華爾街見聞早餐FM-Radio | 2024年8月22日
市場概述
美聯儲7月FOMC會議紀要暗示9月降息可能性很大，美國截至3月的一年非農就業下修幅度為十五年最大，令市場對9月大幅降息50個基點的押註從29%升溫至接近39%。
美股小盤和芯片股指漲超1%，中概漲超2%。標普必需消費品板塊創新高。英偉達和特斯拉盤中轉跌後均收漲近1%，禮來再新高，蘋果微軟尾盤跌幅顯著收窄，財報後塔吉特漲近17%後收漲超11%、梅西百貨跌超12%，京東盤初跌超8%後收跌超4%，阿裏和蔚小理至少漲超3%，小米集團ADR漲3.5%。
降息在即且勞動力市場走弱可能促使大幅寬松的預期，令美債收益率和美元不斷刷新日低，兩年期短債收益率一度下行近11個基點，失守3.90%，10年期基債收益率一度跌近6個基點。美元指數最深跌0.5%，一度失守101，創年內新低。
歐元和英鎊均創去年7月以來最高。日元兌美元在美股盤初跌超1%至146.82，隨後止跌轉漲，最高漲0.5%並一度升穿145。離岸人民幣兌美元在美股盤初觸及日低，一度跌220點，隨後跌幅至少砍半，在美股午盤後接近轉漲。比特幣漲近4%，升穿6.1萬美元。
盡管EIA原油庫存回落，但非農就業大幅下修令市場擔心，油價最深跌超2%，美油盤中創半年新低。美聯儲會議紀要發布後，現貨黃金一度日內轉漲並重上2510美元，周二曾升至歷史最高。倫鋅、倫鉛、倫錫至少收漲1.3%，倫銅漲0.6%。
亞洲時段，A股震蕩收跌，黑色系大漲，銀行股下挫，國債期貨全線收跌，港股兩大指數收跌，泡泡瑪特漲逾10%。
要聞
中國央行主管媒體：債市三大「認識誤區」亟待厘清。
金融監管總局最新就地方金融機構改革、銀行盈利水平等回應：中小金融機構改革不搞「一刀切」；嚴防大股東操縱，淩駕於中小金融機構之上；優化區域金融布局，滿足市場主體和金融消費者多層次、多樣化的金融需求；建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機製，合理引導市場預期。
美國至3月的過去一年就業人口初步下修81.8萬，為十五年來最大規模下修。此前高盛預計，最高下修幅度可能達100萬創紀錄。牽動市場的非農修訂遲發半個小時，華爾街一些銀行卻提前拿到數據。
美聯儲7月會議紀要：絕大多數決策者預計9月可能適合降息，部分希望7月就行動。
日本下任首相黑馬人選：支持日本央行加息！
高盛點評《黑神話：悟空》：中國主機遊戲轉折點，Steam銷量或達2000萬份。《黑神話》火到破紀錄，老黃都要到遊戲展秀一把：全景光追英偉達獨享，同款技術還有20+遊戲在路上。
小米Q2營收創歷史新高，同比增長32%，調整後凈利同比增長20.1%，智能電動汽車等創新業務分部毛利率達到15.4%。
美國零售巨頭塔吉特「關鍵指標」一年來首次上漲，上調全年利潤指引，低價策略起效，盤前大漲15%，收漲11%。
市場收報
美股：道指漲0.14%，標普500指數漲0.42%，納斯達克漲0.57%。
歐股：歐洲STOXX 600指數收漲0.33%。德國DAX 30指數收漲0.50%。法國CAC 40指數收漲0.52%。英國富時100指數收漲0.12%。
A股：滬指跌0.35%，深成指跌0.28%，創業板指跌0.6%。
債市：美國10年期基準國債收益率跌1.89個基點，報3.7878%。兩年期美債收益率跌5.94個基點，報3.9242%。
商品：WTI 10月原油期貨收跌1.23美元，跌幅1.69%，報71.93美元/桶。布倫特10月原油期貨收跌1.15美元，跌幅1.49%，報76.05美元/桶。COMEX黃金期貨大致持平，報2550.50美元/盎司。倫鋅、倫鉛、倫錫至少收漲1.3%。
* 要聞詳情---全球重磅
中國央行主管媒體：債市三大「認識誤區」亟待厘清。中國銀行間市場交易商協會副秘書長徐忠表示：一是認為短期和超長期國債利率影響因素是一樣的；二是認為央行近期提示長期國債利率風險，但今年以來卻實施了降準降息政策，兩個行為存在矛盾；三是認為央行要控製和決定國債市場利率水平。而且值得註意的是，一些中小金融機構激進的交易策略超越其風險管理能力，內控不嚴，而激勵機製又過度靈活，用老百姓的存款來賭方向、博價差。
金融監管總局最新就地方金融機構改革、銀行盈利水平等回應。國務院新聞辦公室舉行「推動高質量發展」系列主題新聞發布會。發布會上強調：中小金融機構改革不搞「一刀切」；嚴防大股東操縱，淩駕於中小金融機構之上；優化區域金融布局，滿足市場主體和金融消費者多層次、多樣化的金融需求；建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機製，合理引導市場預期。
美國至3月的過去一年就業人口初步下修81.8萬，為十五年來最大規模下修。美國至3月的一年就業增速沒有原來報告得強勁，可能影響美聯儲主席鮑威爾本周五在傑克遜霍爾全球央行年會講話的基調，有人認為不排除他會暗示9月大幅降息50個基點。此前高盛預計，最高下修幅度可能達100萬創紀錄。
牽動市場的非農修訂遲發半個小時，華爾街一些銀行卻提前拿到數據。
美聯儲7月會議紀要：絕大多數決策者預計9月可能適合降息，部分希望7月就行動。絕大多數美聯儲與會者認為，若數據繼續符合預期，可能適合9月降息。這是「新美聯儲通訊社」強調的本次紀要「金句」。
日本下任首相黑馬人選：支持日本央行加息！加藤勝信表示，進一步加息是日本未來應該追求的目標，應致力於保持利率和物價持續波動，但同時要謹慎行事。
高盛點評《黑神話：悟空》：中國主機遊戲轉折點，Steam銷量或達2000萬份。《黑神話》火到破紀錄，老黃都要到遊戲展秀一把：全景光追英偉達獨享，同款技術還有20+遊戲在路上。
高盛預計，基準情景下《黑神話：悟空》在Steam上售出超1200萬份，收入超過30億元人民幣，而樂觀情況下則可能售出2000萬份，收入超過50億元人民幣，這還不包括騰訊WeGame和索尼PlayStation平臺的銷售。
英偉達強調要想獲得終極遊戲體驗，需要支持全景光線追蹤和DLSS 3技術的RTX 40系列顯卡，連夜發布為《黑神話》量身定製的專屬驅動程序560.94版本。
小米Q2營收創歷史新高，同比增長32%，調整後凈利同比增長20.1%。小米智能電動汽車業務二季度實現了62億元的收入，智能電動汽車等創新業務分部毛利率達到15.4%。小米表示，預計將於今年11月提前完成SU7汽車累計交付新車10萬輛的目標。
美國零售巨頭塔吉特「關鍵指標」一年來首次上漲，上調全年利潤指引，盤前大漲15%，收漲11%。低價策略起效，二季度塔吉特同店銷售額上升了2%，不僅高於分析師的平均預期，也打破了連續四個季度的收縮趨勢。塔吉特對旗下5000件產品進行了降價，並推出了新的低價品牌。
國內宏觀
李強會見俄羅斯總統普京。當地時間8月21日下午，國務院總理李強在莫斯科克裏姆林宮會見俄羅斯總統普京。李強指出，當前新一輪科技革命和產業變革深入推進，蘊藏著巨大發展機遇。中方願同俄方在鞏固傳統領域合作的同時，努力開拓新興領域合作，更加重視用科技創新、產業創新驅動合作，不斷培育新的經濟增長點。
中俄總理第二十九次定期會晤聯合公報。公報指出，雙方認識到區域經濟一體化的重要性，認識到共建「一帶一路」與歐亞經濟聯盟建設對接作為建立地區強勁、穩定的貿易關系手段的重要性，將繼續深入實施2018年5月17日簽署的《中國與歐亞經濟聯盟經貿合作協定》。
中辦、國辦發布關於完善市場準入製度的意見。意見包括，完善市場準入負面清單管理模式；科學確定市場準入規則；合理設定市場禁入和許可準入事項；明確市場準入管理措施調整程序；加強內外資準入政策協同聯動；有序放寬服務業準入限製；優化新業態新領域市場準入環境；加大放寬市場準入試點力度；抓好市場準入制度落實；強化組織實施。
上海大量房屋已步入「中老年」？龔正市長：計劃明年在全市推開房屋養老金製度。龔正表示，上海要健全高質量充分就業促進機製，圍繞加快建立租購並舉的住房製度，計劃明年在全市推開房屋養老金製制度，以及推動年底前打贏電動自行車綜合整治的硬仗。
上海發出首張「房票」，可用來補償購買高品質商品房，還有補貼。上海市金山區房票安置試點工作課題組副組長陳梅表示，為更好推進房票安置課題試點工作，金山區推出相匹配的「房源超市」，納入其中的高品質商品房房源均是金山區在售現房或能在六個月內竣工交付的期房，縮短了動遷群眾在外過渡的時間，在幫助群眾實現更優質、更多元的安居保障的同時，最大限度地助力群眾盡早搬入新居。
中國基金業協會公布數據顯示，截至2024年7月末，存續私募總規模為19.69萬億元。股權創投是「主力」。
國內公司
泡泡瑪特暴漲10%，CEO王寧：今年營收有信心做到100億元，海外增長不低於200%。
吉利汽車上半年銷量、營收雙雙創新高，上調全年銷售目標，極氪Q2扭虧為盈。吉利和雷諾共同開發的全新車型計劃於9月在韓國推出。極氪將於三季度發布英偉達索爾芯片的全新旗艦SUV。
愛美客上半年凈利潤11.21億元，同比增長16.35%。
科大訊飛：上半年營業收入同比增長18.91%，凈虧損4.01億元。
公募也開始「揮別」普華永道了，甚至有人批量改聘。
海外宏觀
美國就業數據大規模下修後，財政部20年期美債拍賣結果好壞參半。盡管本次拍賣的最終得標利率微幅低於預發行利率，但多項指標顯示拍賣並不出色。不過整體結果不算糟糕，拍賣結果公布後，美債收益率仍接近盤中低點。當前美債市場呈現早期的牛市陡化走勢。
美國樓市先行「降息」依舊帶不動需求，上周購房申請創2月來新低。美國30年期固定利率按揭貸款的合同利率上周再次下降，降幅為4個基點，達到6.5%，為去年5月以來的最低水平。然而，這並不足以彌補房價上漲給需求端帶來的沖擊。
美元跌至年底新低，全球貨幣大反攻。美國增長放緩而全球增長相對穩定導致美元走低，對美聯儲降息預期進一步加劇美元下跌。強勁的消費者支出有利於風險情緒、但不利於美元，因為美元仍然被高估。然而，鮑威爾的演講很難給出比市場預期更加鴿派的信號，要警惕會議之後美元的反抽。
比特幣期貨遭遇激進做空，ETF資金卻流入加速，逼空行情一觸即發？有分析稱，最近幾周比特幣的永續掉期資金費率（perpetual swap funding rates）為負，同時未平倉合約量激增。與此同時，美國現貨比特幣ETF在過去十個交易日中的八天都保持了正流入。這種組合表明，市場上有大量的空頭頭寸，從結構上形成了一個容易引發逼空行情的局面。
海外公司
Meta最強大模型Llama 3行銷遇挫：被爆亞馬遜和微軟「看不上」。媒體稱，Llama一直難以在亞馬遜的雲業務平臺AWS上獲得關註；微軟的銷售人員通常只向已具備數據專業知識的客戶推銷Llama。這可能迫使Meta設法組建自己的銷售和營銷團隊，直接向企業客戶推銷產品。
禮來創歷史新高，「減肥神藥」幾乎預防糖尿病，但是藥不能停。
Circle K要買7-Eleven，不僅事關「全球便利店帝國」，更是「日特估」的考驗。日企在面對外資收購時表現出較強的防禦性，如果交易順利完成，將提振投資者對「日特估」概念的信心，反之，則可能導致投資者信心受挫。
寧願損失20億美元，福特也要再砍電動車業務。
行業/概念
1、風電 | 據證券時報，國家發展改革委辦公廳、國家能源局綜合司印發《能源重點領域大規模設備更新實施方案》。其中提出，推進風電設備更新和循環利用，按照《風電場改造升級和退役管理辦法》的要求鼓勵並網運行超過15年或單臺機組容量小於1.5兆瓦的風電場開展改造升級。鼓勵單機容量大、技術先進的行業主流機型替代原有小容量風電機組，建立健全風電循環利用產業鏈體系，培育和壯大風電產業循環利用新業態。
點評：媒體報導指出，按照風電場運行壽命為20年測算，「十四五」面臨退役的風電場規模約有百萬千瓦，「十五五」期間預計將有超過3萬臺風電機組、總規模三千萬千瓦以上的風電場面臨退役。推動早期風電場開展「以大代小，以優汰劣」，有利於充分利用風能資源，提高土地利用效率，推動設備國產化替代，提升存量項目經濟效益，保障能源供應，助力實現碳達峰碳中和。
隨著政策的推動，風電設備更新改造望提速，市場空間望打開。中信證券指出，在綠電入市和投資成本大幅下降的背景下，國內風電項目經濟性優勢凸顯，裝機規模有望迎來加速放量，看好2024年下半年起風電行業量利齊升的機會。
2、車聯網 | 據證券時報，據北京市公共資源交易服務平臺消息，8月21日，北京市車路雲一體化新型基礎設施建設項目（施工）招標計劃發布，該項目投資40.3億，項目位於北京市朝陽區等12個行政區和北京經濟技術開發區，預計9月25日發布招標公告。
點評：媒體報導指出，今年初，工信部等五部門聯合印發《關於開展智能網聯汽車「車路雲一體化」應用試點的通知》，提出要推動智能化路側基礎設施和雲控基礎平臺建設，提升車載終端裝配率，開展智能網聯汽車「車路雲一體化」系統架構設計和多種場景應用，形成統一的車路協同技術標準與測試評價體系，大力推動智能網聯汽車產業化發展。北京率先啟動城市車路雲一體化新型基礎設施的建設，對在全國範圍內進行交通基礎設施的智慧化改造和升級有著顯著的示範效應，有望加速政策的落地和智能網聯汽車行業向商業化發展。
3、IPv6 | 據中證報，中央網信辦、工業和信息化部聯合印發《全國重點城市IPv6流量提升專項行動工作方案》，組織開展全國重點城市IPv6流量提升專項行動，覆蓋北京市、天津市、上海市、深圳市、杭州市、合肥市、無錫市、煙臺市等8個重點城市。《方案》提出，用一年左右的時間，大型互聯網應用IPv6放量引流規模進一步擴大。重點城市固定網絡和移動網絡IPv6流量占比明顯提升，重點城市大型互聯網企業、終端設備企業、雲服務平臺等IPv6升級改造有效帶動全國各地區IPv6流量提升。
點評：媒體報導指出，在數字化浪潮席卷全球的背景下，IPv6作為互聯網基礎設施升級的關鍵技術，正在中國迎來前所未有的發展機遇。IPv6不僅將推動網絡性能的全面提升，還將為物聯網、5G、人工智能等新興技術的應用提供更廣闊的空間。據最新數據顯示，截至2024年5月底，我國IPv6活躍用戶數已達到驚人的7.94億，占全體網民比例由2017年初的0.51%飆升至72.70%，展現出巨大的市場潛力和發展前景。
4、折疊屏 | 據中證報，市場研究機構CINNO Research數據顯示，2024年第二季度中國市場折疊屏手機銷量達262萬部，同比增長125%，環比增長11%，同比、環比雙增長，已連續第四個季度保持三位數同比增長幅度；上半年累計銷量達498萬部，同比增長121%，滲透率3.6%，對比去年同期1.7%的滲透率上升約1.8個百分點，在5000元以上高端市場份額達到13%，而這一數字在2020年僅為2%。
點評：分析人士指出，在全球智能手機存量競爭的背景下，折疊屏手機被視為結構性機會，為智能手機市場註入了增長活力。折疊屏手機自2019年起勢，如今正加速放量，滲透率不斷提升。機構稱，全球折疊屏手機市場正處於從「1-N」快速增長滲透階段。
在中國市場，折疊屏手機也展現出巨大的發展潛力，根據Counterpoint統計，在2022年，中國就以26%的全球市占比躍升為全球最大的折疊屏智能手機市場。IDC預計，2024年中國折疊屏手機市場出貨量將接近1000萬臺，同比增長53.2%，2027年復合增長率將達到37.5%。
5、AI PC | 據上證報，快手電商數據顯示，《黑神話:悟空》發售首日，快手一體機、臺式機等產品GMV環比增長122%，遊戲筆記本電腦GMV日環比增長40%。此外，顯示器等DIY電腦產品GMV日環比增長74%，電玩、配件、遊戲相關產品GMV日環比增長34%。
點評：媒體報導指出，數據顯示，2023年四季度全球個人電腦市場出貨量同比增長3%，結束了連續七個季度的同比下滑，其中筆記本電腦、臺式機出貨量分別5160萬臺、1370萬臺。研究機構表示，目前筆電下遊行業發展呈現高頻高速、智能化、小型化、定製化等特點。
智能化方面，終端側AI能力賦能混合AI，是讓生成式AI實現全球規模化擴展的關鍵。根據Canalys預測，到2027年，AIPC出貨量將超過1.7億臺，其中近60%將部署在商用領域，AIPC將在電腦更新周期之後提供額外動力。
6、低空經濟 | 據上證報，8月21日，由中國航空工業集團自主研製的祥雲」AS700載人飛艇首次跨越湖北、湖南廣西三省區，飛行近1000公裏，順利完成轉場，這是我國自研載人飛艇領域有史以來實現的最長航時、最遠航程飛行。
AS700載人飛艇是一款擁有完全自主知識產權的民用載人飛艇，按照計劃，首架飛艇將在今年交付。投入商業運營後，不僅可以用於低空旅遊，還能夠覆蓋低空運輸、低空測繪、應急救援等多個應用場景。
點評：浙商證券認為，飛艇是軍民用利用價值最高的浮空器之一，最大的優勢是可以相對穩定地定點駐空及長航時續航。現代飛艇在現代空中勘測、攝影、廣告、救生以及航空運動中得到了廣泛的應用。在對地觀測、通信中繼等特殊應用領域，比衛星與航空器具備更大的優勢。---[華見早安之聲/來源: 華爾街見聞官方]
