背景是中國LED市場的迅猛發展。近年來，中國LED産業在政策扶持和技術突破的雙重推動下，實現了快速增長。從2016年的約500億元人民幣市場規模，到2024年預計將達到的1500億元人民幣，中國LED市場的年增長率保持在10%以上。
在這一過程中，中國湧現出了一批具備原創技術研發和引領性龍頭企業，如國星光電、京東方和三安光電等。這些企業在技術和市場地位上取得了顯著進步，不僅在國內市場占據重要地位，還在全球市場上與三星電子等巨頭展開了激烈競爭。中國制造的優勢在LED領域得到了充分體現，使得三星電子等外國企業在這一領域的競爭力受到挑戰。
第三，對于三星電子來說，選擇退出 LED 業務並不是壞事，而是一種戰略退出。通過戰略調整，三星電子可以集中力量做自己擅長的事情，實現資源的優化配置，提高企業的整體競爭力。
一方面，三星電子可以將更多的資源投入到其具有核心競爭力的業務領域。這些業務領域是三星電子的傳統優勢領域，具有較高的技術門檻和市場份額。通過加大在這些領域的研發投入和市場拓展力度，三星電子可以進一步鞏固自己的市場地位，提高盈利能力。
另一方面，三星電子可以通過戰略退出 LED 業務，避免在一個競爭激烈、利潤空間有限的市場中繼續投入大量資源。這樣可以降低企業的經營風險，提高企業的財務穩定性。同時，三星電子可以將退出 LED 業務所釋放的資金用于其他更有前景的業務領域的投資和並購，實現企業的多元化發展。
第四，在當前的制造業市場中，中國制造已經逐漸占據優勢地位。中國不僅在LED産業，在其他衆多制造業領域也展現出強大的競爭力。中國制造業的崛起得益于多方面的因素，如龐大的國內市場、完善的工業體系、不斷提升的科技創新能力等。
雖然中國制造在當前取得了優勢地位，但我們也要居安思危。制造業的競爭是動態的，市場格局隨時可能發生變化。就像三星電子曾經在LED業務中的地位一樣，如果中國企業滿足于現狀，不持續創新，很可能會在未來失去競爭優勢。只有持續創新，中國制造業才能真正獲得持續的競爭優勢，真正實現不斷發展壯大。
---來源 : 江瀚視野-
