經過兩個多月橫盤整理，7月黃金再度開啟升勢。北京時間17日淩晨，黃金價格又創下歷史新高。
現貨黃金最新站上2460美元/盎司關口，盤中一度上漲至2469.93美元/盎司，打破了5月底創下的高點2450美元，截至發稿，現貨黃金最新價格為2468.72美元/盎司。
盤中一度上漲至2469.93美元/盎司
有分析認為，主要源於美國通脹放緩的跡象點燃了美聯儲將很快開始降息的期望。據美國芝加哥商業交易所(CME)的FedWatch工具，美聯儲9月份降息25個基點的概率為92.4%，降息50個基點的可能性為7.6%。
這兩天，「首飾金價重回7字頭」登上熱搜榜，沈寂多日的金價再次上揚。
「首飾金價重回7字頭」登上熱搜榜
不少消費者以買漲不買跌的心態紛紛購入黃金，據中國新聞網7月16日消息，上周末，杭州臨平某品牌金店，有消費者一次性購入3根金條，整整花了193800元。
杭州有消費者一次性購入3根金條
近一年來國內黃金價格一路攀升，雖然在6月9日出現下跌，但整體趨勢用高歌猛進來形容一點都不過分。但令人意外的是，為什麽金價一路狂飆，黃金品牌卻沒有賺得盆滿缽滿？甚至要關閉工廠？
6月13日，周大福發布2024年4月1日-5月31日未經審核的主要經營數據顯示，報告期內，集團零售值同比減少20.2%。而就在月初，網上才傳出周大福深圳工廠停工停產的消息，稱因市場環境變化，周大福公司股東已決定將北山工廠的生產製造業務進行遷移及相關生產線、設備、原材料等資產轉移。
* 國際金價反彈--- 門店價格重返700元
今年6月9日，#金價創2021年8月以來最大跌幅#沖上熱搜，引發關注。
據中國新聞網7月16日報導，錦泰期貨研報顯示，美國6月CPI低於市場預期，黃金價格大幅上漲。此次CPI數據的低迷表現，增強了市場對於美聯儲可能降息的預期。市場普遍認為，通脹壓力的減緩將為美聯儲提供更多的空間來放松貨幣政策，以支持經濟增長和刺激需求。此外，投資者對黃金的需求隨之增加，作為一種傳統的避險資產，黃金在經濟不確定性和潛在政策變化時期表現出色。
此外，各國央行加大黃金儲備，也造成了國際金價在短時間內快速上漲。
Wind行情顯示，今年以來COMEX黃金累計上漲19.39%，倫敦現貨黃金也大漲了19.68%。
國內金價水漲船高，金價匯網站顯示，截至7月15日，各大黃金品牌的金價多數在730元/克左右。而2023年7月15日國內黃金基礎價僅在566元/克左右。
中國新聞網記者走訪了杭州臨平的線下金店。一家金店銷售人員說，今年開年以來，金價一直在持續上漲，每克突破700元已經很久了，7月15日金飾報價是735元/克（不含工本費），投資金條為646元/克。
部分品牌門店借助店慶等活動，推出一系列優惠活動。不過記者了解到多數頭部品牌優惠力度較為有限，某品牌金店的活動是黃金兩件，並且累計克重在20克以上，可以享受優惠20元/克，兩件一口價的可以享受92折優惠。
* 分析師預計黃金仍有上漲空間
據財聯社7月17日報導，道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示：「現在美聯儲在9月份降息的可能性達到了100%，美聯儲主席鮑威爾昨天的言論正在推動黃金市場上漲。」
Blue Line Futures首席投資策略師Phillip Streible也表示，「我們將在年內看到兩次降息，一次在9月，一次在12月，因為對9月降息的預期已經上升到100%。」
美元走軟也支撐了黃金的漲勢，美元指數目前處於五周低點附近。瑞銀策略師Joni Teves在一份報告中稱，在經濟數據疲軟和美聯儲降息預期推動下，黃金人氣大漲。"市場目前正處於心理關口2400美元上方，我們認為黃金價格仍然有上漲的潛力，目前投資者持有的黃金倉位不多，還有追加投資的空間。"
此外，全球地緣政治風險加劇也利好這種避險資產，全球各國央行以數十年未見的速度買入黃金，推動金價在2024年上半年升至創紀錄高位。
瑞銀指出：「在俄烏沖突之後，隨著一些央行現在質疑持有美元和歐元計價資產的安全性，許多央行轉而選擇用黃金來填補他們的儲備。」
金價最近的上漲也不算出乎意料。今年6月份，咨詢公司Metals Focus預測今年金價將創下新紀錄，而本月早些時候，花旗集團表示，其對2025年金價的基本預期是每盎司2700-3000美元。
另外，周二美股黃金概念股也紛紛飆升，哈莫尼黃金大漲15%，巴裏克黃金漲4%，黃金礦業漲5.5%。
* 金價持續上漲黃金品牌卻沒賺到什麽錢
金價的持續走高，對黃金品牌來說並非好事。
中國「珠寶大王」周大福6月13日，發布了2024財年年報。年報顯示，截至2024年3月31日，周大福實現營業收入1087.13億港元，較去年同期增長14.8%；主要營業溢利121.63億港元，較去年同期增長28.9%。
不過，在下一財年的開局，周大福的銷售表現並不能令人滿意。公司發布的2024年4月1日至5月31日未經審核的主要經營數據顯示，今年4到5月，公司零售值同比減少20.2%，其中，內地同比減少18.8%，占周大福零售值的87.7%；港澳及其他市場同比減少29%，占周大福零售值的12.3%。此外，周大福的同店銷售和同店銷量均出現了較大幅度下滑。
2024財年，周大福毛利率為20.5%，連續三年出現下滑，較2021財年下滑約8個百分點。
今年6月，「周大福深圳工廠停工停產」的消息登上熱搜。周大福回應稱，公司對深圳廠區部分部門進行調整與重新規劃，把深圳廠區部分生產部門遷往廣東順德廠區。
位於澳門的一家周大福門店---圖片來源：每經記者 陳浩 攝
另據新京報7月16日報導，實際上，受金價上漲影響的黃金品牌不止周大福一家。湖南黃金2024年一季度業績報告顯示，湖南黃金一季度黃金總銷量15噸，自產銷量912公斤，同比下降11%。
此外，根據央視財經報導，有水貝商戶表示，其店鋪今年「五一」期間的銷售比去年同期下跌40%至50%。
黃金品牌店的利潤其實並不高，以周大生和老鳳祥為例，2023年周大生營收是2019年的3倍，但利潤僅從9.91億元增加到了13.16億元。老鳳祥714.36億元的營收，利潤只有22.14億元。
不過，世界黃金協會數據顯示，2024年第一季度，中國內地金條與金幣需求達110.5噸，同比激增68%，是自2013年以來最強勁的一季度表現。
也就是說，對於黃金，消費者是有需求的。畢竟比起黃金飾品，金條產品的溢價低，也更保值，投資價值也更大。以6月21日周大福官網的金價為例，其投資黃金類價格僅為638元/克，低於足金728元/克的價格近100元。消費者湧向更保值的金條產品進行消費，也是造成黃金飾品銷量下跌的一個因素。
北京國華首飾總經理、黃金投資分析師王祎在接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時表示，高金價對黃金消費，尤其是首飾消費有影響，居民購買力在上個階段的追漲過程中提前釋放了一部分，同時整體收入預期下降，客觀上也讓花錢的人更加謹慎。「各類消費都受影響，不獨黃金如此。」王祎說。
王祎還表示，黃金珠寶行業一直是紅海競爭，黃金珠寶行業經歷了12年到17年的全市場高速增長，從18年就開始了輪動和回調，盡管2023年在黃金消費帶動下行業有個小高潮，但隨著消費者收入預期下降帶來的消費能力和消費意願雙降，更多企業將會面臨「緊日子」。
當前關注黃金的消費者更年輕化、專業化，更在乎性價比而非單純的品牌效應，消費場景也更為多元，這部分消費者對市場話語權的掌握也在影響傳統黃金消費。
聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
---[編輯: 程鵬 杜恒峰*校對: 趙慶*封面圖片來源：截圖*每日經濟新聞綜合每經APP（記者：陳浩）、新京報、中國新聞網、財聯社]---[責任編輯：張晨/來源: 每日經濟新聞]
*9月降息概率大幅提升，金價飆升，仍有上漲潛力*
7月16日，受降息預期升溫催化，金價飆升，截至收盤，COMEX黃金期貨漲1.84%報2473.6美元/盎司，美股黃金概念股集體飆升，哈莫尼黃金大漲16%，黃金礦業大漲超6%，巴裏克黃金漲4.8%。
7月17日早盤，上金所SGE黃金9999跳空高開，黃金個股大幅走強，黃金股ETF（159562）持倉股玉龍股份漲超7%，萃華珠寶、曉程科技、曼卡龍、山東黃金、深中華A等股異動拉升，截至9：35，黃金股ETF（159562）飆漲1.74%，黃金ETF華夏（518850）漲1.72%。
6月份通脹數據走軟以及近日美聯儲主席鮑威爾發布鴿派言論，提高了今年降息的可能性，投資者對該資產的興趣有所上升。根據芝商所的美聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月將降息25個基點的概率為93.3%，降息50個基點概率為6.7%。綜合來看，交易員押註美聯儲將於9月降息概率達到100%。
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，現在美聯儲在9月份降息的可能性達到了100%，美聯儲主席鮑威爾昨天的言論正在推動黃金市場上漲。
瑞銀策略師Joni Teves在一份報告中稱，在經濟數據疲軟和美聯儲降息預期推動下，黃金人氣大漲。"市場目前正處於心理關口2400美元上方，我們認為黃金價格仍然有上漲的潛力，目前投資者持有的黃金倉位不多，還有追加投資的空間。"---來源: 每日經濟新聞-
*金價創出歷史新高，黃金價格創新高的背後邏輯是什麽？*
今年，投資A股未必賺錢，但投資國有大行的股票肯定賺錢。除此以外，今年投資黃金的人，也是輕鬆實現資產增值。據數據統計，今年以來國際金價大漲超過18%，黃金價格也創出了歷史新高。
在今年4月至7月，黃金市場展開了一輪高位震蕩的走勢，期間黃金價格觸碰到2454.2美元，但一直未能夠走出這個大箱體區間。黃金價格在高位震蕩的時間越長，投資者的擔憂情緒越高，在金價高位震蕩的3個月時間裏，已經洗出了不少的籌碼。
正當大家認為黃金價格要向下調整的時候，金價卻在市場不經意間創出了歷史新高，並逐漸走出了為期3個月的箱體形態。
前幾天，特朗普的事件引發市場的關注，同時也加劇了市場的避險情緒。此外，一旦特朗普勝出，將可能意味著階段性寬鬆政策的到來，對全球資產價格也會帶來更多的想象預期。在寬鬆政策的環境下，也有望推高各項核心資產的價格。
不過，這件事情並非黃金價格大漲的主要原因。在金價再度創出歷史新高的背後，也與多方面影響因素有關。
地緣局勢與避險情緒是支撐黃金走高的直接因素。另外，考慮到黃金抗通脹的屬性，隨著美聯儲降息預期的逐漸明朗，市場預期未來通脹會升溫，對本身具有對沖通脹特征的黃金來說，無疑也是通脹升溫環境下的最好應對工具，市場對黃金的購買需求也會隨之增加。
美聯儲年內降息已經變成了大概率的事情，只是看今年會降息一次還是降息兩次。一旦美聯儲降息周期的到來，那麽對黃金價格來說，也將會受到或多或少的影響。
在眾多利好因素的影響下，下半年的黃金依然是很好的投資品種嗎？
黃金價格已經創出了歷史新高，並且有望走出新一輪的上漲行情。在上升趨勢保持良好的背景下，下半年金價還有繼續沖高的動力，金價最終可以漲到哪裏，還是由市場說了算。
從資產配置的角度考慮，下半年黃金繼續沖高的確定性還是比較高的。截至目前，地緣局勢依然緊張，並未出現明顯緩和的跡象，增強了黃金避險的效果。作為對沖通脹的良好工具，下半年美聯儲有望降息1次或者2次，如果美聯儲超預期降息2次，那麽將會進一步推動寬松政策，未來通脹預期的升溫也會從某種程度上助漲金價。
即使下半年金價繼續沖高的可能性比較高，但我們需要註意的是，黃金本身屬於不生息資產，在持有期間還是需要考慮到時間成本的因素。
在黃金的歷史走勢裏，曾經走過幾輪熊市行情，短的是四五年熊市，長的是二十年熊市。因為黃金本身不生息，意味著持有期間並不會帶來股息收入、利息收入，如果在高位買入黃金，那麽將會承受高昂的時間成本。
從中短期的角度分析，黃金還可能存在繼續沖高的動力，但當黃金處於歷史高位的水平時，一旦價格運行趨勢發生了變化，那麽投資者可能需要承受比較高昂的時間成本。
在過去50多年的時間裏，黃金市場曾經走出兩輪牛市，而且上漲周期在10年左右。
從2015年到現在，這一輪黃金牛市走了近9年，距離10年的上漲周期只有1年左右的時間了。
所以，高位投資黃金還是需要注意好投資的節奏，不僅需要考慮持有成本，而且更需要考慮時間成本的因素，高位參與長期投資還是存在一定的投資風險。---來源: 郭施亮評財經-
