超2000億美元！巴菲特的重大動向，釋放出什麽信號？——道達投資手記

今天A股市場繼續低量能震蕩，上證指數再度走出昨天的劇本，連續兩天都是低開後沖高，最後回落，今天收盤僅微漲0.07點。

最近兩個多月，市場持續調整，量能逐漸萎縮，已經出現基金募集失敗的情況。

近日，國壽安保基金發布國壽安保盛恒平衡混合型證券投資基金基金合同不能生效的公告。在長達三個月的募集期結束後，該基金成為年內第8只募集失敗的產品。

據券商中國報導稱，國壽安保盛恒平衡募集門檻是2億元，據分析本次發行失敗應與募集額不足有關。

與股市形成鮮明對比的是，債市持續火熱。

今天，30年國債期貨主力合約收盤報111.81元；30年國債ETF今年以來的漲幅接近12%。這種漲幅，放在國債上，估計大多數人都不會信，因為這明明是一個低波動品種，卻走出了牛市，但事情就真的這樣發生了。

從歷史來看，債券牛市，往往會出現在兩個場景中。一是經濟復蘇存在一定的壓力或弱復蘇，債券因避險屬性而走牛；二是社會資金太多，上漲的股市已經容納不下多余的資金，只有被迫去配置債券，從而催生債券牛市。

說到債券，我們不得不提到巴菲特。

據報導，截至二季度末，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司持有2346億美元的美國短期國庫券，持倉規模比美聯儲還要多。這被市場人士視為擔心美國經濟衰退的原因。

而對於美股走勢，達哥在周日的文章《多個利空來襲！美股重演多年前A股一幕？下周A股會怎麽走？》中提到，納斯達克指數兩個跳空缺口的走勢，有點像上證指數2015年牛市見頂後6月的走勢。

翻開納斯達克指數的歷史走勢圖，2020年2-3月的走勢與當前的走勢有一定的類比性。

今年7月24日，納斯達克指數出現第二個跳空缺口，之後略有回補這個缺口，但並沒有完全回補。2020年2月27日，納斯達克指數出現第二個跳空缺口，之後完全回補了這個缺口，在回補掉這個缺口之後再度下跌，跌幅超過20%。

歷史會不會重演？值得我們觀察。

我們回到A股市場。

今天早盤一個比較好的現象是，中小票方向的指數（比如國證2000指數、中證1000指數）領跌，且跌幅在1%左右，上證50指數保持在昨天的收盤價附近。不過，隨著大盤沖高，這種現象並沒有維持住。

達哥之前提到，如果各大指數都有一個創新低的過程，那麽反彈才更具有持續性。

今天上證指數最高2886.40點，仍然沒有突破達哥最近兩天強調的2888點。

技術層面，上證指數除了日K線級別MACD有所鈍化之外，5分鐘、15分鐘、30分鐘、60分鐘級別出現了底背離共振，其中，60分鐘級別今天的最後三根K線，以金叉及三根紅柱的方式，確認了底背離。

之前達哥提過幾次上證指數的2841點，這個點位是2635點-3174點回撤61.8%的位置，非常關鍵。明天只要2841點不破且突破2888點，那麽在多周期底背離共振的背景下，可以從左側確認大盤反彈來臨。

達哥這裏要強調三點：第一，是左側確認，並不是右側確認；第二，是反彈，不是反轉，要確認反轉還需要考慮多個因素，比如量能、力度等；第三，如果跌破2841點，那麽不確定性大幅增加，大盤可能還有下探動力，以上觀點作廢。

板塊方面，內需型板塊漲幅居前，比如家居用品、食品飲料、農林牧漁、房地產、建材、釀酒，且基本都是超跌低位板塊，板塊繼續輪動。

在周二的文章《龍頭跌停！提防兩大板塊的見頂風險》中，達哥專門提到，在外圍市場大幅波動及幾個美股科技巨頭曝出利空的背景下，A股的投資邏輯可能會發生變化，會導致資金轉向內需方向。

今天上漲的板塊中，有一個板塊引起了達哥的註意，那就是維生素板塊。今天維生素板塊指數跳空上漲4.33%，這是最近7個交易日裏的第二根中大陽線。

消息面上，全球化工巨頭巴斯夫稱，受2024年7月29日發生於德國路德維希港基地一裝置的火災影響，巴斯夫歐洲公司（同時代表其受影響的關聯公司）宣布，從即日起至另行通知前，部分維生素A、維生素E、類胡蘿蔔素產品以及部分香原料產品的供應遭遇不可抗力影響。

需要註意的是，從2022年4月以來，維生素板塊指數的幾次大反彈都受阻於1600點附近，因此，1600點附近的壓力非常大。另外，巴斯夫裝置發生火災是在7月29日，從那天至今，板塊指數已經上漲了10%。

達哥也看了一下機構的觀點，多數機構都比較看好維生素價格上漲，以下觀點僅供大家參考。

國金證券表示，從2020年12月到2021年11月的一輪維生素E行情，產品價格上漲主要是因為生產和運輸受阻，同時能特科技復產持續低於預期疊加巴斯夫工廠檢修持續，並且行業庫存偏緊共同導致的。

而本輪上漲行情，從行業供需邊際變化的角度來看，需求端隨著下遊養殖業的復蘇，實現了持續修復；供給方面，國內多家企業停產檢修的同時，海外部分企業因不可抗力而停產，整體供應開始收緊且短期內較難快速恢復，供需改善較上一輪更為明顯，因而這一輪上漲周期的基本面支撐力度較強。

最後，達哥總結一下，由於多周期底背離共振，上證指數存在反彈契機。市場輪動的風，依舊在超跌低位板塊，要掌握好節奏，不能輕易追高。---[張道達/來源: 每日經濟新聞]

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

*不斷加倉美國短債！巴菲特手裏的持倉規模甚至超過了美聯儲*

[財聯社8月8日訊*編輯: 周子意]  截至二季度末，「股神」沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司持有2346億美元的美國短期國庫券，持倉規模比美聯儲還要多。

國庫券（T-bill）是由美國政府發行並擔保的短期證券，它們的期限從4周到52周不等。巴菲特本人對美國國庫券非常偏愛，在5月份的伯克希爾年度大會上，這位93歲的投資大師還稱它們是「最安全的投資」。

根據伯克希爾最新發布的第二季度財報，該公司總計持有2346億美元的國庫券，同時擁有420億美元的現金和現金等價物。其中國庫券持倉比2023年底持有的約1300億美元增長了81%，甚至超過了美聯儲對短期國庫券的投資。

據美聯儲上周公布，其持有的一年期及以下的美國國庫券規模為1953億美元。

「股神」近期動作

國庫券的回報通常不如投資者從股票等風險更高的投資中看到的那麽高，但由於美聯儲將利率維持在5.25%至5.5%的區間，短期國債的回報率有所上升。

截至8月2日，3個月期國債的收益率為5.05%，6個月期國債的收益率為4.68%，12個月期國債的收益率為4.18%。

據估算，這些5%左右的國庫券收益率將為伯克希爾哈撒韋持有的大量美國國庫券每年帶來約120億美元的無風險收益，或者約30億美元的季度收益。

此外，國庫券還能夠為投資者提供稅收優惠，通常規定來自國庫券的收入將免征州稅和地方稅。

與不斷加倉國庫券形成鮮明對比的是，伯克希爾近期在大規模拋售股票。

伯克希爾的二季度收益報告顯示，它將頭號重倉股蘋果的股份削減了一半，從7.9億股降至4億股，減持幅度為約49%，並且算上第二季度的拋售，伯克希爾已經連續三個季度減持蘋果公司的股份。

此外，巴菲特還在上月底本月初的連續12日拋售了大筆美國銀行的股票。其持倉組合中的美國銀行股票已經減少了8.8%，減持總額達38億美元。

巴菲特的這些調倉動作表明，在他眼中，現在的美股估值可能有些太高了。隨著伯克希爾哈撒韋第二季度股票出售的總額達到約750億美元，其現金儲備也增加到了創紀錄的2769億美元。---來源: 財聯社-