很明顯，全球金融市場又崩盤了，朋友圈不斷刷屏。
日本股市日經指數再次崩盤，大跌13%，觸發熔斷，過去20多天，日本股市跌了27%，股災無疑了，韓國也好不到哪去，跌了8%，中國臺灣跌了8%，澳大利亞跌了3.8%，統統進入技術性熊市。
這是個非常不好的信號，有人說了，這跟東大有啥關系？蝴蝶效應都知道，日本這種跌法，沖擊波很快就會涉及到每個人。
* 01, 日本大跌是為什麽呢？
1、跟美國有很大關系，上周公布的數據太難看了，失業率暴漲，達到4.3%，成功觸發「薩姆法則」
*「薩姆法則」是啥意思呢？
它說的是當失業率的三個月平均值相對於過去12個月的低點上升 0.5%或者更多的時候，經濟進入衰退期。
你別以為這個指標是個玄學，它的可怕之處在於100%的成功率，每次它出現，美國經濟就下跌。
所以現在美國降息的概率上升到90%，板上釘釘，現在只是在猜測到底會降多少基點。
2、巴菲特又成了領先指標，開始大幅拋售股票，蘋果的股票，他賣了50%，現金儲備達到了2769億美元，接近2萬億人民幣。
一般他這種操作都被認為是股市見頂的信號，老爺子這麽幹一是鎖定盈利，二是儲備天量現金好在未來抄底。
上面這兩個信號一出來吧，不可避免的引發了金錢的遷移浪潮，可以說是驚濤駭浪啊。
日元和人民幣成了新的避風港，匯率大漲，日元從161幹到142，人民幣從7.3變成7.13，升值的幅度、力度都很大。
02, 那日元升值，日本股市為啥崩了呢？
其實之前的日本也有類似的疑問，只是反過來了——為什麽日元大跌，股市卻在狂漲？
這就是之前不斷提起的「貶值牛市」。
有人說原因是，日元貶值，出口好轉，然後企業利潤多，經濟好轉了，最後股市上漲了。
只能說有一些這類因素，但絕對不是主導，否則你很難理解為啥大A很多公司業績漲了30%，股價跌了70%，股市漲不漲，基本面只是個參考，情緒驅動的金錢才是主力。
日本2021年開始的這一輪牛市，最核心的因素就是套利。
典型人物就是巴菲特。他是怎麽玩套利的呢？
日元過去這二三十年的特點就是不斷貶值，後來美國開始加息了，在這種趨勢下吧，套利空間就非常大。
基本是兩種玩法：
1、就是去借日元，利息很低所以很便宜，然後換成美元去歐美市場博收益，比如買入科技股，可能一小時的漲幅就足夠支付所有的成本了，最差最差去存美元吃利息，一年也有5%的套利空間；
2、就是巴菲特這種，他是在日元貶值前期，借入日元，形成日元負債，然後用借來的日元，買入日本五大商社——伊藤忠商事、丸紅、三菱日聯、三井物產和住友商事的股票。
這麽操作為啥能獲得高收益呢？
他主要下註的是日元貶值的大趨勢，要賺日元的匯差。
他當時借入日元的時候匯率是1美元換103日元，前些日子日元貶值至161，相當於日元貶值超過50%。
比如當時借103萬日元，成本是1萬美元，日元跌倒160的時候，他還103萬日元的債，只需要6400美元，裏外裏匯率差掙了36%。
當然，想有這個收益，日元得不斷貶值。
那他為什麽賣日本五大商社的股票呢？
因為穩啊，這兩年紅利股、高息股在大A也很吃香，巴菲特也是一樣的思路，這五家穩定的股息率5%，也就是說，巴菲特借日元投資日本股市，相當於空手套白狼，至少有4.5%的利潤。
再加上匯率差的巨大收益，這就是一個套利的絕佳窗口。
很多人可能不具備巴菲特的能力，看不到這一點，但抄作業不就行了，所以熱錢滾滾流向日本，股市可不得漲嗎？
03, 但現在吧，情況發生了逆轉：日元利率居然開始上升了。
3月份日本結束了長達17年的零利率政策，美聯儲政策轉向，雖然日本不情願，但日元匯率在7月初「觸底」。
這對套利資金可是一個大利空，明智的做法就是在日元升值之前，趕緊把日元負債還掉。
但是這些錢很多都在日本的股市裏，想拿錢就要賣股票，再加上有大把資金希望獲利了結，然後，拋售潮就來了，即便想接盤，你也根本買不完，股市不暴跌才怪。
還要跌多久呢？這跟套利資金的規模有關系，大概一萬多億美元，所以這個趨勢很難短時間改變。
事實上，這種套利交易逆轉，是亞太黑色星期一的主因，不僅股市，虛擬貨幣其實也給拉爆了。
最後，提醒大家一下吧，做好過苦日子的準備吧，因為日本加息也是一個非常可怕的信號，全球性的衰退可能才剛剛開始。
跟「薩姆法則」一樣，日本加息引發危機，也是100%的成功率。
2000年，日本加息，互聯網泡沫破裂，2006-2007年，日本也經歷了一個加息周期，然後迎來2008年，兩次都是金融危機級別的，所以這一次能有例外嗎？很難，因為不光是金融波動，這一次還疊加了戰爭因素和全球化的大逆轉，都在搞割裂，能歲月靜好才有鬼。
重點還是在於美國會怎麽操作，至於大A，其實還好，大家已經習慣了，安全帶早就紮緊了。---(作者: 貓哥/來源: 大貓財經Pro)
