從市場利率定價的變動中，就不難看出本周五非農數據對金融市場的震撼性有多大。
[財聯社2月4日訊*編輯:瀟湘]在本周美英歐三大央行陸續結束新年的首場議息會議後，或許很少人會想到，周五的美國非農數據會最終「偷襲」市場，成為本輪「超級央行周」從天而降的最大「驚雷」……
美國股債市場在本周五雙雙大跌下跌，因數據爆表超兩倍多的美國1月非農就業，沉重打擊了市場對美聯儲年底前降息的預測。
截止當天收盤，美國三大股指全線走弱，成長股領跌——納斯達克綜合指數下跌193.86點，至12006.95點，跌幅1.6%。標普500指數下跌43.28點，至4136.48點，跌幅1%。道瓊斯工業股票平均價格指數下跌127.93點，至33926.01點，跌幅0.4%。
債券市場的波動無疑要更為劇烈，短期國債收益率在本周五普遍大幅飆升了近20個基點。截止紐約時段尾盤，2年期美債收益率上漲19.2個基點報4.307%，5年期美債收益率上漲17.3個基點報3.665%，10年期美債收益率上漲13個基點報3.529%，30年期美債收益率上漲6.6個基點報3.615%。
經過此輪拋售，市場在本周三美聯儲加息後積累的漲幅已經幾乎完全回吐殆盡。
事實上，從市場利率定價的變動中，就不難看出本周五非農數據對金融市場的震撼性有多大。
與3月和5月美聯儲會期掛鈎的利率互換合約最新預計，這兩個月美聯儲將共計加息39個基點，高於前預期的32個基點。這意味着3月和5月均加息25基點的概率超過50%——換言之，市場利率定價從原先更為偏向美聯儲僅再加息一次，變為了再加息兩次。
而這甚至還不是更關鍵的：更為重磅的變化其實出現在人們對本輪加息終端利率和是否會降息的定價上。
最新跡象顯示，在非農數據公布後，那些押注美聯儲可能在今年晚些時候降息的鴿派人士已逐漸被消磨了信心，聯邦基金期貨交易員現在預計今年12月美聯儲的政策利率將為4.7%，遠高於本周早些時候4.49%的預估。同時對利率峰值的預估更是隨着美聯儲再加息兩次希望的大增，升至了5%以上。
不誇張地說，在打消市場降息預期方面，本周三鮑威爾沒做成的事，周五的非農報告卻做成了……
非農令所有人不得不重新預估利率走向
美國勞工部周五公布的數據顯示，1月非農就業人數增加51.7萬人，是華爾街預期的兩倍多，同時也是2022年7月以來新增就業人數最多的一次，結束了連續五個月就業增長放緩的勢頭。此外，失業率降至3.4％，為1969年5月以來的最低水平。
包括休閒和酒店、專業和商業服務以及醫療健康在內的多個行業就業人數都出現了增長。由於一些勞工結束罷工返回崗位，政府部門就業人數也有所增加。平均每周工作時數上升到34.7個小時，為2022年3月以來的最高值。1月份平均時薪較上年同期增長4.4%，高於預期。
有着「新美聯儲通訊社」之稱的著名記者Nick Timiraos在非農後表示，美國勞工部不僅報告了1月份不尋常的大幅非農就業增長，對美聯儲來說更重要的是，該部門還上修了前幾個月報告的就業增幅——去年12月新增非農就業人數則上修至26萬，11月和12月的薪資增長也被上修，在截至1月底的三個月中，私營部門勞工的時薪年化增長率為4.6%，高於前三個月的4.1%，這表明經濟和薪資上升勢頭比之前預期的更強勁。
Timiraos認為，美國就業市場火爆的新跡象，將使美聯儲有望在下個月的會議上將利率提高25個基點，並發出之後可能再次加息的信號。
許多市場人士也均在隔夜非農後發表了類似的觀點。Pictet Wealth Management高級美國經濟學家Thomas Costerg就表示，「就業數據可能意味着至少還有兩次幅度25基點的加息，而且不排除下次會議上升息50基點的問題，將再度受到部分美聯儲官員關注」。
以Ellen Zentner為首的摩根士丹利經濟學家周五也修改了此前的預測，認為美聯儲會多進行一次25個基點的加息(5月加息)。他們在給客戶的報告中寫道，如果勞動力市場數據繼續走強，則存在更多的上行風險。
美聯儲官員力挺12月利率點陣圖
在周五非農數據數據後，率先發布講話的美聯儲官員——舊金山聯儲主席戴利也立刻對數據表現予以了讚揚。戴利表示，這是一個令人驚嘆的數字，與最近一系列顯示儘管整體經濟放緩但勞動力市場依然強勁的數據相符。
戴利是本周美聯儲決議後首位發聲的聯儲官員。她今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)沒有投票權。從以往的表態看，戴利在美聯儲內部更多屬於中間偏鴿派的陣營，而在周五的最新講話中，她則對美聯儲12月的利率點陣圖表達了力挺。
戴利表示， 去年12月美聯儲利率點陣圖預測是「政策至少將走向何方的一個良好觀察指標」。當前需要傳達給聽眾的最重要的事情是，政策的方向是進一步緊縮，之後在一段時間內維持這種限制性的立場。」
美聯儲去年12月的點陣圖預測顯示，與會19位聯儲官員對2023年底利率的預期中值為5.1%——相當於美聯儲再加息兩次，同時年底前不會降息。
美聯儲主席鮑威爾在本周議息會議後的新聞發布會上曾表示，美聯儲致力於進一步收緊政策，直到通脹顯著下降，這需要整個經濟的需求更廣泛地降溫。鮑威爾表示，美聯儲預計將再進行「幾次」加息，然後在今年內保持利率不變，這與早前投資者對美聯儲將在2023年晚些時候開始降息的押注相矛盾。
LH Meyer駐華盛頓經濟學家Derek Tang目前已建議人們，把塵封的「鷹派教科書」拿出來再看看吧，現在市場必須重新考慮尾部結果以及美聯儲是否會加息至(點陣圖今年利率中值的)5.1％以上。
巴克萊駐紐約高級經濟學家Jonathan Millar則表示，「周五的非農數據使市場對通脹下滑將使美聯儲在2023年下半年開始降息的說法產生懷疑，至少美聯儲仍然傾向於發出『更長時間內維持高利率』的信息，利率峰值或將比預期的更高。」-來源:財聯社-
