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不讓中國進口，也不讓中國出口，在美國人的心目中，芯片行業的地位崇高且特殊。
Ai時代，在科技戰的前沿陣地，為了防止中國追趕，美國隔三差五發出禁令，阻止英偉達、AMD甚至遲暮的英特爾將算力芯片出口到中國。
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先進製程關乎領先性，那成熟製程呢？
和其他製造行業一樣，美國也許擔心中國一旦發展起來，會顛覆原有的競爭格局，不按套路出牌。
01, 六年時間，出口增長了六倍！
打破早已形成的默契，TI等美國巨頭們掀翻桌子。
5月14日，拜登政府發布公告稱，將對從中國進口的180億美元產品加征關稅，包括電動汽車、鋰電池、半導體等。其中，半導體的關稅水平從目前的25%增加至2025年的50%。
對中國半導體加稅，不少人覺得沒啥道理，畢竟中國遠遠落後於美國，不構成競爭關系。不同的群體思考維度不同，對美國來說，先進芯片差距大不代表成熟的芯片彌補不了差距。
以成熟製程為主的中國芯片產業，在2024年表現出非常好的成長性，不比新能源汽車、鋰電池和光伏差。
4月18日，據《南華早報》報道，2024年第一季度中國芯片總產量同比飆升40%，達到了981億顆，幾乎是2019年同期的三倍。
5月9日，海關總署的數據顯示，2024年前四個月，中國芯片出口額達到3552.4億元人民幣，同比增長23.5%，創下歷史新高。
有一個細節，很有意思。從上面這張出口明細能看出來，絕大多數出口商品，都是以量換價，但集成電路獨樹一幟，是金額增速高於數量增速的稀缺品種。
扒了下貿易爭端之前中國集成電路出口的情況，經過幾年的封鎖，產業發展前景還不錯。
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2018年前四個月，中國集成電路出口396.5億顆，金額675.8億人民幣；2024年前四個月，中國集成電路的數量漲到886.8億顆，出口金額上升到3552.4億人民幣。
6年時間，集成電路出口數量漲了2.23倍，金額漲了5.25倍。
2018年前四個月，出口一顆芯片平均價值大概是1.7元，而2024年前四個月，單顆芯片的價值上升為4元。不知不覺，中國芯片產業在數量、金額、單位價值上都有了質的飛躍。
這是明顯的產業升級，量價齊升邏輯。
細分領域有不少全球領先的行業和公司。
根據NE時代統計，在功率半導體行業，2023年1-8 月我國新能源乘用車功率模塊國產供應占比超過 59%。隨著國產功率模塊搭載量的大幅提升，國產功率模塊在全球新能源汽車的市場份額達到了37%。
據Yole數據，在CIS領域，2022年韋爾股份在手機行業中的市占率為11%，僅次於索尼和三星。根據ICV TAnk數據，在全球汽車CIS市場中，2024年韋爾的市占率已經達到43%，超越安森美成為全球第一。
搭上快充的順風車，在電荷泵充電管理芯片這個細分領域，南芯科技發展迅速，幾年時間就做到全球第一，2021年24%的市占率，領先全球模擬巨頭TI十個百分點。
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在內存接口芯片領域，瀾起科技的份額常年維持在40%以上，絕對一家獨大。
在中國NOA智能駕駛芯片領域，地平線的占比是49.05%，比英偉達還高。
類似功率半導體、CIS、電荷泵、內存接口的例子還有不少，是這幾年中國半導體產業在芯片設計層面取得的成就。
我現在還記得，2018年貿易爭端剛開始的時候，自己對於半導體產業的判斷是多麽的無知和單純。
面對一張白紙的半導體產業，和國外的差距如此之大，覺得沒戲。想不到，經歷這幾年的風雨，被各種卡脖子的能長成這樣，真心感慨佩服。
02, 美國擔心有道理，中國成熟芯片在全球的市占率相當誇張
28納米是成熟與先進的分水嶺，28納米以上算先進，以下是成熟。在全球半導體領域，成熟製程和先進製程的比例大概是7比3，成熟占七成，先進占三成。
在占全球需求大頭的成熟製程領域，中國的產能不知不覺接近重要閾值。據TrendForce集邦咨詢評估，2023年中國大陸成熟製程產能占比已經達到29%。
半導體研究機構Knometa Research則預計，到2026年，中國大陸的IC晶圓廠產能將激增至全球第一，具有裏程碑意義。
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往長遠看，結果更誇張。
據CSIS，按照現在的擴產情況，到2030年中國在成熟製程的產能占比可能會達到50%。
中國新能源汽車產銷量目前在全球占比六成左右，96%以上都是28nm的成熟製程芯片。換言之，如果中國具備越來越強的成熟製程生產能力，包括新能源在內的一般家用消費品，可以全面國產。
2024年1月12日，集微網通過郵件采訪了《芯片戰爭》作者米勒。米勒在郵件中說：中國成熟製程芯片不停擴產，讓美國感到恐慌。
麥卡錫的研究報告《建設中的新世界：中國與半導體》更是把未來世界的晶圓代工廠劃分為，中國和其他。
美歐盟日都擔心，中國對成熟節點建設的補貼會對全球半導體市場造成負面影響，不少業內人士擔心產能過剩。
不管這些擔心，中國企業在迅速擴大產能，很可能成為中國與發達經濟體未來貿易爭端的又一前奏。
實際上，半導體貿易爭端早在2018年中國半導體能力非常羸弱時就已經開始了。
* 美國政府算未雨綢繆，可政策沒用。
表面上看來有用。
據財新5月19日報道，自從2018年7月中國大陸產半導體出口至美國需加征25%的關稅以來，美國從中國進口半導體及相關產品大幅下降。
美國半導體行業協會數據顯示，2017年美國進口額是25.01億，2018年降到22.84億，2020年下滑到14.94億美元。新冠疫情導致「芯片荒」，美國進口金額有所回升，但一直沒有回到征稅前水平。
表觀上的進口額變化，並不能完全說明問題。要知道，在終端消費領域，海信、TCL、美的、海爾、巨星科技、春風動力等企業在黑電、白電、手持工具、摩托車等市場美國市占率越來越高。這些產品裏面所含有的中國本土芯片占比在日益增加。
不以單顆產品，而是集成到終端消費品裏出口，這方面美國很難有辦法。
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另外，美國半導體行業協會（SIA）一直反對對華芯片普遍征稅，他們給出的理由是，美國自華進口芯片中約六成是美國企業的產品，需要在中國完成封裝測試等低附加值和勞動力密集型環節。不能在成本最低的中國進行封裝測試，結果對美企不利。
2018年以來，那些在中國大陸進行芯片生產和封裝測試的美國、韓國企業成了繳納最多美國關稅的公司，而中國企業受到的影響實際較小。
產業轉移後，中國已經形成了比較優勢，脫鉤傷害了他人，也是自殘。
03, 國產替代速度驚人，可還落於人後
至於中國，只有一個選擇，幹就是了。
外部越製裁，中國越痛感必須擁有自主半導體能力。
從需求上看，2016年以後，中國本土超越美國成為全球最大的半導體消費市場，到2022年，中國半導體市場占全球的三分之一。如果中國不能滿足自身的需求，結果是災難性的。
5月9日，半導體行業觀察發了篇文章，就談到中國增強在成熟製程的能力，更多是為了滿足自身需求。
文章說，2020年，中國晶圓廠包括外資在華設廠，僅能夠滿足中國本土37%的需求。2030年，如果目前規劃的所有晶圓廠都能夠落地，運營，國內產能將能夠滿足90%左右的國內需求，不存在過剩。
半導體行業觀察還舉例中芯國際和華虹半導體的客戶結構變化，來證實這一點。
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以中芯國際為例，五年前，其60%的產能供應給國外客戶，現在，近80%的產能供應給國內客戶。華虹生產的近 80%供應國內客戶。
和出口新三樣相比，半導體行業國內市場的替代空間要大得多。很多企業的毛利率，甚至是國內優於國外，和出口新三樣也完全不同。
所以，優先國內市場，是目前多數半導體企業的第一原則。
2024年第一季度，中芯國際超過聯電和格芯，成為僅次於臺積電的純晶圓代工廠，主要原因就是國內的需求相較於國外更好。
中芯國際聯席CEO趙海軍表示：不擔心供應過剩，中芯國際的工廠目前運營利用率很高，不存在訂單短缺問題。
不可否認的是，和所有製造業一樣，規模效應在半導體領域一樣存在，中國本土的成熟製程降本速度遠高於其他地區。
結果是明確的，只要條件允許，如果海外的毛利高於本土，內銷轉出口就在頃刻之間，產能外溢效應也就很難避免。
美國的擔心有一定道理，但沒有太多辦法。
04, 半導體部分復蘇，市場過於悲觀
世界是個萬花筒，每個人從中看到自己想看的東西，並以此理解世界。市場和政府對於半導體的態度涇渭分明，要不市場悲觀，政府樂觀，要不反過來。
本輪周期，市場明顯悲觀。在費曼半導體指數不斷創出新高的時候，中華半導體指數一直在底部徘徊。
客觀地說，AI崛起不會讓國內芯片公司獲益，但成熟製程已經周期性復蘇已經發生，市場似乎並不滿意。
IPO也不樂觀。據電子發燒友網統計，2023年至今，有36家半導體企業的IPO宣布終止，其中2023年28家，2024年8家。
相比於2022年之前，股市對半導體企業的態度明顯轉冷。吳村長上任後更嚴格的IPO規定，進一步鎖住芯片類公司上市的可能。
政府層面總是相對樂觀。2020年十四五規劃中，確立2025年國產芯片自給率要達到70%，截至目前，這個口徑從來沒變過。
事實上，這一宏大的夢想很難完成。
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中信證券在2024年5月16日的報告中寫道，當前中國本土芯片產值僅312億美元，自給率16.7%，而總部在中國的企業自給率僅6.6%。研究機構TechInsights認為，即便到2027年，中國芯片自給率也超不過30%，勉強達到26.6%。
如果刨去在中國本土設廠的外企，純粹的芯片自給率在2023年也就12%。
官媒等官方渠道給出的芯片自給率數據總是高出一塊，因為不知道統計口徑，我們無法理解原因。
2020年8月20日，央視財經就報道說：2019年我國芯片自給率已達30%左右。這個數字和《環球時報》2023年底透露的信息一致。
據36氪等媒體報道，《環球時報》曾在2023年底發表了一篇報道，重點關註了國產芯片自給率，2024年，中國的芯片自給率可能會提高到30%—35%。
不過，無論比例多少，有一個共識是，芯片國產率目前仍然不高，主要有兩方面原因，一方面是好替代的都替代了，剩下的都是難度大的，認證周期長的；另一方面，則涉及製造能力。沒能力造，設計出來也白搭。
在替代層面，很多領域嚴重不及預期，也許是過去的預期太高了。
05, 汽車芯片被拿捏，日本設備獨步一時
在2023全球新能源與智能汽車供應鏈創新大會上，中國電動汽車百人會副秘書長徐爾曼表示，汽車芯片國產化率從過去不到5%，現在上升到10%，與歐美日等汽車芯片大國強國相比，短板依然非常明顯。
中國新能源汽車看似很強，但核心的芯片並不強，說得直白點，比較弱。
恩智浦、瑞薩、ADI、博世這些巨頭掌握著90%的份額，在一些核心環節，比如在數據傳輸SerDes領域，汽車安全氣囊等領域，近乎完全壟斷。
有人肯定會質疑，為什麽新能源汽車主機廠不用國產芯片？
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最近新能源車事故層出不窮，每一次出事情，相關結構所涉及的企業，都會被扒出來。
出事要擔責任，汽車安全永遠是第一位的，頻出問題沒人敢承擔後果，對新能源車企來說，萬不得已，不會貿然更換供應商。
汽車芯片看似以成熟製程為主，但常規認證，測試，批量周期非常長，短則3年，長則5年。
高門檻，高壁壘才是汽車電子行業的特點，這是手機等一般消費電子所不具備的，絕不是隨隨便便就能進入的行業。
疫情期間，全球缺芯，曾經給了國產芯片崛起的機會，這樣的機會可能難以出現了。
現在的情況是，國外芯片廠商相比疫情前，更加重視國內主機廠，甚至願意在降價方面配合，這樣的條件，讓國產替代的動力嚴重不足。
另外，相比於先進製程以美企為主的格局，在汽車電子等成熟製程領域，歐洲和日本才是大玩家，和中國的貿易糾紛並沒有那麽刺激，甚至為了保全彼此的市場，可以形成一定的互換，這進一步推後了國產替代的進程。
製造能力則是國產芯片自給率低的另一個原因。
根據芯謀研究最新的統計，2023年中國芯片設備國產化率僅為11.7%，絕大多數設備仍然要靠進口。
從無到有，國產半導體設備的速度已經很快了，據華西證券統計，2023年中國半導體設備增長了29%，遠遠高於全球負1%的水平。
但和芯片設計一樣，越往後替代越難，越難的設備驗證周期越長，行業規律破不了。
據中國機電商會統計，2018年貿易爭端開始，中國就成為日本半導體設備廠商出口的第一大目的地。
幾年過去，這個趨勢不僅沒有減弱，反而更加強化。2023年日本半導體設備出口目的裏，中國市場的占比已經超過40%。
與芯片設計一樣，半導體設備同樣存在國產替代的瓶頸，速度不可能快。
06, 先進製程看阿斯麥，更看華為
據華西證券統計，2023年中國大陸累計進口荷蘭光刻機金額72.30億美元，同比+184%，2024年1-3月進口金額分別為7.06、4.35、11.50億美元，分別同比+559%、+129%、+345%。
荷蘭光刻機巨頭頂壓力向中國出口，在商言商是為了市場，中國市場需求極大。
在中國能夠提供大量且穩定需求的，非華為莫屬。華為的信息一直秘而不宣，我們只能通過公開的信息定性地觀察。
因為華為是被完全製裁的，所以華為的任何進展，都可以看成整個中國半導體行業在先進製程的進展。
2023年，美國商務部部長訪華的時候，華為「意外」推出Mate60，國內外非常震驚。
半導體行業觀察機構TechInsights在拆機後發現麒麟9000s芯片的設計、製造基本實現了國產化。
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半導體行業觀察機構TechInsights副主席Dan Hutcheson在評價華為Mate60 Pro時用到「令人驚嘆」「始料未及」等詞匯。認為在中國無法獲得最先進的光刻機EUV的情況下，能夠國產化7納米的芯片，體現了中國芯片行業的科技實力。
彭博社則在拆解結果出爐後，直接給出一個標題：
華為拆機體現了中國芯片的巨大突破， 給美國的製裁帶來致命一擊 (Huawei teardown shows chip breakthroughs in blow to US sanctions)。
從2023年三季度開始，整個華為產業鏈不斷傳出加單的聲音，2024年隨著華為Pura 70系列上市，相關產業鏈達到了階段性頂峰。
拆解機構iFixit對Pura 70 Pro進行了拆解，並對其搭載的元器件進行了分析。結果顯示，拆解的29款元器件由26款是國產的，國產率達到了90%。
連續兩個爆款，海量供應，宣布華為回歸，這讓蘋果壓力山大。
在Canalys的報告中，2024年一季度，華為以1170萬臺的出貨量位居第一，在13個季度後重奪中國大陸市場第一的位置，同期，蘋果跌到了第5位，如果再失去一些份額，可能會淪為「其他」。
歷經波折的華為，在Ai時代獲得新機遇，成為中國少有的受益企業。當然，這也是限製英偉達的結果。
據國信證券研報，華為 910B 系列芯片算力領先英偉達 H20 芯片，H20 運算能力上（FP32）性能上是華為昇騰 910B 的一半。
在2023 年 WAIC 論壇上，華為相關人員表示，華為 AI 昇騰集群已支撐全國 25 個城市的人工智能計算中心建設，目前中國有一半左右的大模型創新由昇騰 AI 加速卡支持。
2024年3月末，華為發布了2023年年度報告，顯示三年來華為首次實現年度營收增長，實現全球銷售收入7,042億元人民幣，凈利潤870億元人民幣。
全球市場上，沒有任何一個國家具備芯片設計和製造等所有環節的能力。中國在華為們的努力下，有可能嗎？
華為浴火重生，與此同時，很多企業倒下。據摩爾芯片報道，2023年，中國有1.09萬家芯片相關企業工商註銷、吊銷，同比增加69.8%，這一年，平均每天有 30多家芯片相關公司註銷、吊銷工商信息。
國產替代進入新階段，未來該怎麽走？
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任正非說，成功的經濟體離不開「開放、妥協、灰度」哲學。也許開放本身，就是國產替代的另一種姿態。
國產替代的程度究竟邊界在哪裏，才是對中國最有利的？過猶不及，惠人即惠己，與國際產業鏈的嵌入，也許才是中國企業今天成功的基礎，甚至包括華為的發展在內。
（免責聲明：本文為葉檀財經據公開資料做出的客觀分析，不構成投資建議，請勿以此作為投資依據。）
---[作者：青城楨楠編輯：旦旦/來源: 葉檀財經]
