“新質生産力”是當下A股最火的主線，比如人形機器人、飛行汽車等。
另外還有設備更新、衛星互聯網等輔線加入，讓整個市場看起來熱點紛呈，輪動頻繁，跟都跟不過來。
跟不過來？
那就不要跟了，抓住一個總龍頭就夠了。
在研究這些行業的時候，君臨發現有一只股票，頻繁出現在眼前，似乎什麽業務跟它都有關。
這只股票——
旗下有3D視覺傳感器業務，傳聞正在跟人形機器人龍頭優必選達成合作；
主營業務又涉及飛行汽車的核心零部件——航空航天級碳纖維器件；
還有兩塊重要業務，一個是光電測控儀器，一個是光柵傳感器。
前者跟衛星互聯網行業關系緊密，後者將受益于數控機床的大規模設備更新。
你看，人形機器人、飛行汽車、衛星互聯網、設備更新，市場上的熱點機會，它竟然一個不拉的全部覆蓋。
真應了那句話：小孩子才做選擇，成年人當然是全都要！
這個概念股之王，名字叫：奧普光電。
先說一下公司的背景。
公司背後的大股東，是中國科學院長春光學精密機械與物理研究所，簡稱長光所。
這個長光所，是中科院目前下轄規模最大的研究所，萬千矚目的先進光刻機攻關工程就是由長光所來牽頭推進的。
公司的前身可以追溯至1958年，曆史悠久、人才儲備豐富，在國內的光電行業地位相當突出。
公司正式成立于2001年，傳統業務集中于航天軍工領域，以航天光電器件爲主，參與了“神舟”號載人航天飛船等幾乎所有的航天重大工程。
公司2010年上市，隨後通過收購方式積極拓展民用業務，2013年收購禹衡光學，2022年控股長光宇航，另外參股了長光辰芯。
傳統航天光電器件+投資收購的三個子公司，構成了奧普光電未來業績增長的四大支柱。
支柱一：傳統航天光電器件。
受益方向：衛星互聯網。
奧普光電的傳統光電器件，包括光電經緯儀（用于測量飛行器的飛行軌迹和坐標信息）、神舟+天宮+天問等航天器的零部件（鏡頭、力矩陀螺、空間站機械臂）等。
這些産品主要面向航天軍工，火箭、飛船、空間站、導彈、衛星等，在2022年之前占了公司收入的一半左右。
這塊業務現階段的特點是：穩。
一個是技術上強，壟斷程度高，像軍用電視測角儀，奧普光電的占有率爲100%，軍用光電經緯儀，占有率80%，航空航天相機，占有率40%……
基本上沒有競爭對手能威脅，因此增速主要看全行業的增長。
過去幾年，2018-2022年該業務的收入CAGR爲7.60%，相對也很穩定。
未來主要的機會，就看商業航天和衛星互聯網的進展了。
我國目前是僅次于美國的世界第二大商業航天市場，爲跟美國的Starlink計劃抗衡，我國在2022年9月發布了國網星座計劃（GW），規劃未來幾年一共發射12992顆低軌衛星，增量非常大。
因此，這塊業務未來的增速應該會大幅加快。
支柱二：光柵傳感器業務
受益方向：大規模設備更新
這塊業務是2013年通過收購禹衡光學（控股65%）獲得的。
禹衡光學，前身是始建于1965年的長春第一光學儀器廠，在國內的光柵編碼器業務上有很強的地位。
光柵編碼器，包括光柵尺和編碼器，是檢測角度和位置變化的傳感器，簡稱“位移傳感器”，是數控機床系統的核心零部件，跟機床的操作精密度直接相關。
禹衡光學作爲國內排名第一的光柵編碼器龍頭，下遊客戶覆蓋了大連機床、雲南機床、科德數控、華中數控、廣州數控等幾乎所有的國內機床大廠。
這塊業務，過去幾年的增速並不算快，主要原因是過去國內的高端數控機床市場一直被日本廠家控制，國産替代進度較慢。
不過今年，隨著“大規模設備更新”補貼的展開，國産替代的動力應該會大大增強。
這塊蛋糕，現在還處于預期階段，下半年才會真正進入紅利期。
支柱三：航天碳纖維器件
受益方向：飛行汽車（低空經濟）
這塊業務是2022年8月收購長光宇航（持股51.11%）獲得的。
長光宇航于2014年成立，主要從事碳纖維複材制品的研發、生産和銷售，包括火箭箭體、導彈彈體、衛星和空間站的結構件、空間光學相機結構件等。
自從收購完成後，這塊業務已經躍升爲奧普光電的第一大業務，2023年上半年貢獻了38.94%的營收。
利潤貢獻更大，占比49.56%，主要原因是毛利率很高，高達46.87%。
發展速度也快，2022年營業收入達2.42億元，同比增長42.27%，三年複合增速達43.59%；歸母淨利達0.72億元，同比增長91.64%，三年複合增速達 108.89%。
利潤率高，增速快，主要原因是這個領域技術門檻高+需求繁榮。
航天結構件主要采用碳纖維複合材料，碳纖維具有質量輕、強度高、耐熱、耐腐蝕等一系列優異性能，堪稱“新材料之王”。
因此在各種航空航天器中，碳纖維的使用占比都在逐漸提升。
未來，隨著商業航天市場的繁榮、無人機的需求持續增長，飛行汽車的商業化量産，這個行業的增速仍將繼續加快。
支柱四：3D視覺傳感器
受益方向：人形機器人
視覺傳感器是傳感器各個板塊中市場規模最大，成熟度最高的子板塊，應用非常廣泛。
從傳統的自動化生産線、工業機器人、安防監控、智能手機，到新興的汽車智駕、人形機器人，都要用到。
根據GGII數據，2021年全球機器視覺市場規模約爲804億元，同比增長 12%，預計至2025年該市場規模將超過1200億元，2022-2025年CAGR約爲 12%。
因爲巨大的市場規模和高利潤率，這個行業誕生了市值1100億美元的日本龍頭基恩士。
傳統的機器視覺，用的都是2D視覺，但現在已經逐漸淪爲低端産品，主要用在安防、手機上。
汽車智駕和人形機器人，因爲要進行快速的移動，對3D物體的感知有極高的要求，所以對高端3D視覺的需求爆發存在很大的帶動效應。
在人形機器人領域，3D視覺傳感器的作用主要是高效完成人臉識別、距離感知、避障、導航等，是價值量最大的關鍵零部件之一。
這個行業，從格局來看，目前還是外資主導，不過由于技術進步快，國産替代是比較快的。
從上圖可以看到，截至2021年，我國市場上國産企業的整體份額已達到58%，超過了外資。
國産企業前五，分別爲海康機器人、淩雲光、大恒圖像、奧普特、華睿科技。
不過需要注意的是，這些國産龍頭的産品仍以低端的2D視覺傳感器爲主，下遊應用集中在安防和手機等。
以淩雲光爲例，2022年公司的機器視覺業務毛利率只有33.31%，下遊應用包括消費電子、印刷包裝設備、新能源智能裝備等。
奧普特是幾個龍頭中，毛利率較高的，2022年的毛利率高達66.20%，主要原因是3D 視覺傳感器占比大。
不過，該公司的主要下遊仍然是消費電子、新能源車、半導體的生産制造領域，第一大客戶是蘋果，第二大客戶是甯德時代。
奧普光電跟奧普特的名字很相似，做的也都是光電産業，不過重點略有不同。
奧普光電目前持有長光辰芯25.56%股份，該公司成立于2012年9月，主要從事高性能CMOS圖像傳感器業務。
這個持股公司的業務特點是：定位在高端的科學儀器和醫療成像等領域。
長光辰芯的下遊客戶包括海康機器人、長春光機所，和外資企業Teledyne (特勵達)、Vieworks等。
根據Yole統計，2021年，公司在Industrial（含機器視覺）CIS（CMOS圖像傳感器）的全球市占率爲7.36%，排名第四；
在Defense& Aerospace（含科學儀器）CIS（CMOS圖像傳感器）的全球市占率爲6.24%，排名第六，在國內企業中均排名第一。
2022年，公司毛利率高達77.63%，超過了所有已上市的機器視覺企業。
主要原因是，公司的産品技術水平更高，比如2021年與大疆合作研發的首個國産 8K 超高清圖像傳感器芯片，便打破了長期以來國外在該領域的壟斷。
奧普光電逐漸開展的機器視覺業務，依賴的就是這個子公司的資源。
因此，奧普光電雖然不是國內機器視覺行業規模最大的，但技術水平是相對領先的，這也是它能跟優必選展開合作的關鍵。
這麽一番梳理下來，你會發現，奧普光電這個公司果然不簡單。
不僅業務布局廣，樣樣都踩中了當下的風口，而且每一個業務拿出來，都是有真本事的。
這樣的公司，在A股裏實在罕見。---來源: 君臨財富-
