美聯儲重磅報告出爐。
當地時間3月1日周五，美聯儲公布的半年度貨幣政策報告稱，雖然美國銀行業面臨的壓力已經消退，但金融穩定方面仍存在一些弱點。總體上銀行體系是健全、有韌性的，但仍應監測若幹風險領域。報告顯示，官員們仍高度關注通脹風險，未來數據、前景、風險將引導利率決定。
值得注意的是，報告發布當天，美國銀行業再現“黑天鵝”事件。當地時間3月1日美股收盤，紐約社區銀行股價暴跌逾25%，並拖累了其他區域銀行。對此，美國白宮新聞秘書卡裏娜·讓-皮埃爾緊急表示，美國財政部和監管機構在繼續關注紐約社區銀行的事態發展。
另外，一則關于美聯儲降息的預測突然在華爾街刷屏。當地時間3月1日，美國私募巨頭Apollo Management首席經濟學家Torsten Slok發布題爲《美聯儲2024年不會降息》的文章稱，美國經濟不僅沒有放緩，反而在重新加速，通脹開始反彈，這將阻止美聯儲在2024年降息。Sloks大膽預測稱，今年美聯儲或將按兵不動，將利率繼續維持在高位。
美聯儲最新發布
當地時間3月1日，美聯儲公布了半年度貨幣政策報告。報告稱，雖然美國銀行業面臨的壓力已經消退，但金融穩定方面仍存在一些弱點。此外，官員們仍然高度關注通脹風險。
在半年度貨幣政策報告中，美聯儲官員重申致力于讓通脹回到2%的目標水平，並表示，制定利率政策的聯邦公開市場委員會（FOMC）認爲，在通脹可持續朝2%發展有更大信心之前，並不急于降息，需要評估經濟數據和各種風險因素。
美聯儲表示，自2023年春季以來，美國銀行體系的嚴重壓力已經消退，銀行基于監管風險的資本充足率保持穩定，並普遍上升，因爲銀行利潤強勁，減少了資本收益分配。總體上銀行體系是健全、有韌性的，但仍應監測若幹風險領域。
需要指出的是，美聯儲向美國國會提交的半年度貨幣政策報告通常包含對“貨幣政策的實施和經濟發展以及未來前景”的討論，每半年提交一次。
按照日程，當地時間下周三、下周四，美聯儲主席鮑威爾將赴美國國會參加聽證會，並做證詞陳述。
屆時，鮑威爾很可能會面臨美國國會議員們關于美聯儲緊縮政策立場和對未來政策預期有關的一系列問題，這在美國總統大選之年無疑是一個敏感話題，市場關注度將會非常高。
美聯儲在最新發布的報告中指出，隨著勞動力市場緊張狀況有所緩解，通脹持續取得進展，實現美聯儲就業和通脹目標的風險已趨于更好平衡。但FOMC仍高度關注通脹風險，並敏銳地意識到高通脹帶來了巨大的困難，特別是對那些無力滿足更高生活必需品成本的人們來說。
美聯儲強調，FOMC堅定致力于將通脹率恢複到2%的目標。在考慮對聯邦基金利率目標範圍的任何調整時，將仔細評估最新數據、不斷變化的前景和風險平衡。FOMC預計，在對通脹持續向2%邁進更有信心之前，不宜降低目標利率範圍。
據美聯儲最新公布的半年度貨幣政策報告，美聯儲繼續以可預測的方式大幅減持國債和機構證券，自2023年6月中旬以來，美聯儲已經減少了約6400億美元的證券持有量，這使得自開始減少資産負債表以來證券持有總額減少了約1.4萬億美元（約合人民幣10萬億元）。聯邦公開市場委員會表示，當准備金余額略高于 FOMC 判斷的與充足准備金一致的水平時，FOMC打算放慢並停止減持證券持有量。
美聯儲下一次議息會議將于當地時間3月19日至20日舉行，市場普遍預計，美聯儲將維持基准利率在5.25%—5.5%不變，該利率自去年7月以來一直保持在這一水平。市場預計，首次降息應該會是在今年6月份。
美國白宮回應
在最新發布的半年度貨幣政策報告中，美聯儲警告稱，金融部門杠杆帶來的脆弱性依然顯著。盡管銀行的監管風險基礎資本比率保持穩定並普遍上升，對于一些銀行來說，相對于監管資本，他們的固定利率資産的公允價值下降幅度相當大。
實際上，就在報告發布當天，美國銀行業再傳出“黑天鵝”事件。當地時間3月1日美股收盤，紐約社區銀行股價暴跌逾25%，並拖累了其他區域銀行。
消息面上，該銀行接連披露了首席執行官Thomas Cangemi離職、內部控制薄弱以及第四季度虧損放大至27億美元等諸多利空消息，引發了市場對美國區域銀行危機再度爆發的擔憂。具體情況詳見券商中國此前報道：。
當地時間3月1日，美國白宮新聞秘書卡裏娜·讓-皮埃爾表示，包括地區性銀行在內，銀行體系依然穩固，富有韌性，流動性充裕。讓-皮埃爾在記者會上說，財政部和監管機構在繼續關注紐約社區銀行的事態發展。
一則最新預測刷屏
當地時間3月1日，美國私募巨頭Apollo Management首席經濟學家Torsten Slok發布的題爲《美聯儲2024年不會降息》的文章在華爾街刷屏，引發熱議。
文章稱，美國經濟不僅沒有放緩，反而在重新加速，通脹開始反彈，這將阻止美聯儲在2024年降息。
Slok認爲，美聯儲將在2024年的大部分時間裏與通脹作鬥爭。他指出，美聯儲去年12月的“突然轉向更寬松的貨幣政策立場”，使得市場“大幅提高”對美國經濟增長預期的押注，金融條件也有所放寬，那麽美聯儲沒有理由急于降息，今年全年或將按兵不動，將利率維持在高位。
Slok指出，進入2024年，市場一度樂觀預期美聯儲將會有6次降息，但現實情況卻是，美國經濟根本沒有放緩，勞動力市場吃緊、工資通脹頗具黏性，同時制造業、服務業和租金數據也呈上升趨勢。在這樣的背景下，利率可能會在更長時間內保持在較高水平。
Slok發布該文章的前一日，美聯儲最看重的通脹指標——1月核心PCE物價環比增速從上月的0.2%反彈至0.4%，創2023年4月以來最大增幅。另外，此前公布的美國1月CPI和PPI數據也均超預期，市場降息預期持續下調，目前利率互換合約顯示，預計美聯儲2024年降息幅度僅75個基點，符合“美聯儲降息3次，每次25個基點”的指引。
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*追趕Mag 7，這是歐洲巨頭的機會*
美股有科技股“七姐妹”，歐股有“十一羅漢”、“七大奇迹”、“超級七巨頭”。
歐洲超級權重股的亮眼表現吸引了全球投資者的目光，但要具體到是哪些個股推動了大盤漲幅，各大金融機構還沒能給出一致的答案。
高盛爲這些權重股起了“Granolas”這一綽號，這十一只個股分別爲葛蘭素史克、羅氏、阿斯麥、雀巢、諾華、諾和諾德、歐萊雅、路威酩軒、阿斯利康、SAP和賽諾菲。自2022年初以來，Granolas與Mag 7同步上漲，但波動性只有Mag 7的一半，且價格要低30%。
在歐股“十一羅漢”Granolas的推動下，斯托克歐洲600指數本周創下曆史新高，于歐股的重要性和“七巨頭”于美股的重要性不相上下。
在花旗集團全球市場部全球股票策略師Beata Manthey看來，歐股的“超級七巨頭”分別爲：諾和諾德、阿斯麥、路威酩軒、SAP、施耐德、曆峰集團和法拉利。
她表示，新冠疫情期間美國步入零利率時代，成長型股票成爲“自然而然的湧入地”，但現在歐洲也擁有實力雄厚但“被低估”的公司。目前，歐洲超級權重的股價比“七姐妹”更低，而利潤率同樣吸引人。
如上圖所示，斯托克歐洲600指數今年迄今3.3%的漲幅中，這7只股票貢獻了近70%的漲幅；另一邊，Mag 7指數迄今已經上漲了14%，貢獻了標普500指數50%的漲幅，占其市值的23%。
此外，以Roland Kaloyan爲首的法國興業銀行戰略家給出了“歐洲七大奇迹”的綽號，其中包括諾和諾德、阿斯麥、路威酩軒、SAP、西門子、施耐德和愛馬仕。
現在，趕超的好時機
因爲歐洲企業利潤率相對較低、區域經濟增長乏力等因素，今年斯托克歐洲600指數的漲幅僅爲標普500指數的一半。
Manthey指出，自2023年初以來，“超級七巨頭”的漲幅比 “七姐妹”低了70%——“這就爲追趕留下了空間”。
可以發現，雖然各大機構給出的“名單”各異，但總有一些核心大盤股始終名列其中。
法國興業銀行策略師表示，這些巨型個股的權重正在不斷上升，對整個股市的影響越來越大。Kaloyan表示：
“即使允許的話，也很少有投資者願意將超過10%的資金投入到單一股票上，但阿斯麥最近在歐洲斯托克50指數中達到了這一門檻。”
EPFR Global數據顯示，雖然大盤股帶動了基准指數的表現，但歐洲股市繼續遭受資金外流，今年損失了80億美元，而美國股市則獲得了130億美元的資金流入。
高盛此前解釋到，在流動性匮乏的歐股市場上，集績優股、防禦股、低波動爲一體的GRANOLAS集團自然吸引了更多資金流入，歸功于較佳的流動性，GRANOLAS指數往往跑贏大盤。
需要注意的是，由超級權重股推動的歐股牛市也存在著“泡沫”破滅的風險。相關數據顯示，歐洲目前十大個股占斯托克600指數的權重達到20%以上，接近2000年科網泡沫期間達到的22%的峰值。---來源: 華爾街見聞官方 -
