周五，受意外持續強勁的美國就業市場影響，市場的降息預期進一步回撤，年初以來美債市場的疲軟走勢延續。從市場定價來看，交易員們甚至對9月前不再定價一次完整的降息，也即美聯儲可能要到9月才會開啓今年的首次降息。
近來諸多迹象都顯示，美聯儲的降息之路可能會很顛簸：
*美國3月非農新增就業超預期激增30.3萬人，創近一年最大增幅，失業率下滑至3.8%，平均時薪同比增速下滑至4.1%。華爾街諸多分析師認爲，就業數據與呼籲降息的聲音相沖突，恐怕將讓美聯儲更有理由放緩降息，將高利率維持更長時間。
*達拉斯聯儲主席洛根周五表示，考慮降息還爲時過早。美聯儲理事Bowman更是鷹派表示，如果通脹持續在高位，或許還會再加息。這些都呼應了此前美聯儲多位官員的鷹派立場。
*原油價格持續創五個月以來的最高，爲通脹蒙上陰影。
從掉期合約來看，交易員們對6月份降息的可能性預期降低至52%左右；對7月份的降息概率降至100%以下，也就是說，對9月前不再定價一次完整的降息；對于2024年全年，交易員們預計累計降息幅度約爲65個基點，低于美聯儲官員上個月預測的75個基點的中位數。
需要注意的是，截至周五，高盛、花旗等華爾街大行仍繼續預期美聯儲會在6月首次降息。
周五，美債收益率全線大漲。美國10年期基准國債收益率上漲8.02個基點，報4.3895%，盤中交投于4.3996%-4.2996%區間。兩年期美債收益率上漲9.47個基點，報4.7421%，盤中交投于4.7421%-4.6370%區間。有策略師警告10年期美債收益率可能接下來會達到4.5%。
美債投資者將有機會在下周二開始的拍賣中購買三年期、十年期、以及三十年期美債。更高的美債收益率水平是否會刺激拍賣需求將是關鍵。分析稱，美國債券市場繼續受益于收益率相對于美聯儲確定的有效隔夜利率足夠高。
今年年初，市場普遍預計，美聯儲過去兩年的累計加息，不僅會抑制通脹，還會令美國經濟承受壓力，從而令美聯儲今年至少降息1.5個百分點。然而相反的是，年初以來的幾份通脹報告顯示，降低通脹的進程已經放緩，美國經濟增長依然穩健，就業市場雖有降溫但仍強勁，投資者們繼續將資金投入到股票和公司債券，這一切都表明美國經濟尚不需要急于降息。
美國下周將迎來重磅的3月通脹數據。此前2月份的CPI漲幅超出預期，掀起了本輪從市場到部分美聯儲高官們對通脹進展的懷疑。隨著石油和汽油期貨價格的上漲，基于市場的通脹預期不斷上升，因爲零售汽油是CPI的重要組成部分。---來源: 華爾街見聞官方 -
*越來越鷹！美聯儲鮑曼：如果通脹居高不下 可能需要進一步加息*
[財聯社4月6日訊*編輯 : 牛占林] 美東時間周五，美聯儲理事米歇爾·鮑曼就貨幣政策發表了講話，她指出，現在還不是降低利率的時候，如果通脹進展停滯甚至逆轉，我們仍願意進一步加息。
鮑曼表示，通脹面臨許多潛在上行風險，因此政策制定者需要小心行動，不能過快放松政策。
她補充道："雖然這不是我的基本預期，但我仍然認爲，如果通脹進展停滯甚至逆轉，在未來的會議上，我們可能需要進一步提高政策利率。"鮑曼警告稱，過早或過快降低政策利率可能導致通脹反彈，因此需要緊縮政策才能使通脹在更長時間內回到2%的目標。
作爲美聯儲理事，鮑曼在任期內一直擁有投票權。自2018年底上任以來，公開演講顯示她在聯邦公開市場委員會(FOMC)中傾向于更爲鷹派的立場，意味著她支持采取更積極的姿態來控制通脹。
鮑曼表示，她認爲最有可能的結果仍然是"降息將變得合適"，不過她指出，目前還沒有到可以降息的地步，因爲仍看到通脹面臨諸多上行風險。
實際上，最新一系列經濟數據和金融市場走勢也支持了鮑曼的說法，雖然投資者很不願意看到這一幕的發生。近期以來，在中東的動蕩局勢以及消費者的強勁需求共同影響下，國際原油價格創下數月新高，爲今夏美國汽油價格可能飙升埋下伏筆。
作爲基准的布倫特原油期貨價格今年迄今攀升了18%，自去年10月以來首次超過每桶90美元。這也影響到汽油價格，美國汽車協會(AAA)測算的全國平均汽油價格今年迄今上漲了15%，達到每加侖3.57美元。
原油價格上漲使美聯儲面臨的問題更加複雜。美國CPI漲幅一直停留在3%左右，高于美聯儲的目標。燃料價格上漲的影響會滲透到其他商品和服務的價格。此外，銅、鋁、可可等其他原材料價格也在大幅上漲。
與此同時，美國勞工局周五公布的數據顯示，美國3月非農就業人數大幅超過預期，表明美國勞動力市場比經濟學家們預測的更爲強勁，也支持美聯儲按兵不動。具體來看，美國3月份非農就業人數增加30.3萬人，遠高于經濟學家們預測的20萬人，也高于前值27萬人，創下去年5月以來的最大增幅。
鮑曼表示："鑒于經濟前景存在風險和不確定性，在評估貨幣政策的適當路徑時，我將繼續密切關注數據，在考慮未來政策立場變化時，我將保持謹慎態度。"
周五當天，達拉斯聯儲主席洛根也聲稱，現在考慮降息還爲時過早，理由是近期通脹數據高企，且有迹象顯示，借貸成本對經濟的拖累可能不像之前認爲的那麽大。
洛根表示：“考慮到這些風險，我認爲現在考慮降息還爲時過早，需要看到更多關于我們所處經濟路徑的不確定性得到解決。”
她在問答環節中指出，目前美聯儲還沒有降息的緊迫感，有時間繼續等待，看看即將發布的數據，看看金融狀況如何演變。---來源: 財聯社 -
