資金成本攀升、地緣政治風險引發隱含波動率飆升，套利交易員紛紛撤離新興市場，亞太貨幣集體大跌，就連近年一騎絕塵的「明星貨幣」墨西哥比索，也難逃厄運。
周二，高收益貨幣紛跪倒在美元腳下之際，墨西哥比索兌美元匯率跌幅高達1.7%，成為高收益貨幣中表現最差的貨幣之一，過去5個交易日已累計下跌2.3%。高收益貨幣包括巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、波蘭茲羅提和匈牙利福林等。
美元強勢歸來，「超級比索」黯然失色
墨西哥比索自2016年以來一直是全球表現最好的貨幣之一，因此也有「超級比索」的霸氣稱號。高利率、低波動性和政治穩定性，使墨西哥比索成為謹慎投資者的心頭好，尤其是那些對流動性較差貨幣望而卻步的投資者。
但近來，美國通脹和零售數據大超預期，美元強勢歸來，導致市場波動性驟然升高。交易員們不得不重新審視自己的頭寸，許多人開始撤離這片曾經的「避風港」。「超級比索」的超級魅力，似乎正逐漸失去光芒。
BBVA墨西哥分行的策略師Miguel Iturribarria表示：由於波動性增加，再加上預期利率差異縮小，出現了一個厭惡風險的環境。
隱含波動率的暴漲，正成為壓垮墨西哥比索的最後一根稻草。交易員們紛紛重新評估套利交易的風險，他們曾借入低收益貨幣，買入高收益貨幣，而如今這一策略的收益正在被迅速放棄。
周二，墨西哥比索一個月隱含波動率飆升至13.4%，較3月底的7.4%高出近一倍，導致該貨幣劇烈波動，哥倫比亞比索一躍成為拉美套利交易的新寵。
除此以外，此前看多比索的投資者，正加速推動著比索的下跌。
據CME Group最近幾周的期貨數據顯示，看多比索的頭寸不斷增加，截至4月9日當周，杠桿基金持倉達到57711份合約，創下2023年3月以來的新高。隨著美元再顯霸主威力，這些急於獲利了結的投資者們越發看淡比索的前景。
短期內，比索或繼續承壓？
分析認為，長期利好因素仍將占據上風，畢竟墨西哥與美國的緊密經濟聯系，以及近岸效應，都將為比索提供有力支撐。
Rabobank駐紐約策略師Christian Lawrence說：我們預計波動率會回落，美元兌比索也將在未來幾周內重新下探至前低。
但在此之前，比索的命運，或許還要經歷一番風雨的洗禮。
BBVA預計墨西哥比索在未來兩個月內將觸及每美元17.40比索，年底進一步跌至18.20比索，目前為17比索。---來源:華爾街見聞官方-
*240億美元！越南政府「正以前所未有的規模」救助西貢商業銀行*
據媒體周三最新報導，越南當局正在對卷入該國最大金融詐騙案的西貢股份商業銀行(SCB)實施「史無前例」的紓困計劃。
之所以將這一救助描述為「史無前例」，原因在於註資的巨大規模、操作的復雜性，以及該案件對越南金融體系已經造成和可能帶來的損害程度。
媒體看到的一份銀行文件顯示，截至4月初，越南央行已向SCB註入了240億美元的"特別貸款"，該文件自3月29日起每日更新央行總體註資的數據。
根據這份文件、另一份3月15日至20日的更新文件，以及去年11月一份記錄了2022年10月至2023年10月月度註資情況的文件，過去五個月裏，央行提供的貸款規模略有放緩，但平均每月仍超過9億美元。
越南央行此前從未公開披露其向SCB註入資金的規模。現在據報導，央行向SCB提供的資金總額相當於越南全年GDP的5.6%，外匯儲備的四分之一。
一名消息人士向媒體指出：如果不提供貸款，SCB將崩潰。但如果繼續放貸，國庫將逐漸枯竭。
現在還無法確定，參與SCB案件的官員是否普遍認同有關國庫影響的結論。
據央行數據，去年越南公共債務占GDP的比例保持在37%左右，預算赤字略有擴大至GDP的4.4%。年底外匯儲備約為1000億美元，據獨立區域監管機構東盟+3宏觀經濟與研究辦公室稱，這一數字高於10月底的900億美元。
地產大亨被捕引發擠兌風波，生死時刻央行出手
SCB危機可以追溯到2022年10月——越南女首富、頂級房地產大亨張美蘭被捕，並被指控金融詐騙。
起訴書稱她挪用了SCB超120億美元資金，並在2012年至2022年10月期間，透過影子公司等方式，向此間銀行申請貸款430億美元。這是越南有史以來最大的金融欺詐案。
事件發酵後，SCB就遭遇了史無前例的擠兌風波，直至央行將其置於監管之下。
據SCB去年11月份呈交央行的一份文件顯示，自那以後，央行一直在提供「特別貸款」應對SCB危機。
張美蘭上周被越南胡誌明市一家法院判處死刑。她被判十多年來從SCB詐騙現金。檢察官表示，該騙局造成的總損失目前達270億美元，相當於該國2023年國內生產總值的6%。
央行註注資已達到240億美元
據媒體看到的SCB就此事編製的最新文件，截至2024年4月2日，央行已向這家曾是越南存款最多的商業銀行之一提供了5927億越南盾(約合237.2億美元)的「特別貸款」。
SCB10月底呈交央行的文件顯示，當時「特別貸款」達到4780億越南盾，表明自11月以來，每月平均註資230億越南盾(約9.1億美元)。
銀行文件顯示，央行最初在2022年10月和11月平均每月註資37億美元，之後到2023年10月放緩至每月約12億美元，目前註資速度進一步放緩。
盡管得到官方支持，但截至去年12月，SCB仍面臨嚴重的流動性問題。
知情人士提供的最新官方消息顯示，截至去年12月，SCB的存款暴跌80%至約60億美元。按目前速度，SCB可能在年中耗盡存款，截至10月，不良貸款已飆升至SCB信貸余額的97.08%。
每當客戶試圖將資金轉出到其他銀行時，SCB往往難以及時完成結算；同時，SCB在通過該國主要清算系統處理付款時也頻頻受阻。
這些問題嚴重影響了客戶信心，進而給整個銀行乃至越南金融體系的穩定性帶來了隱患。
力推銀行重組，但障礙重重
在房地產行業風雨飄搖，動蕩不安的大背景下，越南銀行業猶如驚弓之鳥，風險與日俱增。
盡管越南限製銀行外資持股總額不得超過30%，但官方媒體報道，央行和政府已多次尋求私營部門，尤其是外國投資者對SCB伸出援手。
報導稱，去年年底，央行指定私營房企Sungroup製定SCB重組方案。
重組方案的關鍵，在於準確評估張美蘭及其公司用於抵押貸款的房地產資產。但問題是，這些資產的法律地位多半處於灰色地帶。它們中有許多仍在申請審批階段，另一些則因違反公地使用或建設許可規定而面臨處罰。
據最新消息透露，在抵押資產中，不乏坐落於胡誌明市黃金地段的高價房產，但其中絕大部分都是爛尾樓盤。
本月初，張美蘭家族的一位代表在接受媒體采訪時信誓旦旦地表示，他們名下的資產價值高達300億美元。然而，央行聘請的評估機構Hoang Quan給出的估值卻只有區區120億美元，兩者之間的差距不可謂不大。---來源:華爾街見聞官方-
