本周，兩家發達國家和地區央行降息，全球寬松周期已經毫無懸念地開啟了。傳統大央行例如美聯儲和英國央行還在矜持中，但離降息也不會太遠。
本周，歐洲央行近五年來首次降息，使20個使用歐元的國家的基準利率從去年9月份以來的4%的歷史最高點，降至3.75%。
（圖表來自歐央行官方網站）
有意思的是，歐央行進行的降息是「鷹派降息」。因為該行依舊表示，抗擊通脹的戰爭並沒有結束，同時也不保證後續會繼續降息。該行在生命中表示：盡管最近幾個季度取得了進展，但隨著工資增長的提高，歐元區價格壓力依然強勁，通貨膨脹可能會一直高於目標，直到明年。
歐央行行長Christine Lagarde在新聞發布會上強調將繼續遵循「依賴數據、逐個會議的方法」。她說：「我們並沒有預先承諾采用特定的利率路徑。」
歐洲央行做出這一決定之前，加拿大銀行本周三降息，成為過去幾年中第一家降低借貸成本的七國集團央行。瑞士和瑞典的央行今年也下調了利率。
（圖表來自加拿大央行官方網站）
即便如此，交易員也非常確定，美聯儲下周不會降息，7月也不會降。目前而言，美聯儲自身和市場都預計會在今年9月降息。同樣，預計英格蘭銀行也不會在6月20日的會議上降息。英國和美國一樣，都面臨著大選，貨幣政策上會更加謹慎。
走在前面但不著急和美聯儲拉開太大差距？
無論是歐央行，還是其他三家發達國家央行，都沒有承諾會連續降息。市場也接受了這一點，認為歐央行在7月會保持利率不變。德意誌銀行（Deutsche bank）首席歐洲經濟學家Mark Wall表示：「這不是一家急於放松政策的央行。」
一方面，歐元區經濟尚可，連續降息沒有迫切性。
歐元區的通脹率從4月的2.4%上升到5月的2.6%。核心通脹剔除了波動較大的食品和能源價格，也隨著工資的快速增長而加速。本周四，歐洲央行將今年的通脹預測從3月份的2.3%上調至2.5%。該行補充稱，將「在必要的時間內保持足夠的利率限製」，以使通脹率回到2%的目標。
歐洲經濟在去年陷入衰退，現在復蘇信號明確，這也會推高通脹。根據標普全球（S&P Global）和漢堡商業銀行（Hamburg Commercial Bank）對采購經理的調查，5月份，製造業和服務業的總產出創下12個月新高。與此同時，商業信心達到兩年多來的最強勁水平，失業率創歷史新低。
歐洲央行將今年歐元區經濟增長預測，從3月份的0.6%上調至0.9%。
另一方面，美聯儲還沒有降息，美元依舊強勢，歐元有較大的匯率壓力。如果歐央行降息太快，歐元兌美元貶值幅度極可能變大，這會導致進口商品價格上漲，同時也會導致資本外流。無論是歐央行，還是其他央行都不願冒這樣的風險。---[責任編輯：楊斌/來源: Wind萬得]
*強勁非農催生變數！華爾街大行放棄美聯儲7月「首降」押註*
[財聯社6月8日訊*編輯: 趙昊] 在美國強於預期的非農報告公布後，曾經堅持預計美聯儲7月會議「首降」的兩家銀行——花旗集團和摩根大通終於做出了讓步。
美國勞工部盤前公布的報告顯示，美國5月非農業部門新增就業人數為27.2萬，失業率環比增長0.1個百分點至4%。另外，平均時薪環比上漲0.4%，同比漲幅為4.1%，分別高於市場預期的0.3%和3.9%。
數據公布後，花旗認為美聯儲的政策製定者可能要等到9月份才會采取行動，小摩則預計聯邦基金利率區間在11月之前不會發生變化。
花旗首席美國經濟學家Andrew Hollenhorst寫道，「我們正在將首次降息最可能的時間點從7月推遲到9月。」
他指出，盡管勞動力市場和經濟似乎都在放緩，但上月「令人驚訝的強勁就業增長」可能會讓央行保持原有的立場，等待更多有關經濟活動冷卻和通脹放緩的數據。
摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli也在發稿前不久公布的一份報告中寫道，「近期就業增長勢頭表明，美聯儲降息需要的『更廣泛的勞動力市場疲軟』可能需要三個多月才能實現。」
經濟學家埃裏安也表示，從雇員需求和薪資支付方面來看，5月份非農是一份非常強勁的報告。「無論下周的CPI數據如何，7月份降息的可能性都已消失。根據這些數據，美聯儲不可能在7月份降息或發出降息信號。」
花旗仍預測，美聯儲今年將有三次25個基點的降息，分別在9月、11月和12月，此前該行預測為四次，即下半年的四場會議各有一次。摩根大通的調整幅度更大一些，該行將三次削減至僅剩一次。
美聯儲在去年12月和今年3月決議中公布的「點陣圖」都顯示，政策決策者們整體認為2024年末的央行利率中位數較目前水平低75個基點。但之後官員們多次強調，在行動之前需要看到連續幾個月向好的通脹數據。-來源: 財聯社-
*埃里安：強勁的非農就業數據關閉了美聯儲7月降息之門*
財聯社6月7日電，前太平洋投資管理公司（PIMCO，品浩）首席執行官埃裏安（Mohamed El-Erian）表示，強於預期的美國5月就業數據關閉了美聯儲7月降息的大門。
埃里安表示，「從用工需求和薪資水平看，這的確是一份非常強勁的報告」。5月份新增非農就業27.2萬，超出經濟學家預期的18萬，4月份數據被小幅向下修正為增加16.5萬。
失業率小幅上升至4%，月度工資增速從4月的0.2%上升至0.4%，超出預期水平。
埃里安說，「無論下周的CPI數據如何，這的確關上了7月份降息的大門。鑒於非農數據，7月不可能降息或發出降息信號」。-來源: 財聯社-
