席捲歐美的銀行業流動性問題，使得市場對貨幣政策轉向翹首以盼。然而，在上周歐央行按計劃加息50個基點後，本周成為焦點的美聯儲也沒有回應市場期待。
當地時間3月22日，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）公布最新利率決議，將基準利率上調25個基點至4.75%至5%之間，達到2007年9月，即金融危機爆發前夕以來的最高水平，符合市場預期。
這是美聯儲自去年3月以來連續第9次加息，也是連續第2次幅度放慢至25個基點。
美聯儲在聲明中表示，將密切監控新信息以評估其對貨幣政策的影響。一些額外的政策收緊可能是適當的。美國銀行體系是穩健和有彈性的。
美聯儲主席鮑威爾表示，我們曾考慮過暫停加息，但加息的決定得到了FOMC強有力的一致支持。
美聯儲利率決議公布後，美股道指和標普500指數轉漲。但隨後在參議院就新財年預算作證的耶倫表示，美國政府不考慮擴大聯邦存款保險的範圍。
截至收盤，道指跌530.49點，跌幅1.63%，報32030.11點；納指跌190.15點，跌幅1.6%，報11669.96點；標普500指數跌65.9點，跌幅1.65%，報3936.9點。
標普500指數的11個板塊全軍覆沒，銀行業更是普遍下跌，正陷於困境的美國第一共和銀行收跌超15%，西太平洋合眾銀行跌超17%，拖累剛有所起色的區域銀行ETF大跌5.69%，銀行業ETF也大跌5.16%。
加息進入尾聲
在本次美聯儲的聲明中，過去8次一直提到的「持續升息是適當的」措辭被刪掉了。取而代之的是，「一些額外的政策收緊」可能是適當的。這被市場解讀為有可能在下次會議上再加息25個基點，但也暗示加息周期接近尾聲了。
與利率決定同時發布的預測顯示，利率峰值為5.1%，與去年12月的上一次預測持平，這表明大多數官員預計未來只會再加息一次。
聲明還去掉了通脹「已經得到緩解」的措辭，美聯儲認為通脹仍然高企，消費和生產增長適度，因此進一步收緊政策可能是合適的。
美國勞工統計局近期發布的數據顯示，美國2月CPI同比增長6%，符合市場預期，前值為6.4%。6%的同比漲幅，不僅是自2021年9月以來的最低紀錄，也是自2022年6月創下40年來峰值9.1%後的連續第八個月下降。
但鮑威爾也在記者會上強調，自去年年中以來通脹情況有所緩和，但近期數據表明通脹壓力繼續居高不下，勞動力市場仍然過於緊張，美聯儲距離將通脹率壓低至2%這一目標「還有很長的路要走」。
在兩周前，由於通脹和就業數據仍舊強勁，市場認為3月美聯儲會加息50個基點。但在硅谷銀行和Signature Bank接連倒閉後，人們對美國銀行體系的信心突然崩潰，加息前景變得更加複雜。
鮑威爾表示，鑑於銀行業的動盪，在3月會議開始的前幾天，我們曾考慮過暫停加息，但加息行動得到FOMC成員強有力的一致支持。
鮑威爾指出，之後的利率變化將逐次會議作出決定。進一步加息的必要性將基於信貸緊縮的實際和預期影響，利率政策專注於宏觀結果。美聯儲認為今年不會降息，「今年降息不是我們的基本預期」。
BBH全球外匯策略主管Win Thin表示，鑑於銀行業持續面臨壓力，美聯儲已儘可能地鷹派。其聲明類似於歐洲央行的聲明。也就是說，一旦克服了銀行業的壓力，緊縮周期可能仍會保持不變。
最新的芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲5月維持利率不變的概率為38.8%，加息25個基點至5.00%-5.25%區間的概率為61.2%；到6月降息25個基點的概率為22.1%，維持利率不變的概率為51.5%，累計加息25個基點的概率為26.4%。
強調銀行安全
《華爾街日報》指出，美聯儲面臨的部分困境在於，雖然加息的理由已經很明確，即通脹率仍然過高，且就業市場很強勁，但銀行系統的問題卻很難被量化。前一刻看起來似乎最新的救助措施已經阻止了恐慌，但下一刻，又有一家銀行看起來需要被救援。在這種情況下，加息可能會突然引發美聯儲沒有意識到的問題。
在硅谷銀行倒閉後，更多中小銀行正在掙扎中面臨類似風險。第一共和銀行的股價持續下跌。標普全球評級公司連續下調該行的信用評級。標普全球表示，最近從11家大銀行注入的300億美元存款可能無法解決其流動性問題。
美聯儲聲明表示，美國銀行體系是穩健和有彈性的。但也指出，最近銀行業面臨的壓力可能導致家庭和企業的信貸環境收緊，並給經濟活動、就業和通脹帶來壓力。
鮑威爾在記者會上表示，針對當前的區域性銀行危機，美聯儲、財政部和聯邦存款保險公司早先已經採取了果斷行動，存款人的儲蓄是安全的。
他強調，美聯儲等機構出手是正確的決定。將繼續密切監測形勢，準備利用所有工具確保銀行體系的安全和穩健。
鮑威爾說，硅谷銀行破產是一個例外，美國銀行體系不存在廣泛的弱點。
他表示，過去一周，美國的銀行系統的存款流動已經穩定，銀行系統健康且具有韌性。加息已經得到充分消化，許多銀行能夠應對。
他強調，存款人理所當然地應該認為存款是安全的。
東北證券首席經濟學家付鵬此前在接受《國際金融報》記者採訪時表示，應當認識到，在高利率水平下，企業的優勝劣汰必將發生，如不最終市場出清，最後買單的會是股東和下一個投資人。而央行做的僅僅是防範流動性危機，倒逼央行完全托底，甚至轉向寬鬆並不合適。
經濟下行風險
美聯儲下調美國2023年GDP增長預期至0.4%，12月料增0.5%。下調美國2024年GDP增長預期至1.2%，同年12月料增1.6%。上調美國2025年GDP增長預期1.9%，同年12月料增1.8%。維持更長周期的美國GDP增幅預期在1.8%。
鮑威爾表示，政策制定者普遍預計經濟增長將繼續遲滯，幾乎所有聯邦公開市場委員會委員都認為經濟增長存在下行風險。不過，他也表示，經濟衰退往往是非線性的，因此很難通過模型預測。「很難看出當前的銀行危機對『軟着陸』情景有什麼影響。我仍然認為有一條通往『軟着陸』的道路」。
美國前銀行家、前雷曼兄弟金融公司副總裁勞倫斯·麥克唐納近日表示，美國經濟衰退來臨的風險在所難免，未來兩個月預計經濟活動和GDP將「急劇下降」。-來源:國際金融報-
*美股為何尾盤跳水？鮑威爾剛給胡蘿蔔，耶倫就來一耳光*
美國股市「習慣了」在美聯儲議息會議上因主席鮑威爾講話而「上躥下跳」，但當鮑威爾和美國財長耶倫同時「出擊」，股市的大幅波動讓投資者猝不及防。
當地時間3月22日周三，鮑威爾新聞發布會後半段與耶倫出席參議院聽證會的時間重疊，而兩人就聯邦存款保險公司（FDIC）保險額度的發言被市場解讀為相反的信號，美股波動加劇。
標普500在短短幾小時內經歷了下挫、反彈、震蕩然後再次暴跌的一系列反應，最終收跌1.65%，創兩周來最大跌幅。
美聯儲隔夜如期繼續加息25個基點，決議聲明刪掉前八次聲明中所說的可能適合持續加息，改稱一些額外的政策緊縮可能是適合的，分析認為，這份聲明暗示美聯儲加息周期接近尾聲，道指和標普500雙雙轉漲。
鮑威爾在會後新聞發布會上表示，美聯儲曾考慮暫停加息，並稱銀行業存款穩定，美股盤中一度走高，鮑威爾說：
在3月會議開始的前幾天，我們曾考慮過暫停加息。但加息行動得到FOMC成員強有力的一致支持。如有必要，美聯儲將超預期加息，我們會那樣做。維護市場對美聯儲的信心非常重要。
他強調，除了加息之外，「一些額外的政策收緊可能是適當的」。媒體認為，這是聯儲官員在暗示，他們可能很快結束加息。
鮑威爾指出，他們會利用所有工具來確保銀行系統的安全，儲戶們應該認為他們的存款都是安全：
你可能已經看到，當經濟或金融系統面臨嚴重威脅時，我們有工具來保護儲戶們的利益，並且我們準備使用這些工具。儲戶們應該認為他們的存款是安全的。
媒體分析指出，「我們有工具來保護儲戶們的利益，儲戶們的存款是安全。」的這句話被市場解讀為——美聯儲會擴大對存款人的保護措施，以應對或將接踵而至的銀行業壓力。
但不久之後耶倫的發言給市場「潑了冷水」，並「擊倒了」美股，耶倫表示：
財政部制定政策時，側重於讓銀行系統的形勢趨於穩定，必須改善公眾對於美國銀行系統的信心。現在還不是判斷聯邦存款保險公司（FDIC）保險額度上限是否合適的時機。
當被問及是否會提高存款保險時，耶倫表示「我們沒有考慮過這件事，這也不是我們正在考慮的事」。耶倫作出上述表態後，美國銀行股、尤其第一共和銀行（FRC）等地區銀行盤中大跌，跌勢很快蔓延到整個大盤。
周二收漲近30%創上市以來最大漲幅的第一共和銀行盤初曾跌約8%，美聯儲決議公布後曾短線轉漲，耶倫講話後加速下跌，收跌近15.5%。
Federated Herme高級投資組合經理兼多資產解決方案主管Steve Chiavarone表示，耶倫和鮑威爾在同一時間就「銀行存款」的回答相矛盾，震驚了市場：
鮑威爾說所有存款都是安全的，而耶倫則並不是這個意思，市場本以為他們會協調一致。
FBB Capital Partners的研究主管Mike Bailey表示鮑威爾和耶倫兩人傳遞出的相反信息使投資者陷入困惑：
在鮑威爾和耶倫發表評論之前，投資者已經小心翼翼了，而現在正如標普500下跌所示，兩種對立的信息使投資者更困惑了。-來源:華爾街見聞-
